El metal rojo volvió a sorprender a los mercados internacionales al superar nuevamente sus máximos, impulsado por temores de déficit estructural, disrupciones productivas y un reordenamiento geopolítico tras los recientes acontecimientos en Venezuela. En Chile, el dólar se mantuvo estable, reflejando un equilibrio entre factores externos y fundamentos locales.
El precio del cobre volvió a marcar un hito histórico este lunes al cerrar en US$ 5,84 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, equivalente a US$ 12.840 por tonelada, consolidando una racha alcista que ha caracterizado el inicio de 2026. La cotización refleja una combinación de factores estructurales y coyunturales que refuerzan la percepción de un mercado cada vez más ajustado.
Uno de los principales motores del alza ha sido el temor a una mayor escasez de oferta. Según estimaciones citadas por Reuters, analistas de Citi proyectan una producción mundial de cobre refinado de 26,9 millones de toneladas para este año, lo que implicaría un déficit cercano a 308.000 toneladas. Este desbalance se ve agravado por interrupciones operativas relevantes, como el reinicio gradual de la mina Grasberg, de Freeport-McMoRan, tras el accidente registrado en septiembre pasado, y la huelga que afecta a la mina Mantoverde, operada por Capstone Copper en el norte de Chile.
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A estos factores productivos se sumó un elemento de alto impacto político: la captura del líder venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos, anunciada durante el fin de semana. De acuerdo con analistas del mercado, el episodio reactivó las preocupaciones en torno a la seguridad de suministro de minerales críticos, especialmente en un contexto de creciente rivalidad geopolítica y reconfiguración de cadenas globales de valor. “Los metales, incluido el cobre, están subiendo impulsados por la temática de los minerales críticos y la seguridad de las cadenas de suministro en el nuevo orden mundial”, señaló Duncan Hobbs, director de investigación de Concord Resources.
Este telón de fondo confirma la creciente relevancia estratégica del cobre, no solo como termómetro de la actividad económica global, sino también como insumo esencial para la transición energética, la electromovilidad y la expansión de infraestructuras digitales intensivas en consumo eléctrico. Para Chile, principal productor mundial, el escenario refuerza las perspectivas de mayores ingresos fiscales y exportaciones, en línea con las proyecciones de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).
En el mercado cambiario local, el impacto fue más moderado. El dólar en Chile cerró en torno a $903,75, con una baja de $2,25 respecto al cierre previo, pese a haber registrado avances durante la mañana. La relativa estabilidad se explicó por una disminución de la prima de refugio asociada a Venezuela y por la cautela de los inversionistas ante la publicación de próximos datos clave de la economía estadounidense, especialmente las cifras de empleo que podrían influir en la política monetaria de la Reserva Federal.
De esta forma, el nuevo récord del cobre no solo confirma la fortaleza del ciclo alcista iniciado en 2025, sino que instala con mayor claridad el debate sobre la capacidad de la oferta global para responder a una demanda estructuralmente creciente, en un contexto donde la geopolítica vuelve a jugar un rol determinante en los mercados de materias primas.
