Cobre vuelve a retroceder tras marcar máximos históricos y arrastra a la baja a la mayoría de los metales base, en un giro asociado a señales de menor demanda física en China, principal comprador global.
El contrato a tres meses en Londres retrocedió hacia US$12.900 por tonelada (tercera caída en cuatro sesiones) y operó en US$12.919, luego de haber tocado un récord de US$13.407 la semana anterior; en paralelo, la prima Yangshan sobre importaciones —seguida como termómetro de consumo— se redujo a la mitad en el último mes y cayó a su nivel más bajo desde mediados de 2024. En ese contexto, aluminio bajó a US$3.136 y níquel a US$17.895, de acuerdo con lo reportado por Bloomberg.
Señales desde China: presión sobre demanda física y márgenes
El ajuste se produce después de un rally que elevó los precios a zonas donde los fabricantes enfrentan márgenes más estrechos. En el mercado chino, el diagnóstico dominante es que el salto previo en precios redujo el apetito de compra industrial, mientras los indicadores vinculados a importaciones mostraron debilitamiento.
Te puede interesar
First Quantum eleva meta de cobre a 475.000 toneladas pese a pérdida de US$196 millones
Exportaciones mineras peruanas suben 59% a US$ 13.831 millones: oro y cobre explican el salto
La prima Yangshan —observada por traders y analistas para estimar la disposición a pagar por cobre importado— se convirtió en uno de los focos del mercado al caer con fuerza durante el último mes.
Dónde está el precio y cómo se movieron otros metales base
Con el cobre retrocediendo desde máximos, el movimiento se extendió a otros metales del complejo:
Cobre (LME, 3 meses): US$12.919 por tonelada, tras un récord de US$13.407.
Aluminio: US$3.136 por tonelada.
Níquel: US$17.895 por tonelada.
Contexto del rally: récords, transición energética y restricciones de oferta
El retroceso ocurre tras un período de alzas que combinó expectativas de demanda estructural —vinculadas a electrificación y redes— con preocupaciones por el suministro en grandes operaciones mineras y episodios de tensión en la cadena física.
En Chile, la discusión sobre escenario de precios y producción sigue marcada por proyecciones oficiales y la evolución de la oferta: un marco que se conecta con el debate local sobre el precio promedio y sus supuestos macro, abordado en este análisis sobre el promedio 2025 y el impulso del récord en 2026, y con la actualización de perspectivas institucionales recogida en la proyección de Cochilco para 2026.
Variables a monitorear tras la corrección
Evolución de la prima Yangshan y dinámica de importaciones.
Señales de compra industrial ante niveles de precio elevados.
Inventarios y flujos físicos en hubs relevantes.
Ritmo de producción y proyecciones de oferta, en un ciclo donde Chile apunta a un máximo de 6,06 millones de toneladas en 2033, según las últimas proyecciones de producción nacional.