El precio del oro volvió a subir este miércoles y extendió el repunte de la semana, en un mercado que comenzó a dejar atrás el temor inflacionario ligado al conflicto en Medio Oriente para enfocarse otra vez en el crecimiento económico y en la trayectoria de las tasas de interés.
El metal acumula cuatro jornadas al alza
El oro al contado llegó a subir 2,2% hasta US$4.774,25 por onza este 1 de abril, mientras los futuros en Estados Unidos avanzaron 2,6% hasta US$4.800,40, de acuerdo con un reporte de Reuters sobre la sesión del mercado. Con ese movimiento, el metal completó cuatro ruedas consecutivas de alza y acumuló un avance de 4,5% desde la pausa anunciada la semana pasada por Donald Trump en los ataques con misiles contra Irán.
El repunte coincidió con una nueva caída del dólar y con una segunda jornada de recuperación de las bolsas. El cambio de ánimo se produjo después de que Trump dijera en la Casa Blanca que la salida del conflicto podría concretarse “within two weeks, maybe two weeks, maybe three”, en una señal que moderó parte de la presión que venía generando el cierre del estrecho de Ormuz sobre los precios de la energía.
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Menos presión inflacionaria y más foco en la economía
Durante el último mes, la guerra en Medio Oriente había reforzado el temor a un shock inflacionario global por el alza del petróleo, en un contexto marcado por las interrupciones en Ormuz, paso clave para cerca de una quinta parte del suministro mundial de crudo. Bajo ese escenario, una desescalada reduce la probabilidad de nuevas alzas de tasas y mejora el atractivo del oro, que no paga rendimiento.
Ese giro también se apoyó en comentarios recientes del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien señaló que las expectativas de inflación de largo plazo siguen ancladas. En ese contexto, Yuxuan Tang, jefa de estrategia de tasas y divisas para Asia en JPMorgan Private Bank, afirmó que el atractivo defensivo del metal tiende a reaparecer cuando el mercado deja de mirar la inflación y vuelve a concentrarse en el riesgo de desaceleración.
Bancos mantienen proyecciones alcistas para el oro
Aunque el oro sigue por debajo del máximo histórico de casi US$5.600 por onza alcanzado en enero, varios bancos de inversión mantuvieron una visión favorable para el metal. En marzo, además, registró una caída de 12%, su peor desempeño mensual desde octubre de 2008.
Entre las proyecciones más altas del mercado, Goldman Sachs reiteró en febrero su expectativa de que el oro cierre 2026 en US$5.400 por onza, según una transcripción publicada por el propio banco. A eso se suman estimaciones más agresivas como la de Wells Fargo, que la semana pasada volvió a sostener un precio objetivo de US$6.300, mientras BNP Paribas también mantiene una proyección sobre US$6.000 para este año.
Bob Haberkorn, estratega senior de mercado en RJO Futures, sostuvo que el oro podría volver a ubicarse por encima de US$5.000 por onza si el mercado confirma una ruta de desescalada y vuelven a ganar fuerza las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed.
El oro al contado subió hasta US$4.774,25 por onza.
Los futuros en Estados Unidos avanzaron hasta US$4.800,40.
El metal acumula 4,5% de alza en cuatro sesiones.
Goldman Sachs mantiene una proyección de US$5.400 para fines de 2026.
