La operación ubicada en Santa Cruz alcanzó 28.257 onzas equivalentes durante el primer semestre y mantiene su objetivo anual de entre 50.000 y 60.000 onzas.
Cerrado Gold produjo 15.415 onzas equivalentes de oro durante el segundo trimestre de 2026 en Minera Don Nicolás, su operación aurífera ubicada en la provincia argentina de Santa Cruz. El resultado representa un aumento de 20% frente a las 12.842 onzas registradas entre enero y marzo, impulsado por una mayor contribución de la lixiviación en pilas y el avance de la explotación subterránea.
Con este desempeño, la compañía acumuló 28.257 onzas equivalentes de oro en los primeros seis meses del año, cifra que la mantiene encaminada hacia su guía de producción para 2026, fijada en un rango de entre 50.000 y 60.000 onzas equivalentes.
El balance trimestral muestra una mejora en la combinación de mineral procesado en la faena, donde Cerrado Gold opera dos circuitos productivos: una planta de carbón en lixiviación, conocida como CIL, orientada principalmente a mineral de mayor ley, y una operación de lixiviación en pilas para material de menor concentración.
Esta estructura permite ampliar el aprovechamiento de los recursos disponibles en el distrito y reducir la dependencia de una sola fuente de alimentación. Durante el segundo trimestre, el incremento de mineral proveniente de sectores subterráneos comenzó a entregar una mayor participación en la producción, mientras la operación de lixiviación continuó recuperando capacidad tras las restricciones de agua que condicionaron su rendimiento en periodos anteriores.
Producción crece 20% frente al primer trimestre
Las 15.415 onzas equivalentes alcanzadas entre abril y junio superaron en 2.573 onzas el volumen obtenido durante los primeros tres meses de 2026.
El crecimiento trimestral resulta relevante porque el plan anual de Minera Don Nicolás contempla una mayor concentración de producción durante la segunda mitad del ejercicio. La secuencia minera considera el acceso progresivo a zonas subterráneas de mejor ley y una mayor estabilidad en la alimentación de las instalaciones metalúrgicas.
La compañía cerró 2025 con una producción anual de 50.238 onzas equivalentes de oro. El desempeño registrado durante el primer semestre de 2026 equivale a poco más de la mitad de ese volumen y cubre entre 47% y 57% de la meta establecida para todo el año, dependiendo del extremo de la guía utilizado como referencia.
Para alcanzar el límite inferior de 50.000 onzas, Minera Don Nicolás deberá producir aproximadamente 21.743 onzas durante el segundo semestre. En caso de aspirar al extremo superior de 60.000 onzas, el requerimiento asciende a cerca de 31.743 onzas entre julio y diciembre.
La evolución de la minería subterránea será uno de los factores determinantes para cumplir ese objetivo. El desarrollo de galerías y accesos busca incorporar mineral de mayor ley a la planta CIL, elevando la calidad promedio de la alimentación y la producción obtenida por tonelada procesada.
Dos circuitos para sostener la operación
Minera Don Nicolás combina explotación convencional con procesamiento mediante CIL y lixiviación en pilas. La primera alternativa permite recuperar oro desde minerales de mayor ley mediante trituración, molienda y tratamiento metalúrgico, mientras la segunda procesa material de menor concentración depositado sobre plataformas impermeabilizadas.
La lixiviación en pilas ha adquirido un papel creciente dentro de la estrategia operacional de la faena. Su expansión permite tratar volúmenes que anteriormente podían quedar fuera del plan económico, prolongando el aprovechamiento de los depósitos y diversificando las fuentes de producción.
Durante el primer trimestre de 2026, este circuito aportó 8.787 onzas equivalentes de oro, mientras la planta CIL produjo 4.055 onzas. La mayor disponibilidad de agua y el aumento gradual del mineral depositado en las pilas favorecieron la recuperación productiva al comenzar el año.
En paralelo, el desarrollo subterráneo avanzó con el objetivo de abrir nuevos sectores mineralizados. El ingreso de estos materiales a la planta puede mejorar la ley de cabeza y compensar el procesamiento de inventarios o minerales superficiales de menor concentración.
La combinación de ambos sistemas será clave para suavizar las variaciones propias de la secuencia minera. También entrega flexibilidad para decidir qué materiales deben ingresar a molienda y cuáles pueden ser enviados a lixiviación, considerando variables como ley, recuperación, capacidad disponible y costos.
Exploración apunta a extender la vida útil
Cerrado Gold mantiene cuatro equipos de perforación en Minera Don Nicolás como parte de un programa orientado a ampliar recursos y respaldar una transición hacia nuevas áreas de explotación.
La estrategia contempla perforaciones en depósitos conocidos, extensiones de estructuras mineralizadas y objetivos cercanos a la infraestructura existente. Este último aspecto es relevante porque los descubrimientos próximos a caminos, plantas y servicios pueden incorporarse al plan minero con menores requerimientos de capital que un desarrollo completamente nuevo.
La compañía también ha ampliado su posición territorial en el distrito mediante la incorporación de propiedades cercanas. El objetivo es consolidar una base de recursos capaz de extender la continuidad operacional y sostener mayores niveles de producción durante los próximos años.
Los resultados de exploración y la nueva información geológica serán integrados en una evaluación económica preliminar actualizada, cuya presentación está prevista para el primer trimestre de 2027. Ese estudio deberá revisar recursos, secuencia de explotación, inversiones, costos y potencial productivo bajo un plan que incorpore la minería subterránea y las nuevas áreas disponibles.
Una evaluación anterior proyectó una producción promedio cercana a 56.000 onzas equivalentes de oro por año. La actualización permitirá determinar si la expansión de recursos y el avance subterráneo justifican modificar esa escala o extender el horizonte de operación.
Mayor exposición al precio internacional del oro
El resultado de 2026 también coincide con el término del programa de cobertura de precios que afectaba parte de las ventas de Minera Don Nicolás. Desde mediados de enero, Cerrado Gold comercializa prácticamente toda su producción con una exposición más directa a los valores del mercado.
La eliminación de esas coberturas mejora la capacidad de la operación para capturar precios elevados, aunque también incrementa su sensibilidad frente a eventuales correcciones del oro. En este escenario, el desempeño financiero dependerá tanto de la cotización internacional como de la capacidad de controlar costos y sostener la recuperación metalúrgica.
Durante el primer trimestre, Minera Don Nicolás registró un costo total sostenido de US$1.348 por onza y contribuyó a que Cerrado Gold alcanzara un EBITDA ajustado de US$28,7 millones. Los resultados financieros del segundo trimestre permitirán evaluar si el aumento de producción estuvo acompañado por una reducción de costos unitarios o por una mejora adicional de los márgenes.
Para la minería de Santa Cruz, la evolución de la faena también tiene efectos sobre empleo, servicios contratistas y demanda de insumos. La continuidad de las campañas de perforación, el desarrollo subterráneo y la operación simultánea de dos circuitos sostienen actividad para proveedores de perforación, movimiento de materiales, mantenimiento, transporte y procesamiento.
El desafío de los próximos meses será convertir el avance operacional del segundo trimestre en una tendencia estable. El cumplimiento de la guía anual dependerá del ritmo de extracción subterránea, la disponibilidad hídrica, la alimentación de la planta CIL y el comportamiento de las recuperaciones en las pilas de lixiviación.
Con 28.257 onzas equivalentes acumuladas hasta junio, Minera Don Nicolás ingresa al segundo semestre con una base productiva superior a la observada al inicio del año y con el foco puesto en aumentar el aporte de mineral de mayor ley. La industria seguirá especialmente la capacidad de Cerrado Gold para sostener esa expansión mientras prepara un nuevo plan económico para el distrito aurífero santacruceño.
