La consultora elevó su proyección anual ante las interrupciones de suministro y la demanda de baterías para almacenamiento de energía. Sin embargo, advierte que el reciente repunte del mercado chino no está plenamente respaldado por sus fundamentos.
El precio del carbonato de litio volvió a superar los US$22.000 por tonelada en China, impulsado por las restricciones de suministro y la incertidumbre sobre la producción de una importante mina vinculada al fabricante de baterías CATL.
Pese a esta recuperación, BMI —unidad de análisis de Fitch Solutions— advirtió que las cotizaciones actuales se encuentran por encima de lo que justificarían la oferta y la demanda. La firma espera que el mercado pierda impulso durante los últimos meses de 2026.
El contrato más negociado de carbonato de litio en la Bolsa de Futuros de Guangzhou cerró el miércoles en 152.500 yuanes por tonelada, equivalentes a cerca de US$22.500. El valor representa un avance de 11% desde los mínimos registrados en julio.
BMI eleva su proyección para el litio
La consultora aumentó a US$20.100 por tonelada su estimación para el precio promedio del carbonato de litio en China durante 2026. La cifra prácticamente duplica el promedio de US$10.502 registrado en 2025.
También elevó a US$19.600 por tonelada su previsión para el hidróxido de litio monohidratado, otro compuesto utilizado por la industria de baterías.
El ajuste responde al desempeño de los precios durante la primera mitad del año, las interrupciones de suministro y la demanda proveniente de los sistemas de almacenamiento de energía.
Sin embargo, el aumento de la proyección anual no significa que BMI espere nuevas alzas desde los niveles actuales. El carbonato de litio chino ha promediado US$22.941 por tonelada durante 2026, un valor superior al promedio calculado por la consultora para el año completo.
BMI proyecta que el precio promedio bajará a US$17.200 por tonelada durante el tercer trimestre y a US$16.800 en el cuarto trimestre. De cumplirse esas estimaciones, el mercado enfrentaría una corrección relevante antes de terminar el año.
La oferta podría crecer más rápido que la demanda
La principal presión sobre las cotizaciones provendría del aumento de la producción. BMI calcula que la oferta mundial de litio crecerá 13,2% durante 2026, apoyada principalmente por una mayor actividad en Australia y China.
Entre las operaciones que podrían aportar nuevos volúmenes se encuentran Bald Hill, de Mineral Resources, y Finniss, de Core Lithium, ambas en Australia. Los precios más altos mejoran las condiciones para reactivar faenas que habían sido suspendidas durante el ciclo bajista del mercado.
En contraste, BMI estima que la demanda mundial de litio aumentará 5,8% este año, por debajo del crecimiento de 18,5% registrado en 2025. La consultora también prevé que las ventas globales de vehículos eléctricos e híbridos enchufables avanzarán solo 3,9%, tras crecer 22,8% el año anterior.
La expansión del almacenamiento energético podría evitar una caída más profunda. Este segmento utiliza principalmente baterías de litio-ferrofosfato, conocidas como LFP, cuya fabricación requiere carbonato de litio.
Precios seguirían bajo presión hasta 2028
BMI proyecta que el carbonato de litio promediará US$16.500 por tonelada en 2027 y US$14.500 en 2028. Posteriormente, anticipa una recuperación a US$17.500 en 2029 y US$18.500 en 2030.
La consultora espera que el mercado continúe con excedentes de oferta durante los próximos años. Más adelante, la menor inversión y los retrasos sufridos por nuevos proyectos durante el periodo de precios bajos podrían reducir el crecimiento de la producción.
Para Chile, la evolución del mercado internacional es relevante por su efecto sobre los ingresos de los productores que operan en el país. No obstante, los valores de los contratos de exportación pueden diferir de los precios spot y futuros observados en China, dependiendo de la calidad del producto, los plazos y las condiciones comerciales acordadas.
