El reciente anuncio de China sobre la eliminación de las devoluciones de impuestos a las exportaciones de productos semimanufacturados de aluminio ha generado una gran incertidumbre en el mercado global, alterando precios y sacudiendo la cadena de suministro internacional.
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Impacto del Anuncio de China
El precio del aluminio en Shanghái cayó mientras que el de Londres subió, en respuesta a la potencial pérdida anual de más de 5 millones de toneladas métricas de productos chinos en el mercado internacional. Esta situación podría significar una dramática reducción en el suministro global, aunque la magnitud real del impacto dependerá de cómo los procesadores de aluminio en China reaccionen a la pérdida de este ingreso crucial.
Arbitraje Financiero y Ajustes en Exportaciones
Con la eliminación del reembolso del IVA, se avecina una corrida predecible por exportar aluminio antes del 1 de diciembre. Como respuesta, el mercado ha abierto una ventana de arbitraje financiero para continuar el flujo de productos de aluminio de este a oeste. Se espera una brusca caída en el volumen de exportaciones el año próximo, seguido de cierta estabilización a medida que los exportadores se ajusten a esta nueva realidad financiera.
Tensiones Internacionales
China ha decidido activar este cambio tributario impulsada por consideraciones tanto internacionales como domésticas. Las exportaciones de productos de aluminio de China han sido un punto de tensión con socios comerciales occidentales que acusan prácticas comerciales desleales. Eliminar este incentivo puede ser una concesión estratégica en tiempos de creciente tensión diplomática, especialmente en su diálogo con la Unión Europea y las amenazantes políticas arancelarias de Estados Unidos.
Alineación Doméstica
Reducir las exportaciones también aborda un tema fundamental en la cadena de suministro doméstica de China. Con un límite de capacidad de 45 millones de toneladas impuesto al sector de fundición y una creciente demanda interna, motivar que estos materiales permanezcan en el país es vital para mantener el equilibrio del mercado interno y asegurar la autosuficiencia.
Fragmentación del Mercado Global
La retirada del reembolso del impuesto no solo afecta a corto plazo, sino que representa un paso significativo hacia la fragmentación de lo que previamente era un mercado globalizado. Con múltiples barreras comerciales impuestas por países como Estados Unidos, Canadá y la UE, China se suma a la tendencia de reducir exportaciones, alimentando la regionalización del mercado del aluminio.
