Chile atraviesa uno de sus períodos más complejos en la producción de cobre de las últimas dos décadas. Entre julio y septiembre de 2026, las faenas nacionales produjeron aproximadamente 1,16 millones de toneladas del metal, el menor volumen trimestral registrado desde fines de 2006. El deterioro coincide con una fuerte revisión de las perspectivas oficiales, que anticipan una recuperación limitada durante 2027.
Las cifras del Instituto Nacional de Estadísticas (INE), publicadas este viernes 30 de octubre, muestran que la producción del tercer trimestre disminuyó 12% respecto del mismo período de 2025 y 8,7% frente al trimestre inmediatamente anterior.
El retroceso adquiere especial importancia porque Chile continúa siendo el principal productor mundial de cobre, un mineral estratégico para la electrificación, las redes eléctricas, la infraestructura y numerosas aplicaciones industriales.
La caída también ocurre en un escenario internacional caracterizado por precios elevados y una oferta minera que enfrenta dificultades para responder al crecimiento de la demanda.
Septiembre confirma la magnitud de la crisis productiva
El deterioro se hizo especialmente evidente durante septiembre, cuando Chile produjo 387.870 toneladas métricas de cobre fino, un 15,1% menos que las 456.647 toneladas registradas en el mismo mes de 2025.
La diferencia equivale a 68.777 toneladas menos en apenas un año.
Agosto había mostrado un resultado todavía más bajo, con 369.500 toneladas, lo que confirma que los problemas productivos no estuvieron concentrados en un único mes.
En términos de actividad, el Índice de Producción Minera disminuyó 8,7% interanual en septiembre, mientras la minería metálica retrocedió 12%, principalmente por la menor extracción y procesamiento de cobre.
La contracción terminó afectando a toda la industria nacional. El Índice de Producción Industrial cayó 2,7% respecto de septiembre de 2025, pese a que la manufactura creció 2% y el sector de electricidad, gas y agua avanzó 0,8%.
El comportamiento refleja la importancia de la minería en la economía chilena y la dificultad de compensar sus retrocesos mediante el crecimiento de otras actividades industriales.
Codelco, Escondida y Spence concentran gran parte del retroceso
Las dificultades productivas afectan a algunas de las operaciones más importantes del país.
La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) estableció que Escondida, Codelco y Spence explican conjuntamente el 77,3% de la disminución neta de la producción nacional registrada entre enero y septiembre.
Durante esos nueve meses, Chile produjo aproximadamente 3,63 millones de toneladas, de acuerdo con los registros de Cochilco, una reducción de 8,5% frente al mismo período del año anterior.
Entre los factores identificados aparecen las menores leyes del mineral, los trabajos de mantenimiento, las interrupciones operacionales y las dificultades de procesamiento.
La menor ley mineral constituye un desafío especialmente complejo. Significa que la roca extraída contiene una concentración inferior de cobre, por lo que las compañías necesitan procesar mayores cantidades de material para obtener un volumen equivalente de metal.
A estos problemas estructurales se sumaron acontecimientos que interrumpieron las operaciones.
El 23 de septiembre, un trabajador murió en un accidente en Escondida, operación controlada por BHP en la Región de Antofagasta. El hecho provocó una suspensión temporal de actividades en la mayor mina de cobre del mundo.
Las condiciones meteorológicas también afectaron la producción. Anglo American identificó precipitaciones y episodios invernales extremos entre los factores que perjudicaron sus operaciones chilenas durante el tercer trimestre.
En Codelco, las dificultades incluyen restricciones operacionales y retrasos en proyectos destinados a recuperar la capacidad productiva, especialmente en divisiones que enfrentan desafíos técnicos y geológicos.
Cochilco recorta sus estimaciones y anticipa un repunte limitado
El nuevo escenario obligó a revisar las perspectivas de producción del país.
En su Informe de Tendencias del Mercado del Cobre, correspondiente al tercer trimestre, Cochilco redujo su estimación para 2026 a 4,94 millones de toneladas, lo que representaría una contracción anual de 8,4%.
La revisión es considerable frente al pronóstico publicado en agosto, cuando el organismo esperaba una producción de 5,27 millones de toneladas y una caída de apenas 2,6%.
En otras palabras, la nueva estimación contempla aproximadamente 330.000 toneladas menos que lo previsto dos meses antes.
Las expectativas para 2027 también empeoraron.
Cochilco proyecta que la producción nacional crecerá 3% el próximo año, hasta alcanzar 5,08 millones de toneladas. Sin embargo, en agosto esperaba llegar a 5,55 millones.
La diferencia entre ambas estimaciones alcanza las 470.000 toneladas.
El organismo calcula que el crecimiento previsto para 2027 permitiría recuperar solamente alrededor de un tercio del volumen perdido durante 2026.
Esto significa que, incluso si se cumplen las nuevas proyecciones, Chile seguiría produciendo considerablemente menos cobre que en 2025.
La recuperación tampoco está garantizada. Dependerá de que las compañías logren estabilizar sus operaciones, mejorar el procesamiento del mineral y superar las interrupciones que han afectado sus resultados.
El desafío inmediato: producir más cobre durante los últimos meses del año
Antes de pensar en 2027, la industria enfrenta una exigencia inmediata para cumplir el nuevo pronóstico anual.
Cochilco calcula que Chile necesita alcanzar una producción promedio cercana a 434.000 toneladas mensuales durante el cuarto trimestre de 2026.
Esa cifra representa un aumento de 7,6% respecto del promedio registrado durante los primeros nueve meses.
La exigencia supone mejorar el desempeño reciente de las operaciones, particularmente después de los bajos resultados de agosto y septiembre.
El cumplimiento dependerá tanto de la continuidad operacional como de la capacidad efectiva de las plantas para procesar mineral y recuperar cobre.
Una recuperación durante los últimos tres meses ayudaría a contener el retroceso anual, pero no modificaría por sí sola las dificultades estructurales que enfrentan varias faenas.
Menos cobre chileno en un mercado internacional de precios elevados
La contracción nacional ocurre mientras las perspectivas de precios internacionales continúan siendo favorables para los productores.
Cochilco elevó su proyección de precio promedio del cobre a US$6,18 por libra para 2026 y US$5,95 por libra para 2027.
Las estimaciones anteriores contemplaban valores de US$5,95 y US$5,10 por libra, respectivamente.
La revisión responde a una oferta minera internacional restringida y a una demanda que continúa creciendo.
Para 2026, Cochilco proyecta que la producción minera mundial disminuirá 0,6%, hasta 23,30 millones de toneladas, mientras el consumo de cobre refinado aumentaría 1,5%.
Aunque el organismo anticipa un superávit mundial de 144.000 toneladas de cobre refinado, esa cantidad representa apenas el 0,5% del consumo global.
Se trata de un margen reducido que deja al mercado expuesto a nuevas interrupciones de producción o aumentos inesperados de la demanda.
Para 2027, la producción minera mundial podría aumentar 3,4%, con aportes importantes de Chile, República Democrática del Congo, Mongolia, Zambia e Indonesia.
Sin embargo, el escenario chileno presenta una contradicción económica: los precios elevados generan condiciones potencialmente favorables para los ingresos del sector, pero la menor producción limita los volúmenes disponibles para comercializar.
El desafío para las compañías mineras será recuperar continuidad y capacidad productiva mientras persisten los problemas asociados al envejecimiento de los yacimientos, las menores leyes minerales y la ejecución de proyectos.
Por ahora, las nuevas estimaciones muestran que el regreso a los niveles de producción anteriores a 2026 será más difícil de lo que se esperaba hace apenas unos meses.
REDIMIN Responde
¿Cuánto produjo Chile de cobre entre julio y septiembre de 2026?
Chile produjo aproximadamente 1,16 millones de toneladas de cobre entre julio y septiembre de 2026, el menor volumen trimestral desde fines de 2006.
¿Qué porcentaje disminuyó la producción de cobre en septiembre de 2026 en comparación con septiembre de 2025?
La producción de cobre en septiembre de 2026 disminuyó un 15,1% en comparación con septiembre de 2025, produciendo 387.870 toneladas métricas de cobre fino.
¿Cuáles son las minas que más contribuyeron a la disminución de la producción de cobre en Chile?
Escondida, Codelco y Spence explican conjuntamente el 77,3% de la disminución neta de la producción nacional de cobre registrada entre enero y septiembre de 2026.
¿Cuál es la nueva estimación de producción de cobre para Chile en 2026 según Cochilco?
Cochilco redujo su estimación de producción de cobre para Chile en 2026 a 4,94 millones de toneladas, lo que representaría una contracción anual de 8,4%.
¿Qué proyección de precio promedio del cobre tiene Cochilco para 2026?
Cochilco proyecta un precio promedio del cobre de US$6,18 por libra para 2026, revisando al alza su estimación anterior de US$5,95 por libra.
