La compañía avanza modificaciones regulatorias, pruebas metalúrgicas y trabajos geotécnicos en el proyecto aurífero australiano, cuyo desarrollo considera una inversión inicial de US$425 millones y una vida útil de 30 años.
Vista Gold intensificó los trabajos previos al desarrollo del proyecto aurífero Mt Todd, ubicado en el Territorio del Norte de Australia, con el objetivo de comenzar la ingeniería de detalle y diseño durante 2027. La hoja de ruta contempla completar modificaciones de permisos, reducir riesgos técnicos y preparar una etapa de construcción y puesta en marcha estimada en aproximadamente 27 meses.
El programa incluye el avance de autorizaciones regulatorias, el desagüe inicial del rajo Batman y del depósito de relaves, estudios para optimizar la recuperación metalúrgica y evaluaciones geotécnicas destinadas a reducir el movimiento de estéril.
La minera también está reforzando su estructura ejecutiva y técnica en Australia. Su equipo corporativo se encuentra principalmente en Perth, mientras que el grupo responsable del desarrollo del proyecto opera en el Territorio del Norte, incluyendo posiciones bajo modalidad fly-in, fly-out.
Permisos y preparación del sitio
Uno de los frentes centrales corresponde a la modificación de los permisos existentes para alinearlos con el estudio de factibilidad terminado en 2025. Parte de las solicitudes ya fue presentada y las primeras autorizaciones fueron concedidas, mientras continúan los programas técnicos necesarios para respaldar los trámites pendientes.
Vista Gold proyecta obtener aprobaciones adicionales durante el segundo semestre de 2026 y completar el proceso regulatorio en 2027. El cumplimiento de ese calendario será determinante para iniciar la ingeniería detallada sin retrasar la secuencia prevista para construcción y comisionamiento.
En paralelo, comenzó la primera fase del programa de desagüe en el rajo Batman y en la instalación de almacenamiento de relaves. Nuevas etapas están programadas para avanzar durante el resto del año.
La empresa también refinó el diseño general del emplazamiento y prepara investigaciones de terreno destinadas al prediseño del depósito de relaves. Estas actividades buscan entregar información más precisa para la ingeniería, reducir incertidumbres constructivas y actualizar las condiciones reales del sitio antes de comprometer contratos de mayor escala.
Un proyecto redimensionado para reducir capital
Mt Todd fue replanteado como una operación de 15.000 toneladas diarias, equivalentes a unos 5,3 millones de toneladas anuales. La configuración representa una reducción significativa frente al diseño anterior, que consideraba una planta de 50.000 toneladas por día.
El cambio de escala disminuyó la inversión inicial estimada a US$425 millones, cerca de 59% menos que los US$1.030 millones contemplados en la alternativa de mayor capacidad. El nuevo diseño prioriza mineral de mejor ley, incorpora minería mediante contratistas y mantiene opciones para una expansión futura.
El estudio de factibilidad considera una vida útil de 30 años, con una producción total estimada de aproximadamente 4,55 millones de onzas de oro. El promedio anual alcanzaría 153.000 onzas durante los primeros 15 años y 146.000 onzas a lo largo de toda la operación.
La ley promedio del mineral procesado fue calculada en 0,97 gramos de oro por tonelada, frente a 0,79 gramos por tonelada en el diseño anterior. El aumento responde principalmente a la aplicación de una ley de corte de 0,50 gramos por tonelada y a una estrategia orientada a privilegiar valor sobre volumen.
El costo sostenido total durante la vida de la mina fue estimado en US$1.499 por onza. Aunque supera el costo unitario del proyecto de mayor escala, la menor exigencia de capital reduce la barrera financiera para llevar el activo a construcción.
Bajo un precio de oro de US$2.500 por onza, el estudio calculó un valor presente neto después de impuestos de aproximadamente US$1.100 millones, una tasa interna de retorno de 27,8% y un plazo de recuperación de 2,7 años.
Pruebas metalúrgicas y reducción del estéril
Vista Gold mantiene en ejecución un programa metalúrgico destinado a optimizar el tamaño de molienda y las recuperaciones de oro. Los resultados también serán utilizados para definir el diseño de la planta de procesamiento y seleccionar los principales equipos.
Las pruebas iniciales se mantienen dentro de los parámetros esperados y los resultados finales deberían conocerse durante 2026. Cualquier mejora en recuperación podría tener un efecto directo sobre la producción vendible, los ingresos y el desempeño económico del proyecto.
Otro componente relevante corresponde al programa geotécnico en el rajo Batman. El análisis evalúa la posibilidad de aumentar el ángulo del muro oeste, medida que podría reducir la cantidad de material estéril que debe removerse antes de acceder al mineral.
Una disminución de la razón estéril-mineral permitiría limitar costos de perforación, tronadura, carguío, transporte y disposición. Además, el rediseño podría incorporar parte de los recursos minerales existentes al inventario de reservas, siempre que los resultados técnicos y económicos respalden la modificación.
Los estudios geotécnicos se encuentran próximos a finalizar y sus conclusiones serán incorporadas a la ingeniería prevista para 2027.
Equipo australiano y capacidad de ejecución
La compañía está ampliando sus capacidades en proyectos, servicios técnicos, relaciones externas, desempeño social, asuntos legales y permisos. El proceso busca establecer una estructura local capaz de conducir Mt Todd desde la fase de preparación hasta construcción y operación.
Vista Gold también mantiene avanzada la búsqueda de un director gerente con sede en Australia, cuyo mandato será liderar el desarrollo del proyecto y consolidar la organización responsable de ejecutarlo.
La formación anticipada del equipo es especialmente relevante en un proyecto con una construcción estimada en poco más de dos años desde el inicio de la ingeniería detallada. La disponibilidad de profesionales, contratistas, equipos y proveedores especializados puede influir tanto en el cronograma como en el presupuesto final.
Al cierre de junio de 2026, Vista Gold mantenía US$49,5 millones en caja y equivalentes, frente a US$13,6 millones al término de 2025. La empresa no registraba deuda, condición que le entrega margen para financiar estudios, permisos, contratación de personal y actividades previas sin recurrir inmediatamente a nueva deuda de proyecto.
La construcción completa de Mt Todd requerirá, sin embargo, una estructura de financiamiento considerablemente mayor. El menor capital inicial amplía las alternativas disponibles, que podrían incluir deuda, aportes de capital, acuerdos estratégicos o la incorporación de un socio minero.
Mt Todd entra a una fase decisiva
El proyecto está localizado cerca de Katherine, en una jurisdicción con experiencia minera, infraestructura energética, acceso vial y disponibilidad de servicios. Parte de las instalaciones proviene de operaciones anteriores, aunque su reincorporación deberá ajustarse al nuevo diseño y a los estándares técnicos vigentes.
El avance regulatorio y técnico coincide con la participación de Vista Gold en el Diggers & Dealers Mining Forum, realizado entre el 3 y el 5 de agosto de 2026 en Kalgoorlie. La instancia reúne a productores, desarrolladores, inversionistas, bancos y proveedores, y representa una oportunidad para presentar el proyecto ante potenciales financiadores y socios.
La atención de la industria estará puesta en el cierre de los permisos, los resultados metalúrgicos, la optimización del rajo y la capacidad de la compañía para mantener la inversión dentro de los US$425 millones estimados.
El inicio de la ingeniería en 2027 marcaría el paso desde una etapa de estudios y preparación hacia una ejecución efectiva. A partir de ese momento, el cronograma de 27 meses situaría la primera producción de oro hacia el final de la década, siempre que Vista Gold complete el financiamiento, los permisos restantes y las decisiones formales de construcción.
