El cobre enfrenta un mayor riesgo bajista en el corto plazo si la guerra en Medio Oriente se prolonga y sigue afectando las cadenas globales de suministro por disrupciones en el estrecho de Ormuz, advirtió Goldman Sachs en un informe que también rebajó su precio objetivo para 2026.
Goldman advierte presión adicional sobre el cobre
El banco señaló que los riesgos inmediatos para el metal están sesgados a la baja si los flujos por el estrecho continúan interrumpidos por más tiempo que su escenario base, lo que mantendría los precios de la energía elevados durante más tiempo y probablemente frenaría el crecimiento económico global. El paso marítimo es considerado por la Administración de Información Energética de Estados Unidos como uno de los puntos de estrangulamiento petrolero más relevantes del mundo.
La entidad indicó que el cobre ya venía bajo presión en las últimas semanas, en un contexto en que el alza de los costos energéticos derivada de la guerra deterioró las perspectivas de demanda para un metal ampliamente utilizado en aplicaciones industriales.
Te puede interesar
Precio objetivo baja a US$ 12.650 por tonelada
Tras iniciar 2026 con fuerza y superar el récord de US$ 14.500 por tonelada, el cobre ya borró todas sus ganancias del año y acumula una caída de 2,5%. Solo la guerra en Irán provocó un retroceso cercano al 7%, llevando el precio hacia la zona de US$ 12.000. En el mercado de referencia de la Bolsa de Metales de Londres, el metal sigue expuesto a la volatilidad por el deterioro del escenario macroeconómico.
En ese contexto, Goldman Sachs redujo su escenario base para 2026 a US$ 12.650 por tonelada, desde los US$ 12.850 previstos anteriormente. Ese supuesto considera que el estrecho comenzaría a reabrirse desde mediados de abril, aunque el banco advirtió que un escenario “severamente adverso” implicaría un riesgo bajista todavía mayor.
Demanda débil y precio por sobre su valor estimado
Los analistas del banco afirmaron que el precio actual del cobre no está siendo respaldado por sus fundamentales, por lo que sigue vulnerable a una nueva corrección si empeora la perspectiva económica y los inversionistas reducen exposición al riesgo.
El informe añadió que el cobre ha promediado este año cerca de US$ 12.850 por tonelada, un nivel que Goldman considera “muy por encima” de su valor razonable estimado, ubicado en torno a US$ 11.100 por tonelada.
Por separado, analistas de Bloomberg Intelligence habían proyectado previamente que una guerra prolongada con disrupciones en el estrecho de Ormuz podría limitar el crecimiento de la demanda de cobre a entre 0,5% y 1% y llevar el precio por debajo de US$ 10.000 por tonelada.
