La producción de las mayores mineras auríferas de Norteamérica perdió impulso en 2025 y abrió espacio para que competidores de Asia, África y Eurasia escalen en el mapa global del oro. El ajuste golpea a Newmont y Barrick, mientras otras compañías expanden oferta con nuevos proyectos y adquisiciones.
Qué pasó con las grandes productoras de Norteamérica
En los antecedentes conocidos este miércoles, Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd. y Barrick Mining Corp. registraron una menor producción de oro en 2025 frente al año previo. En el caso de Newmont, la compañía reportó 5,9 millones de onzas atribuibles en 2025 y anticipó 5,3 millones de onzas para 2026. Barrick, en tanto, informó una producción anual de 3,26 millones de onzas en 2025, un retroceso de 17% frente a 2024, y mantiene una guía de 2,90 a 3,25 millones de onzas para 2026.
El cuadro es algo distinto en Agnico Eagle. La minera canadiense proyectó una producción estable entre 3,3 y 3,5 millones de onzas anuales entre 2026 y 2028, en línea con su nivel de 2025, por lo que no replicó el deterioro esperado por otras productoras de la región.
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Rivales fuera de Norteamérica mejoran su perfil de crecimiento
Mientras las productoras norteamericanas siguen concentradas en optimizar sus grandes faenas ya operativas, otros grupos mineros están mostrando mayor disposición a desarrollar proyectos más pequeños y a comprar activos desprendidos por sus pares. Ese movimiento favorece a compañías como Zijin Mining Group, AngloGold Ashanti y Navoi Mining & Metallurgical Co., que aparecen entre los actores que ganaron tracción en las últimas divulgaciones corporativas.
En el caso de Zijin Mining, la compañía reportó una producción de 89.544 kilos de oro mina, equivalentes a 2.878.919 onzas, en 2025, lo que representó un alza de 22,77% frente al año anterior. La propia empresa señaló además que su crecimiento compuesto de producción aurífera en los últimos cinco años llegó a 17%.
Exploración y activos: la brecha estratégica
Para las mineras tradicionales de Norteamérica, la ruta para recuperar volumen pasa cada vez más por exploración y por extender la vida de sus operaciones de mayor calidad, en un contexto donde las oportunidades de adquirir activos relevantes son más escasas. Ese enfoque contrasta con el de competidores globales que están ampliando cartera mediante proyectos de menor escala, expansiones selectivas y compras oportunistas.
En esa lógica, Agnico Eagle informó que sus prioridades de exploración para 2026 incluyen la conversión y expansión de recursos en Detour Lake underground y East Gouldie en Canadian Malartic, además del avance de Hope Bay. Newmont, por su parte, destacó que Ahafo North ya entró en producción comercial y que la extensión de Lihir Nearshore Barrier desbloquea más de 5 millones de onzas de producción futura.
Lo que viene en Eurasia y el nuevo reordenamiento del ranking
Fuera del eje norteamericano, el crecimiento también se apoya en desarrollos dentro del espacio postsoviético. NMMC prevé elevar su producción a cerca de 4 millones de onzas hacia 2030 mediante proyectos domésticos, mientras Polyus prepara el inicio de Sukhoi Log, uno de los mayores depósitos de oro del mundo, con el potencial de más que duplicar su producción cuando esa faena alcance régimen hacia fines de la década, de acuerdo con la información entregada.
Ese conjunto de movimientos está apretando la competencia en el ranking global del oro, justo cuando las productoras históricas de Norteamérica enfrentan menores leyes, secuencias de mina más exigentes y una cartera más limitada de activos disponibles para comprar.
