El bloqueo del estrecho de Ormuz volvió a instalar un riesgo de manual para los mercados: cuando el principal cuello de botella energético se vuelve inseguro, el costo se traslada rápido a petróleo, seguros, fletes y, con rezago, a combustibles y transporte. En Chile, el impacto se termina midiendo en el precio final de la bencina, el diésel y la parafina, más el componente del tipo de cambio.
Ormuz, la “autopista” del Golfo: por qué importa tanto
Ormuz es el paso angosto entre Irán y Omán que conecta el Golfo Pérsico con el océano Índico. Por ahí transita alrededor de un quinto del suministro global de petróleo y gas, porque es la salida natural para exportaciones desde Irak, Arabia Saudita, Kuwait, Qatar y Emiratos Árabes Unidos, entre otros productores de la zona, según una columna de Reuters sobre el shock energético.
Esa dependencia hace que cualquier interrupción golpee con fuerza a Medio Oriente, Asia y Europa, pero la señal termina siendo global: sube la prima de riesgo del barril y también los costos de moverlo.
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Qué cambió esta semana: cierre de facto, ataques y escoltas
El factor que paraliza el tránsito no es solo el anuncio político: es la combinación de ataques, riesgo de daños a buques y encarecimiento o retiro de coberturas de seguro. Washington, en paralelo, comunicó que podría habilitar seguros y escoltas navales para intentar reactivar el flujo, en un escenario descrito por Reuters como un desafío mayor por volumen y logística de protección en la ruta.
En el plano operativo, el mercado ya está leyendo congestión y espera de buques en la zona. Un resumen de ese escenario y sus efectos inmediatos en precios y primas aparece en este reporte sobre Ormuz y la reacción del mercado.
Cómo llega a Chile: petróleo internacional + dólar + la fórmula de precios
El traspaso local no es automático día a día, pero tampoco es inmune. El punto clave es que el precio interno se construye con referencias internacionales y mecanismos de estabilización.
Para entender el “cómo”, conviene revisar cómo se calcula el precio de los combustibles en Chile: la estimación considera la paridad de importación y el rol de instrumentos como MEPCO y FEPP, y además opera con un calendario que no actualiza semanalmente en el surtidor, sino por ventanas.
El termómetro de corto plazo: lo último que informó ENAP
ENAP recalca que no fija ni regula el precio final al público: publica una estimación y las distribuidoras determinan su precio de venta. En su último reporte disponible, el Informe de precios estimados para combustibles (26 de febrero al 4 de marzo de 2026) indicó:
Gasolina 93: 0,0 $/lt
Gasolina 97: 0,0 $/lt
Kerosene (parafina): +7,4 $/lt
Diésel: 0,0 $/lt
GLP vehicular: 0,0 $/lt
En el mismo documento se establece que el informe se publica todos los miércoles, y que el cálculo incorpora, entre otros factores, costos de importación y la aplicación de MEPCO y FEPP.
Qué opciones tienen los productores si Ormuz sigue restringido
El margen de maniobra existe, pero es limitado. De acuerdo con Reuters, los productores pueden recurrir a inventarios o desviar exportaciones, pero el cuello de botella aparece rápido:
Arabia Saudita: alrededor de 82 millones de barriles en almacenamiento terrestre (cerca de 56% de su capacidad). Con producción cercana a 10 millones bpd y exportaciones en torno a 7 millones bpd, el espacio disponible podría saturarse en unos 10 días si las salidas marítimas siguen restringidas.
Emiratos Árabes Unidos: alrededor de 34 millones de barriles en almacenamiento, cerca de 40% de capacidad.
Kuwait: presión similar en inventarios y limitaciones de salida.
En desvíos, Reuters describe que Arabia Saudita está usando el corredor hacia el Mar Rojo: puede enviar crudo a Yanbu mediante un oleoducto con capacidad de 5 millones bpd, pero la capacidad exportadora del puerto es menor (en torno a 2 millones bpd), lo que obliga a cargar parte del volumen a inventarios. Emiratos, por su lado, puede desviar hasta 1,5 millones bpd por una ruta que evita Ormuz.
Tres escenarios de precio para el Brent: del alivio rápido al shock prolongado
El precio del barril pasa a depender de la duración y de si la navegación vuelve a ser asegurable. Un análisis de XTB Latam plantea tres marcos de referencia para el Brent en función de la evolución del conflicto y la operativa marítima:
Escenario 1 (desescalada y reapertura práctica): rango US$65–US$80.
Escenario 2 (fricción persistente, sin cierre efectivo): rango US$80–US$100, con episodios hacia US$105–US$110.
Escenario 3 (disrupción severa y sostenida): rango US$100–US$130 por semanas, con cola hacia US$140 si el corte se prolonga.
Los rangos y supuestos están desarrollados en este análisis de XTB sobre los tres escenarios.
Qué mirar en los próximos días si dependes de combustible y transporte
La próxima actualización del informe semanal de ENAP y si cambia el patrón de variaciones.
La trayectoria del Brent/WTI y, sobre todo, si hay normalización de tráfico o nuevos episodios que encarezcan seguros y fletes.
Señales de desvíos de exportación (oleoductos, puertos alternativos) y presión por inventarios.
Evolución del tipo de cambio, por su efecto directo en costos de importación y paridad.
