Freeport-McMoRan registró un aumento de 74% en sus ganancias durante el tercer trimestre de 2026, pese a una caída en su producción de cobre y a las dificultades que todavía enfrenta en su complejo minero Grasberg, en Indonesia. Los resultados, publicados el 27 de octubre, reflejan cómo el fuerte incremento del precio del metal permitió compensar las restricciones operacionales de uno de los principales productores de cobre del mundo.
La compañía estadounidense obtuvo una utilidad neta atribuible a sus accionistas de US$1.174 millones, frente a los US$674 millones registrados entre julio y septiembre de 2025. Sus ganancias ajustadas alcanzaron US$1.300 millones, equivalentes a US$0,88 por acción, superando las expectativas de US$0,81 del mercado.
Los ingresos trimestrales llegaron a US$7.546 millones, un crecimiento de 8,2% respecto de los US$6.972 millones del mismo período del año anterior.
El resultado contrasta con el comportamiento de la producción, que disminuyó aproximadamente 9% interanual, desde 912 millones hasta 832 millones de libras de cobre recuperable.
El precio del cobre compensó la menor producción minera
El principal factor detrás de las mayores ganancias fue el encarecimiento del cobre en los mercados internacionales.
Durante el tercer trimestre, Freeport obtuvo un precio promedio de venta de US$6,54 por libra, frente a los US$4,68 registrados en igual período de 2025. Esto representa un incremento cercano al 40%.
El aumento estuvo relacionado con las restricciones de suministro en distintas operaciones mineras y la fortaleza de la demanda internacional, particularmente de China, el principal consumidor mundial del metal.
En la Bolsa de Metales de Londres, el precio promedio del cobre registró un incremento interanual de aproximadamente 43% durante el trimestre.
Sin embargo, las mayores cotizaciones no eliminaron todas las presiones operacionales. Las ventas consolidadas de cobre descendieron desde 977 millones hasta 749 millones de libras, una reducción superior al 23%.
Los costos netos unitarios de producción también aumentaron, pasando de US$1,40 a US$2,07 por libra de cobre. Entre los factores estuvieron los menores volúmenes de producción y venta en Indonesia, además de mayores gastos asociados a energía y otros insumos.
La compañía registró un flujo de caja operacional cercano a US$1.981 millones durante el trimestre, mientras que sus desembolsos de capital alcanzaron aproximadamente US$1.159 millones.
Grasberg todavía funciona por debajo de su capacidad normal
Uno de los principales desafíos de Freeport continúa concentrado en el complejo Grasberg, ubicado en la provincia de Papúa Central, Indonesia.
El 8 de septiembre de 2025, un flujo masivo de material húmedo ingresó a la mina subterránea Grasberg Block Cave. El accidente provocó la muerte de siete trabajadores y obligó a suspender temporalmente las operaciones.
El incidente afectó instalaciones esenciales para la extracción y el transporte del mineral, lo que desencadenó un proceso de recuperación técnica que se ha extendido durante 2026.
Durante el tercer trimestre de este año, las instalaciones de procesamiento del distrito minero alcanzaron un promedio de 141.000 toneladas de mineral diarias, equivalente al 67% de su capacidad normal anterior al accidente.
De ese volumen, aproximadamente 70.000 toneladas diarias procedieron de Grasberg Block Cave.
Freeport completó los trabajos necesarios para reiniciar los bloques de producción 2 y 3, que comenzaron a recuperar gradualmente su actividad a fines de marzo de 2026.
La compañía también está modernizando los sistemas de manejo y transporte de materiales en los niveles subterráneos. Estos trabajos deberían concluir a comienzos de 2027, mientras prepara la reactivación del bloque 1S para mediados del mismo año.
El objetivo es alcanzar el 80% de capacidad hacia mediados de 2027 y aproximarse al funcionamiento completo al cierre de ese año.
Estos plazos corresponden a las proyecciones operacionales de Freeport y dependen de que las reparaciones, las medidas de seguridad y el incremento gradual del procesamiento avancen según lo previsto.
La recuperación también afecta las ventas de oro
Las consecuencias del accidente no se limitan al cobre.
Grasberg es también uno de los mayores depósitos de oro del mundo, por lo que la reducción de sus operaciones repercute directamente en la producción y comercialización de este metal.
Durante el tercer trimestre de 2026, las ventas consolidadas de oro de Freeport alcanzaron 105.000 onzas, frente a las 336.000 onzas comercializadas en igual período de 2025.
La caída estuvo vinculada tanto a la menor actividad minera en Indonesia como a diferencias en los tiempos de procesamiento, refinación y entrega del metal.
Freeport explicó que aproximadamente 60.000 onzas de oro refinado previstas para el tercer trimestre fueron postergadas comercialmente hasta el cuarto trimestre.
Por otra parte, la fundición de PT Freeport Indonesia, ubicada en Java Oriental, retomó sus operaciones a fines de agosto de 2026, después de permanecer temporalmente suspendida a raíz de las restricciones de suministro de concentrado.
La recuperación de la producción minera y de las instalaciones metalúrgicas será determinante para normalizar las ventas durante los próximos períodos.
Chile aparece entre las grandes apuestas de inversión de Freeport
Más allá de Indonesia, Freeport mantiene importantes proyectos de crecimiento en América, entre ellos la expansión de Minera El Abra, ubicada en la Región de Antofagasta.
La operación pertenece en un 51% a Freeport-McMoRan y en un 49% a Codelco.
La compañía estadounidense confirmó que continúa avanzando en la tramitación de permisos para una ampliación que contempla una nueva planta concentradora de gran escala.
El proyecto considera una inversión preliminar de aproximadamente US$7.500 millones y podría incorporar más de 700 millones de libras anuales de producción de cobre, equivalentes a unas 318.000 toneladas.
El Abra ingresó su Estudio de Impacto Ambiental en marzo de 2026. No obstante, la iniciativa todavía debe completar su evaluación y obtener las autorizaciones correspondientes.
Freeport mantiene bajo revisión las estimaciones de inversión, calculadas originalmente con valores de 2024. La decisión definitiva dependerá de los permisos, las condiciones del mercado y otros factores económicos y técnicos.
En términos operacionales, El Abra produjo 138 millones de libras de cobre recuperable entre enero y septiembre de 2026, frente a los 156 millones registrados en igual período de 2025, una disminución aproximada de 11,5%.
Freeport prepara nuevas inversiones mientras espera recuperar su producción
En Estados Unidos, la minera también estudia ampliar su operación Bagdad, en Arizona, mediante nuevas instalaciones de concentración y equipamiento minero.
La inversión estimada alcanza aproximadamente US$4.500 millones y permitiría agregar entre 200 millones y 250 millones de libras de cobre anuales.
Freeport espera adoptar una decisión de inversión durante el cuarto trimestre de 2026, aunque el proyecto todavía no cuenta con una aprobación definitiva de ejecución.
Para el conjunto de 2026, la compañía proyecta ventas consolidadas cercanas a 3.000 millones de libras de cobre, incluyendo aproximadamente 875 millones de libras durante el último trimestre del año.
El desempeño financiero de Freeport muestra que los elevados precios internacionales pueden sostener las utilidades incluso cuando disminuyen los volúmenes de producción.
Sin embargo, la normalización de Grasberg sigue siendo una tarea central. La compañía deberá recuperar capacidad minera, estabilizar sus instalaciones de procesamiento y controlar los costos para transformar el favorable escenario de precios en un crecimiento sostenido de su producción.
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¿Cuánto aumentaron las ganancias de Freeport-McMoRan en el tercer trimestre de 2026?
Las ganancias de Freeport-McMoRan aumentaron un 74% en el tercer trimestre de 2026, alcanzando una utilidad neta atribuible a sus accionistas de US$1.174 millones, en comparación con los US$674 millones del mismo período de 2025.
¿Cómo afectó el precio del cobre a las ganancias de Freeport-McMoRan?
El fuerte incremento del precio del cobre, que alcanzó un promedio de US$6,54 por libra en el tercer trimestre de 2026, permitió compensar la caída en la producción y las restricciones operacionales, contribuyendo significativamente al aumento de las ganancias de Freeport-McMoRan.
¿Cuál es el estado actual del complejo minero Grasberg en Indonesia?
El complejo minero Grasberg en Indonesia todavía opera por debajo de su capacidad normal debido a un accidente ocurrido en septiembre de 2025. Durante el tercer trimestre de 2026, las instalaciones de procesamiento alcanzaron un promedio de 141.000 toneladas de mineral diarias, equivalente al 67% de su capacidad normal anterior al accidente.
¿Qué impacto tuvo el accidente en Grasberg en las ventas de oro de Freeport-McMoRan?
El accidente en Grasberg afectó las ventas de oro de Freeport-McMoRan, que cayeron a 105.000 onzas en el tercer trimestre de 2026, comparado con 336.000 onzas en el mismo período de 2025. La caída se debió a la menor actividad minera en Indonesia y a retrasos en el procesamiento y entrega del metal.
¿Qué proyectos de inversión tiene Freeport-McMoRan en Chile?
Freeport-McMoRan está avanzando en la tramitación de permisos para la expansión de Minera El Abra en la Región de Antofagasta, Chile. El proyecto contempla una inversión preliminar de aproximadamente US$7.500 millones y podría aumentar la producción en más de 700 millones de libras de cobre anuales.
