El indicador de actividad creció solo 1,2% interanual, afectado por una menor producción de cobre, mientras comercio y servicios sostuvieron parcialmente el desempeño económico.
La economía chilena cerró noviembre de 2025 con un crecimiento moderado, marcado por señales de enfriamiento en los sectores productivos clave. Según informó el Banco Central de Chile, el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) registró una expansión de apenas 1,2% en doce meses, resultado que reflejó el contraste entre el dinamismo del comercio y los servicios, y la caída de la minería y la producción de bienes. La menor producción minera volvió a presionar a la baja el crecimiento económico.
Minería y bienes: el principal lastre del mes
El desempeño más débil se observó en la producción de bienes, que cayó 1,3% interanual. Este retroceso estuvo explicado principalmente por la minería, afectada por una menor extracción de cobre asociada a bajas leyes del mineral y menores niveles de tratamiento en algunas faenas. A ello se sumó una contracción en el resto de bienes, particularmente en la generación eléctrica, lo que profundizó la incidencia negativa del sector productivo.
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En términos desestacionalizados, la producción de bienes disminuyó 0,7% respecto del mes anterior, confirmando que la minería continúa siendo un factor de volatilidad relevante para la actividad agregada. Las cifras, publicadas por el Instituto Nacional de Estadísticas, refuerzan la percepción de que el repunte del sector minero aún no logra consolidarse pese a los altos precios internacionales del cobre.
Comercio sostiene el crecimiento
En contraste, la actividad comercial mostró un sólido desempeño, con un aumento de 5,5% interanual. El comercio automotor lideró las alzas, impulsado por mayores ventas de vehículos, mientras que el comercio minorista destacó por el dinamismo de las grandes tiendas, el vestuario especializado y las plataformas de venta online. En el segmento mayorista, crecieron las ventas de maquinaria, equipos y alimentos.
Las cifras ajustadas por estacionalidad evidenciaron un avance mensual de 0,3%, lo que permitió compensar parcialmente el impacto negativo de la minería en el resultado global del Imacec.
Servicios crecen, pero pierden impulso mensual
El sector servicios anotó un crecimiento anual de 1,9%, explicado principalmente por los servicios personales, en especial salud. Sin embargo, el transporte registró una contracción y, en términos desestacionalizados, los servicios cayeron 0,6% respecto de octubre, afectados por el menor desempeño de los servicios empresariales y el propio transporte.
Señales para el cierre de año
El Imacec no minero creció 1,7% interanual, confirmando que la economía chilena mantiene un crecimiento acotado y dependiente de los sectores internos. Con noviembre marcando solo un 1,2%, el desafío para el cierre de 2025 sigue siendo reactivar la producción de bienes —en especial la minería— para sostener una expansión más robusta y equilibrada en los próximos meses.