El precio récord del oro y un auge en las ventas minoristas impulsan ingresos históricos para la principal casa comercializadora de Tailandia.
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Auge del oro genera ingresos récord
El valor histórico del oro este año y un aumento significativo en las ventas minoristas podrían llevar a Hua Seng Heng, la mayor comercializadora de oro de Tailandia, a alcanzar ingresos que rondarían los 5 billones de baht (156 mil millones de dólares). Según su director ejecutivo, Tanarat Pasawongse, esta cifra superaría incluso el presupuesto fiscal del gobierno tailandés previsto para 2026, de aproximadamente 3.8 billones de baht. Esto refleja el aumento en la compra de este metal precioso como refugio de ahorro frente a tasas de interés bajas y un débil desempeño del mercado bursátil.
Tanarat, miembro de la tercera generación de una familia que inició este negocio en 1950 en el icónico barrio chino de Bangkok, explicó: “Está arraigado desde la infancia en los tailandeses comprar oro cuando logran ahorrar suficiente dinero”. Agregó que los retornos del oro a lo largo de una década han sido en promedio del 10% anual, pero en el último año, esos retornos se dispararon al 70%. “Fue puro miedo de perder la oportunidad”, señaló.
Impacto en el mercado y mayor regulación
La creciente popularidad del oro en Tailandia ha sido impulsada por el continuo desempeño negativo del mercado accionario y las tasas de interés cercanas a mínimos históricos. Sin embargo, este auge también ha atraído la atención de los reguladores, quienes han implementado medidas más estrictas en los últimos meses. Estas buscan evitar flujos ilícitos y mitigar la volatilidad del baht, según el informe. Próximamente, el gobierno anunciará nuevas reglas que incrementarán la transparencia pero también los costos de cumplimiento para los operadores.
Krystal Tan, economista de Australia & New Zealand Banking Group Ltd., afirmó: “Las reglas más estrictas de reporte deberían ayudar a mejorar la transparencia y reducir los flujos inexplicables en el balance de pagos de Tailandia. Esto permitiría que los responsables de políticas tengan mejor visibilidad sobre los movimientos de capital”. Sin embargo, advirtió que la aplicación sigue siendo un desafío debido a la descentralización y las transacciones transfronterizas.
Perspectiva de futuro para Hua Seng Heng
El mercado tailandés de oro permaneció resiliente incluso durante la pandemia, con cuatro años consecutivos de crecimiento. Este año, la demanda de oro, excluyendo las compras del banco central, se espera que aumente un 10%, alcanzando las 53.7 toneladas, según el Thai Futures Exchange. Tanarat destacó que, pese a registrar ingresos de 2.66 billones de baht en 2024, las ganancias netas de Hua Seng Heng fueron de solo 548 millones de baht debido a los márgenes reducidos en las transacciones de compra-venta de oro.
Además, el auge del comercio a través de plataformas digitales ha modificado el panorama, con casi un 70% de las compras realizándose en línea, según MTS Gold Group. Ante los mayores costos de cumplimiento y la creciente regulación, Hua Seng Heng tiene planes de expandirse internacionalmente en mercados con normativas más transparentes, aunque no se especificaron los destinos en consideración.
“No es malo ser regulado, pero las reglas no deberían ser demasiado amplias”, comentó Tanarat, destacando las dificultades que enfrentan los operadores con los costos crecientes y las nuevas exigencias legales.
