La corrección del metal precioso comenzó a reactivar las compras físicas en India, China y Singapur. En el mercado indio, los descuentos ofrecidos por los distribuidores se redujeron con fuerza ante el aumento de la demanda previo a la temporada de festividades.
La demanda física de oro comenzó a recuperarse en varios de los principales mercados de Asia, después de que la caída de los precios internacionales atrajera nuevamente a joyeros, inversionistas y compradores minoristas que habían permanecido al margen durante las semanas de mayor volatilidad.
El movimiento es especialmente visible en India, uno de los mayores consumidores mundiales del metal, donde el precio doméstico cayó esta semana hasta 145.538 rupias por 10 gramos, su nivel más bajo en casi dos meses. La corrección provocó una recuperación de las compras y redujo los descuentos que los comerciantes necesitaban ofrecer para colocar el metal.
El cambio ocurre después de un septiembre negativo para el oro en los mercados internacionales. El metal perdió más de 6% durante el mes y, pese a recuperar terreno durante la sesión de este viernes, continuaba encaminado a cerrar la semana con pérdidas.
India vuelve al mercado antes de la temporada festiva
La caída de los precios tuvo un efecto inmediato sobre el mercado físico indio.
Los distribuidores ofrecieron durante esta semana descuentos de hasta US$14 por onza respecto del precio doméstico oficial, una fuerte reducción frente a los descuentos de hasta US$43 por onza registrados la semana anterior. La menor brecha refleja una mejora de la demanda y una reducción de la presión de los vendedores para estimular las compras.
Harshad Ajmera, de la firma mayorista JJ Gold House, con sede en Calcuta, explicó que las compras mejoraron frente a la semana previa a medida que la corrección de precios volvió más atractivo el metal para los consumidores.
La atención está puesta ahora en la temporada de festividades en India. Durante las celebraciones de Dussehra y Diwali, la adquisición de oro tiene una fuerte importancia cultural y tradicional, lo que suele elevar las ventas de joyería, monedas y lingotes.
Operadores del mercado consideran que, si los precios permanecen cerca de sus niveles actuales, el oro podría incluso comenzar a comercializarse con una prima en India durante las próximas semanas, debido al aumento de las órdenes de joyeros e inversionistas.
La evolución es relevante porque India constituye uno de los principales centros mundiales de demanda física. Los cambios en sus primas y descuentos son observados como un indicador de la fortaleza del consumo real, más allá de los movimientos financieros de los futuros y fondos vinculados al metal.
China mantiene primas sobre el precio internacional
La recuperación también se observa en China, el mayor mercado consumidor de oro del mundo, aunque el comportamiento de los compradores continúa mostrando una elevada sensibilidad a los precios.
El metal físico se comercializó esta semana con primas de entre US$5 y US$10 por onza respecto del precio internacional de referencia.
Bernard Sin, director regional para Gran China de MKS PAMP, explicó que la actividad tiende a aumentar cuando el precio internacional entra en periodos de consolidación o registra nuevas caídas.
El comportamiento muestra que existe una base de compradores dispuestos a ingresar al mercado durante las correcciones, lo que podría entregar cierto respaldo a los precios después de la fuerte volatilidad registrada durante los últimos meses.
Singapur también registra un aumento de las compras
El mercado físico de Singapur mostró igualmente señales de mayor actividad.
El oro se transó en un rango que fue desde un descuento de US$1,5 por onza hasta una prima de US$1, mientras operadores detectaron una reducción de inventarios asociada a una mayor demanda física.
En Hong Kong, las operaciones se situaron entre un descuento de US$1,5 y una prima cercana a US$0,5 por onza.
Japón mantuvo un mercado más equilibrado, con precios que oscilaron entre descuentos de hasta US$0,25 por onza y primas cercanas a US$0,50.
Las diferencias entre estos mercados reflejan factores locales como disponibilidad de inventarios, impuestos, costos de importación, demanda de joyería y expectativas sobre la evolución de los precios internacionales.
El oro intenta estabilizarse tras un septiembre negativo
La recuperación del mercado físico asiático ocurre mientras el oro intenta estabilizarse después de varias semanas de presión.
Durante la jornada de este viernes, el precio spot llegó a subir alrededor de 1,1%, hasta US$4.223,49 por onza, luego de que los datos del mercado laboral estadounidense mostraran una creación de empleo inferior a la esperada y redujeran las apuestas por una nueva subida de tasas de interés de la Reserva Federal.
Pese al rebote, el metal acumulaba una caída cercana al 1,5% durante la semana.
El oro suele verse presionado cuando aumentan las tasas de interés y los rendimientos de los bonos, debido a que el metal no genera intereses. Por el contrario, menores expectativas de endurecimiento monetario pueden reducir el atractivo relativo de los instrumentos de renta fija y favorecer nuevamente al lingote.
Los datos de empleo conocidos este viernes mostraron que Estados Unidos creó 29.000 puestos de trabajo en septiembre, frente a los 90.000 previstos por economistas consultados por Reuters. Tras las cifras, las probabilidades implícitas de una subida de tasas de la Reserva Federal durante octubre cayeron con fuerza.
Las correcciones vuelven a atraer compradores físicos
La recuperación de las compras en Asia muestra una diferencia relevante entre el mercado financiero y el consumo físico del metal.
Mientras las altas tasas de interés y los rendimientos de los bonos han presionado las cotizaciones internacionales, los descensos del precio están comenzando a estimular nuevamente la demanda de joyeros y consumidores.
India será uno de los mercados clave durante las próximas semanas por la cercanía de su temporada festiva. China, en tanto, seguirá siendo determinante para establecer hasta qué punto las correcciones internacionales pueden traducirse en un aumento sostenido de las compras físicas.
Si el precio vuelve a retroceder, los operadores esperan que una parte de los compradores que todavía permanece al margen regrese al mercado. La magnitud de ese ingreso será una de las señales que determinarán si la demanda física asiática logra convertirse en un soporte más firme para el oro tras la caída registrada en septiembre.
REDIMIN Responde
¿Cómo ha afectado la corrección del precio del oro a la demanda en India?
La corrección del precio del oro ha reactivado la demanda en India, reduciendo los descuentos ofrecidos por los distribuidores debido al aumento de la demanda antes de la temporada de festividades. El precio doméstico del oro cayó a 145.538 rupias por 10 gramos, su nivel más bajo en casi dos meses, lo que ha hecho más atractivo el metal para los consumidores.
¿Qué cambios se han observado en los descuentos del oro en el mercado indio?
Los descuentos ofrecidos por los distribuidores indios se redujeron de hasta US$43 por onza la semana anterior a US$14 por onza esta semana. Esta reducción refleja una mejora en la demanda y una menor presión sobre los vendedores para estimular las compras.
¿Cómo se ha comportado el mercado del oro en China?
En China, el oro físico se comercializó con primas de entre US$5 y US$10 por onza respecto del precio internacional de referencia. La actividad tiende a aumentar cuando el precio internacional entra en periodos de consolidación o registra nuevas caídas, mostrando una base de compradores dispuestos a ingresar al mercado durante las correcciones.
¿Qué tendencias se observan en el mercado del oro en Singapur y Hong Kong?
En Singapur, el oro se transó en un rango desde un descuento de US$1,5 por onza hasta una prima de US$1, mientras que en Hong Kong las operaciones se situaron entre un descuento de US$1,5 y una prima cercana a US$0,5 por onza. Estos movimientos reflejan una mayor demanda física y una reducción de inventarios.
¿Qué impacto tuvo el informe de empleo de Estados Unidos en el precio del oro?
El informe de empleo de Estados Unidos mostró la creación de 29.000 puestos de trabajo en septiembre, frente a los 90.000 previstos, lo que redujo las apuestas por una nueva subida de tasas de interés de la Reserva Federal. Esto llevó a un aumento del precio spot del oro de alrededor de 1,1%, hasta US$4.223,49 por onza, aunque el metal acumulaba una caída cercana al 1,5% durante la semana.
