La adquisición de Foran Mining por parte de Eldorado Gold avanzó este martes luego de recibir respaldo mayoritario de los accionistas de ambas compañías, despejando las dudas que había instalado una campaña opositora de inversionistas y asesores de voto.
Respaldo de los accionistas permite seguir con la operación
Eldorado informó en los resultados de su junta extraordinaria que más del 84% de los accionistas que votaron aprobó la emisión de acciones requerida para concretar la transacción, superando el umbral del 50% exigido para que la operación siguiera adelante. Más temprano, Foran comunicó que sus inversionistas también respaldaron la combinación de negocios en una reunión separada de tenedores de valores.
La oferta en efectivo y acciones fue lanzada en febrero y valora a Foran en C$3.800 millones. La operación, que contó con apoyo unánime de ambos directorios, amplía la exposición de Eldorado al cobre, en un momento en que las mineras buscan reforzar su presencia en ese metal por la demanda asociada a la electrificación y por el mayor costo de desarrollar nuevos yacimientos.
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Votación se dio en medio de cuestionamientos al precio y la estrategia
El proceso estuvo marcado por señales contrapuestas antes de la votación. La firma asesora Glass Lewis & Co. recomendó rechazar la operación por considerar que Eldorado estaba sobrevalorando el activo objetivo, mientras que Institutional Shareholder Services pidió apoyar la compra tanto en Eldorado como en Foran.
También surgieron reparos desde parte de la base accionaria de Eldorado. L1 Capital, tercer mayor accionista de la empresa, solicitó el mes pasado que se retirara la propuesta y su codirector de inversiones, Raphael Lamm, la calificó como “uno de los acuerdos más destructivos de valor que hemos visto en décadas de inversión en el sector minero de mediana capitalización”.
La revisión del precio y de la lógica estratégica de la compra coincidió además con un periodo de alta volatilidad en los metales y en los mercados. El cobre y el oro alcanzaron máximos históricos en enero, pero luego retrocedieron más de 10% en medio del conflicto en Oriente Medio iniciado a fines de febrero.