La economía chilena registró un crecimiento interanual de solo 0,2% en septiembre de 2026, de acuerdo con el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) publicado este lunes 2 de noviembre por el Banco Central. El resultado dejó en evidencia el fuerte contraste entre la contracción de la minería, afectada principalmente por la menor extracción de cobre, y el desempeño positivo del comercio, la industria manufacturera y otras actividades productivas.
La cifra representa una recuperación limitada frente a las contracciones registradas durante julio y agosto, cuando el Imacec retrocedió 1,5% y 1,0%, respectivamente.
Sin embargo, el indicador ajustado por estacionalidad mostró un comportamiento diferente: aumentó 1,9% respecto de agosto, aunque todavía presentó una disminución de 0,9% en comparación con septiembre de 2025.
El Banco Central también precisó que septiembre contó con un día hábil adicional respecto del mismo mes del año anterior, una diferencia de calendario relevante para interpretar el desempeño de la actividad.
La minería cae 12,1% y vuelve a golpear a la economía chilena
El principal factor detrás del débil crecimiento económico fue la minería, que experimentó una contracción interanual de 12,1% durante septiembre.
La disminución estuvo relacionada principalmente con una menor extracción de cobre, afectada por la reducción de las leyes del mineral y una suspensión temporal de faenas.
Las menores leyes implican que las empresas obtienen una cantidad inferior de cobre por cada tonelada de material procesado, lo que representa una dificultad para mantener los niveles de producción incluso cuando las operaciones continúan funcionando.
El retroceso minero también se reflejó en las estadísticas del Instituto Nacional de Estadísticas (INE), que registró una disminución interanual de 8,7% en su Índice de Producción Minera de septiembre.
En ese mismo período, la producción nacional de cobre alcanzó 387.870 toneladas métricas de fino, de acuerdo con los registros del organismo.
Aunque el indicador minero del Imacec y el índice del INE utilizan metodologías diferentes, ambos reflejaron el deterioro de la actividad extractiva durante el noveno mes del año.
La contracción de septiembre fue menos pronunciada que la caída de 17,4% registrada por la minería en agosto, pero continuó siendo suficientemente significativa para neutralizar buena parte del crecimiento generado por las demás actividades.
En conjunto, la producción de bienes disminuyó 2,0% interanual, pese al desempeño positivo de la industria manufacturera y otros sectores.
Comercio e industria crecen, pero no logran compensar la caída del cobre
Mientras la minería retrocedía, distintas actividades económicas registraron avances importantes.
El comercio creció 4,5% en comparación con septiembre de 2025, con resultados positivos en sus componentes mayorista, minorista y automotor.
En el comercio mayorista destacaron las mayores ventas de alimentos y enseres domésticos. En el segmento minorista sobresalieron los almacenes de comestibles, los establecimientos especializados en vestuario y calzado y las operaciones realizadas mediante plataformas de comercio electrónico.
El comercio automotor, por su parte, registró un incremento asociado a los servicios de mantención de vehículos.
La industria manufacturera también mostró un desempeño favorable, con una expansión interanual de 4,5%.
Este crecimiento estuvo impulsado principalmente por una mayor elaboración de productos pesqueros, productos metálicos, maquinaria y equipos.
A su vez, las actividades agrupadas en el resto de bienes crecieron 4,0%, favorecidas especialmente por una mayor generación eléctrica vinculada a una mayor disponibilidad de agua.
La pesca extractiva también contribuyó positivamente, aunque en menor magnitud.
En términos generales, el Imacec no minero aumentó 2,0% interanual, confirmando que las actividades distintas de la minería mantuvieron un crecimiento positivo durante septiembre.
No obstante, ese avance no resultó suficiente para contrarrestar la magnitud del retroceso minero.
Servicios crecen 0,9% y contribuyen a sostener la actividad
El sector servicios registró un crecimiento de 0,9% respecto de septiembre del año pasado.
La expansión estuvo explicada principalmente por los servicios personales, especialmente los relacionados con la salud.
El transporte también aportó positivamente al resultado, aunque con una contribución menor.
En las cifras ajustadas por estacionalidad, los servicios aumentaron 0,9% respecto de agosto, impulsados por los servicios empresariales y las actividades de transporte.
Por su parte, el comercio registró un crecimiento mensual desestacionalizado de 2,5%, impulsado principalmente por las operaciones mayoristas y, posteriormente, por las minoristas.
El Imacec no minero desestacionalizado avanzó 0,9% mensual, lo que muestra una mejora respecto de agosto una vez descontadas las fluctuaciones habituales del calendario y la actividad económica.
El repunte mensual de 1,9% no elimina la debilidad económica
Uno de los aspectos más relevantes del informe es la diferencia entre el crecimiento mensual y el desempeño interanual de la economía.
Aunque el Imacec general aumentó 1,9% respecto de agosto en términos desestacionalizados, la comparación con septiembre de 2025 mostró una expansión prácticamente nula.
La explicación está relacionada, en parte, con el comportamiento de la minería.
Durante agosto, el sector enfrentó mantenciones y condiciones climáticas adversas que afectaron su producción. Por ello, la recuperación parcial de septiembre permitió una contribución positiva importante al crecimiento mensual.
De hecho, la producción de bienes avanzó 3,2% frente al mes anterior en términos desestacionalizados, principalmente por el mejor desempeño relativo de la minería.
Sin embargo, esa recuperación respecto de agosto no fue suficiente para devolver a la actividad minera a los niveles alcanzados un año antes.
La diferencia resulta fundamental para interpretar el indicador: una recuperación mensual puede coexistir con una caída interanual, especialmente cuando el punto de comparación inmediato corresponde a un período de actividad particularmente baja.
El 18 de noviembre será clave para conocer el resultado del tercer trimestre
El resultado de septiembre completa la información mensual correspondiente al tercer trimestre de 2026, período marcado por dos contracciones consecutivas del Imacec y una expansión marginal al cierre.
La secuencia de julio, agosto y septiembre confirma que la debilidad minera se mantuvo como uno de los principales factores que limitaron el desempeño económico del país durante esos meses.
Sin embargo, las cifras mensuales no permiten establecer por sí solas el crecimiento definitivo del Producto Interno Bruto (PIB) trimestral, debido a las diferencias metodológicas y a las revisiones que realiza el Banco Central.
La institución programó para el miércoles 18 de noviembre la publicación de las cifras preliminares del PIB correspondientes al tercer trimestre, junto con las revisiones de los resultados del primer y segundo trimestre de 2026.
Esa publicación permitirá dimensionar con mayor precisión el efecto de la contracción minera sobre la economía nacional y determinar hasta qué punto el crecimiento del comercio, la industria y los servicios logró compensar el deterioro de la producción de cobre.
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¿Cuál fue el crecimiento interanual de la economía chilena en septiembre de 2026 según el Imacec?
La economía chilena registró un crecimiento interanual de 0,2% en septiembre de 2026, de acuerdo con el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) publicado por el Banco Central.
¿Cómo afectó la minería al crecimiento económico de Chile en septiembre de 2026?
La minería experimentó una contracción interanual de 12,1% en septiembre de 2026, principalmente debido a una menor extracción de cobre. Esto impactó negativamente en el crecimiento económico del país, neutralizando en gran medida el crecimiento generado por otras actividades.
¿Qué sectores mostraron un crecimiento positivo en septiembre de 2026?
El comercio creció 4,5% interanual, con avances en sus componentes mayorista, minorista y automotor. La industria manufacturera también mostró un crecimiento de 4,5%, impulsada por la elaboración de productos pesqueros, metálicos, maquinaria y equipos. Además, el sector servicios creció 0,9% respecto de septiembre del año pasado.
¿Cuál fue la producción nacional de cobre en septiembre de 2026?
La producción nacional de cobre alcanzó 387.870 toneladas métricas de fino en septiembre de 2026, según los registros del Instituto Nacional de Estadísticas (INE).
¿Cuándo se publicarán las cifras preliminares del PIB del tercer trimestre de 2026?
El Banco Central programó la publicación de las cifras preliminares del PIB del tercer trimestre de 2026 para el miércoles 18 de noviembre. Esta publicación incluirá revisiones de los resultados del primer y segundo trimestre del mismo año.