El indicador acumuló cuatro meses consecutivos de retrocesos interanuales, con una baja explicada principalmente por la menor producción minera y, en particular, por el cobre.
El Banco Central informó que el Imacec de abril de 2026 cayó 1,2% frente al mismo mes del año anterior, un resultado más débil que el esperado por el mercado y que confirma un arranque de año complejo para la actividad económica chilena. El dato marca el cuarto mes consecutivo con variaciones negativas en doce meses, tras las caídas registradas entre enero y marzo.
Minería explica el golpe principal
De acuerdo con el Banco Central, el retroceso del Imacec se explicó principalmente por la caída de la minería. La producción de bienes bajó 5,4% anual, arrastrada por una menor producción minera, especialmente de cobre. También incidieron negativamente el resto de bienes y la industria, con descensos de 2,3% y 0,4%, respectivamente.
El dato minero se alinea con las cifras sectoriales publicadas por el INE, que reportó para abril una caída interanual de 9,0% en el Índice de Producción Minera, una baja de 12,6% en minería metálica y una producción de cobre mina de 399.954 toneladas métricas finas.
La debilidad del cobre vuelve a ser un factor decisivo para la economía chilena, porque la minería tiene un peso relevante en el PIB, las exportaciones, la recaudación fiscal, la inversión regional y la demanda de servicios industriales.
Comercio y servicios amortiguaron la caída
El Imacec no minero creció 0,4% anual, lo que muestra que el deterioro estuvo concentrado en los sectores vinculados a bienes y minería. En contraste, el comercio aumentó 2,1% en doce meses, apoyado por el comercio automotor, las ventas de vehículos, servicios de mantención, almacenes de comestibles, plataformas online y ventas mayoristas de maquinaria y equipos.
Los servicios, en tanto, crecieron 0,8% anual, impulsados principalmente por servicios personales, especialmente salud. Sin embargo, el Banco Central advirtió que los servicios empresariales tuvieron un desempeño negativo, lo que moderó el resultado del sector.
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Señales mixtas en la serie desestacionalizada
Aunque el dato anual fue negativo, la serie desestacionalizada mostró un aumento de 0,1% respecto de marzo. Según el Banco Central, ese avance mensual se explicó por el desempeño de la industria, parcialmente compensado por una disminución en los servicios.
Ese matiz evita leer el dato solo como una caída generalizada de toda la economía, pero no elimina la señal de fondo: la actividad sigue mostrando debilidad en la comparación anual y la minería continúa siendo el principal foco de presión.
Datos clave
Indicador: Imacec abril 2026.
Variación anual: -1,2%.
Serie desestacionalizada mensual: +0,1%.
Imacec no minero: +0,4% anual.
Producción de bienes: -5,4% anual.
Comercio: +2,1% anual.
Servicios: +0,8% anual.
Índice de Producción Minera INE: -9,0% anual.
Producción de cobre mina: 399.954 toneladas métricas finas en abril.
Por qué importa para la minería chilena
El resultado confirma que el desempeño del cobre sigue siendo determinante para la trayectoria de corto plazo de la economía. En abril, la menor producción minera no solo impactó el Imacec, sino que también redujo el aporte de uno de los sectores con mayor capacidad de arrastre sobre transporte, energía, mantenimiento, ingeniería, proveedores industriales y empleo regional.
Para la industria, el dato vuelve a poner atención en la capacidad de las faenas para sostener niveles productivos en un contexto de alta exigencia operacional, menores leyes en algunos yacimientos, presión de costos, necesidades de inversión y proyectos estructurales que deben compensar la madurez de parte relevante de la cartera cuprífera nacional.
Qué observará el mercado
El próximo punto de atención será si mayo muestra una recuperación de la minería o si la debilidad del cobre se mantiene como freno para la actividad. Mientras el comercio y algunos servicios siguen dando soporte, la economía chilena necesita que la producción minera deje de restar para retomar una trayectoria de crecimiento más sólida.
