Exploración minera 2024: Precios al alza, inversiones a la baja

El gasto en exploración minera podría permanecer estable el próximo año, a pesar de las promesas del presidente electo Donald Trump y los altos precios del oro, según los analistas de minería de S&P Global. Esta situación plantea preocupaciones sobre el futuro descubrimiento de nuevos depósitos minerales.

Presupuesto de Exploración y Tendencias de Mercado

Los analistas de S&P Global destacaron que la flexibilización adicional de tasas de interés no tendrá un impacto significativo en un mercado de financiamiento ya ajustado. Esto probablemente limitará los incrementos en los presupuestos de exploración para el próximo año. Las grandes empresas dependen cada vez más de sus contrapartes más pequeñas para el descubrimiento de nuevos yacimientos, lo que podría verse afectado por estas restricciones presupuestarias.

La realidad es que los juniors suelen liderar la carga en encontrar nuevos depósitos. Con los presupuestos globales de exploración para metales no ferrosos disminuyendo en un 3% en 2024, muchos proyectos futuros están en peligro. Aunque los precios de algunos commodities son altos, no han ayudado suficiente a los juniors a recaudar capital.

Actividad de los Proyectos

El índice de actividad de la tubería (PAI) de S&P, que evalúa la perforación, el financiamiento y los hitos de los proyectos, cayó a 63 en el tercer trimestre de 2024, el nivel más bajo desde 2016. Sin embargo, el índice de precios de exploración (EPI) aumentó a un nivel récord de 203, reflejando las tendencias del precio de los metales como el oro, cobre y níquel. Este desacoplamiento señala que, mientras los precios de venta de algunos metales son buenos, la inversión en nuevos proyectos es baja.

Esta tendencia se alinea con un panorama de inversión cauteloso y un enfoque conservador por parte de los inversores, con los juniors enfrentando algunos de los golpes más duros debido a que el financiamiento se ha agotado.

Minerales Críticos

No obstante, los minerales críticos podrían mostrar resistencia a medida que las economías se trasladan a la energía renovable y la electrificación. Existen todavía intereses inversores en cadenas de suministro que aseguren el acceso a estos recursos fuera de regiones tradicionalmente desafiantes desde el punto de vista geopolítico.

A pesar de las disminuciones significativas en perforación y nuevos proyectos, hay esperanza de recuperación si los precios de los metales se mantienen estables.

Contrastes Geográficos

Australia, hogar de muchos exploradores juniors, experimentó la mayor caída en el presupuesto debido a las dificultades que enfrentan para financiar proyectos. Sin embargo, el gasto en exploración en EE.UU. aumentó, favorecido por el aumento de asignaciones para cobre y litio, y por leyes como el Acta de Reducción de la Inflación.

El sector de metales y minería está dividido: las grandes empresas se están expandiendo a través de adquisiciones mientras que los juniors luchan por fondos. Esto plantea preguntas sobre la salud a largo plazo del desarrollo de nuevos proyectos.

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