La minera cerró el último desembolso de su acuerdo financiero con Royal Gold, fortaleciendo su liquidez para avanzar en los permisos ambientales, trabajos técnicos y desarrollo del proyecto de cobre y oro Warintza, ubicado en el sureste de Ecuador.
Solaris Resources Inc. concretó este 9 de noviembre de 2026 la recepción de US$50 millones correspondientes al tercer y último desembolso de un paquete de financiamiento por US$200 millones suscrito con Royal Gold, recursos que permitirán continuar el desarrollo del proyecto de cobre y oro Warintza, ubicado en el sureste de Ecuador. La operación completa un acuerdo financiero iniciado en mayo de 2025 y entrega mayor capacidad a la compañía para enfrentar las siguientes etapas regulatorias, técnicas y operacionales de uno de sus principales activos mineros.
El financiamiento fue estructurado mediante RGLD Gold AG, filial de propiedad total de Royal Gold Inc., bajo un mecanismo que combina derechos sobre producción futura de oro y regalías vinculadas al proyecto.
La operación se distingue porque no requiere la emisión de nuevas acciones de Solaris, evitando la dilución de los accionistas actuales. Sin embargo, compromete determinados ingresos asociados a la producción futura del yacimiento.
Solaris, que cotiza en las bolsas de Toronto y Nueva York bajo los símbolos SLS y SLSR, respectivamente, concentra actualmente sus esfuerzos en avanzar hacia la obtención de los permisos definitivos para Warintza.
Financiamiento de US$200 millones queda completamente desembolsado
El acuerdo entre Solaris Resources y Royal Gold fue establecido en mayo de 2025, contemplando tres desembolsos asociados a condiciones y avances específicos del proyecto.
La estructura financiera consideró un primer pago de US$100 millones al cierre de la operación, seguido de dos desembolsos adicionales de US$50 millones cada uno.
El segundo tramo estuvo condicionado a la publicación del estudio de prefactibilidad de Warintza y a la obtención de la aprobación técnica de su Estudio de Impacto Ambiental.
Ambos requisitos fueron cumplidos después de que Solaris publicara su estudio de prefactibilidad en noviembre de 2025 y consiguiera la aprobación técnica ambiental en abril de 2026.
El último desembolso, recibido en noviembre, quedó sujeto a la finalización de los registros de garantías exigidos por el acuerdo.
Con ello, Solaris completó la recepción de los US$200 millones comprometidos, cerrando la etapa de desembolsos y concentrando sus próximos esfuerzos en las actividades necesarias para continuar la tramitación y desarrollo del proyecto.
La empresa registraba US$54 millones en efectivo y equivalentes al 30 de junio de 2026. La incorporación de los últimos US$50 millones fortalece su posición financiera, aunque esa cifra de junio no representa necesariamente el saldo de caja disponible a noviembre.
Warintza avanza hacia la obtención de permisos definitivos
El proyecto Warintza es un depósito de cobre y oro de tipo pórfido localizado en el sureste de Ecuador, cuya propiedad pertenece íntegramente a Solaris Resources.
Su desarrollo representa una oportunidad para ampliar la futura producción cuprífera ecuatoriana, en un país que busca consolidar su participación dentro de la industria minera sudamericana.
Durante los últimos años, Ecuador ha concentrado esfuerzos en desarrollar una cartera de proyectos metálicos, aunque la ejecución de nuevas inversiones continúa enfrentando desafíos regulatorios, ambientales, territoriales y de infraestructura.
En este escenario, Warintza se encuentra en una fase en la que los avances técnicos deben acompañarse de autorizaciones administrativas y procesos de relacionamiento con comunidades.
Uno de los pasos relevantes se produjo el 9 de abril de 2026, cuando el proyecto obtuvo la aprobación técnica de su Estudio de Impacto Ambiental.
Esta resolución constituyó un avance dentro del proceso regulatorio, pero no equivale a disponer de la totalidad de los permisos necesarios para construir y operar una mina.
La continuidad del procedimiento considera etapas adicionales de licenciamiento ambiental, autorizaciones de desarrollo y procesos de consulta que deben ejecutarse conforme al marco regulatorio ecuatoriano.
El fortalecimiento financiero permitirá a Solaris sostener simultáneamente estos trabajos, junto con actividades de ingeniería, planificación y preparación operacional.
Warintza proyecta una inversión inicial de US$3.700 millones
El estudio de prefactibilidad presentado en noviembre de 2025 permite dimensionar la escala económica y productiva del proyecto.
Warintza contempla una inversión inicial estimada de US$3.700 millones, incluyendo contingencias, para desarrollar una operación minera a cielo abierto con una vida útil proyectada de 22 años.
Las reservas minerales probadas y probables alcanzan aproximadamente 1.300 millones de toneladas, con una ley promedio de 0,41% de cobre equivalente y 0,31% de cobre.
En materia productiva, el estudio considera una producción anual promedio de 304.000 toneladas de cobre equivalente durante los primeros cinco años de operación. Para los primeros 15 años, la estimación disminuye a 242.000 toneladas anuales.
Estas cifras incluyen el aporte económico de distintos metales y no deben confundirse con producción exclusiva de cobre fino.
La producción de cobre contenido proyectada alcanza un promedio aproximado de 230.000 toneladas anuales durante los primeros cinco años.
Desde el punto de vista financiero, la evaluación contempla un valor actual neto después de impuestos de US$4.617 millones, utilizando una tasa de descuento de 8%, junto con una tasa interna de retorno estimada de 26%.
Los resultados corresponden a proyecciones de prefactibilidad, sujetas a las hipótesis de precios de los metales, costos, condiciones operacionales y demás variables consideradas en el modelo económico.
La diferencia entre los US$200 millones captados mediante Royal Gold y los US$3.700 millones de inversión inicial proyectada también evidencia que el acuerdo actual no constituye el financiamiento completo para la construcción de la mina.
Un modelo financiero que evita dilución accionaria
El acuerdo entre Solaris y Royal Gold combina dos instrumentos habituales en el financiamiento de proyectos mineros: un contrato de entrega futura de oro, conocido como gold stream, y una regalía sobre retornos netos de fundición.
Bajo el contrato de streaming, Royal Gold obtiene derechos sobre una cantidad determinada de oro vinculada a la futura producción de cobre de Warintza, bajo condiciones de entrega y pago previamente establecidas.
El componente de regalías permite, por su parte, participar en determinados ingresos futuros asociados al proyecto.
Este modelo resulta especialmente relevante para compañías que todavía no cuentan con producción comercial, porque permite obtener capital sin recurrir inmediatamente a emisiones accionarias tradicionales.
Para los inversionistas actuales, el beneficio es evitar una disminución de su participación porcentual en la propiedad de Solaris.
Sin embargo, el mecanismo tiene implicancias económicas de largo plazo: una parte de los ingresos futuros queda comprometida contractualmente, lo que debe incorporarse en la evaluación de rentabilidad y generación de caja de la operación.
La relevancia de este tipo de estructuras ha aumentado en la industria minera internacional, especialmente en proyectos de cobre y oro que requieren importantes recursos durante sus etapas previas a la construcción.
Ecuador busca ampliar su participación en el mercado del cobre
El desarrollo de Warintza se inserta en el proceso de expansión de la minería metálica ecuatoriana, particularmente en depósitos de cobre asociados a sistemas geológicos de gran escala.
Sudamérica continúa concentrando una participación significativa de la oferta mundial de cobre, con Chile y Perú entre los principales productores.
Ecuador dispone de potencial geológico para ampliar su presencia en este mercado, aunque su desarrollo minero industrial todavía es considerablemente menor al de sus vecinos.
En ese escenario, proyectos como Warintza podrían contribuir a diversificar la oferta regional y generar nuevas oportunidades para proveedores de ingeniería, construcción, equipos mineros, energía, transporte y servicios especializados.
Para las empresas proveedoras chilenas, el eventual desarrollo de nuevas operaciones en Ecuador también representa un mercado potencial para tecnologías y servicios vinculados al procesamiento de minerales, mantenimiento, automatización y gestión ambiental.
No obstante, la materialización de esas oportunidades dependerá de las decisiones de inversión, contrataciones y cronogramas que se definan en etapas posteriores.
Los próximos desafíos para Solaris Resources
Con el paquete financiero de Royal Gold completamente desembolsado, Solaris dispone de mayor respaldo para abordar una etapa decisiva del desarrollo de Warintza.
La atención se concentrará ahora en la obtención de autorizaciones regulatorias pendientes, la evolución de los procesos de consulta, la continuidad de los estudios técnicos y la definición de los mecanismos financieros necesarios para una eventual construcción.
También será determinante mantener condiciones de cooperación con las comunidades del área de influencia y demostrar que el proyecto puede cumplir las exigencias ambientales y operacionales aplicables.
El desembolso final de US$50 millones reduce la incertidumbre asociada a la disponibilidad de los recursos comprometidos por Royal Gold, pero no elimina los riesgos técnicos, regulatorios y financieros propios de un proyecto minero en desarrollo.
Warintza combina una inversión inicial proyectada de US$3.700 millones, una vida útil estimada de 22 años y un potencial productivo superior a 300.000 toneladas anuales de cobre equivalente durante sus primeros cinco años.
La concreción de esas proyecciones dependerá de que Solaris consiga transformar los avances financieros y técnicos en permisos definitivos, decisiones de inversión y condiciones efectivas para iniciar la construcción.
Por ahora, la recepción de los US$200 millones representa un fortalecimiento concreto de su capacidad de financiamiento y mantiene a Warintza dentro de la cartera de proyectos de cobre de gran escala que buscan avanzar hacia una futura operación minera en Sudamérica.
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¿Qué acuerdo financiero completó Solaris Resources con Royal Gold?
Solaris Resources completó un acuerdo financiero con Royal Gold que consistió en un paquete de financiamiento de US$200 millones. Este acuerdo se estructuró mediante RGLD Gold AG, una filial de Royal Gold Inc., y se completó con un último desembolso de US$50 millones el 9 de noviembre de 2026.
¿Cuál es el objetivo del financiamiento recibido por Solaris Resources?
El financiamiento de US$200 millones permitirá a Solaris Resources avanzar en los permisos ambientales, trabajos técnicos y desarrollo del proyecto de cobre y oro Warintza, ubicado en el sureste de Ecuador. Además, fortalecerá su posición financiera para enfrentar las siguientes etapas regulatorias, técnicas y operacionales del proyecto.
¿Qué características tiene el proyecto Warintza en Ecuador?
El proyecto Warintza es un depósito de cobre y oro de tipo pórfido localizado en el sureste de Ecuador. Contempla una inversión inicial estimada de US$3.700 millones para desarrollar una operación minera a cielo abierto con una vida útil proyectada de 22 años. Las reservas minerales probadas y probables alcanzan aproximadamente 1.300 millones de toneladas.
¿Cómo se estructuró el financiamiento entre Solaris y Royal Gold?
El financiamiento se estructuró mediante un contrato de entrega futura de oro (gold stream) y una regalía sobre retornos netos de fundición. Este modelo permite a Solaris obtener capital sin recurrir a emisiones accionarias tradicionales, evitando la dilución de los accionistas actuales, aunque compromete ingresos futuros del proyecto.
¿Qué proyecciones productivas tiene el proyecto Warintza?
El proyecto Warintza proyecta una producción anual promedio de 304.000 toneladas de cobre equivalente durante los primeros cinco años de operación, disminuyendo a 242.000 toneladas anuales para los primeros 15 años. La producción de cobre contenido proyectada alcanza un promedio aproximado de 230.000 toneladas anuales durante los primeros cinco años.
