El Gobierno de Chile descartó este viernes 16 de octubre la venta de la matriz de Codelco, pero confirmó que buscará ampliar las asociaciones con empresas privadas para fortalecer las finanzas y la capacidad productiva de la principal compañía estatal del país. La definición fue entregada por el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, durante un encuentro empresarial realizado en Rancagua, en momentos en que la corporación enfrenta dificultades operacionales, una elevada deuda y cuestionamientos por irregularidades detectadas en sus registros de producción.
Durante su participación en el primer seminario del proyecto Esto es Chile, realizado en la Región de O’Higgins, la autoridad explicó que la estrategia del Ejecutivo apunta a mantener el control estatal de la compañía, sin descartar nuevas fórmulas de colaboración con inversionistas.
“No vamos a poner en venta su matriz, pero sí nos interesa, dada la condición financiera que tiene Codelco, buscar más y mejores asociaciones”, sostuvo Mas.
El secretario de Estado precisó que la intención es incorporar recursos financieros, nuevas capacidades y oportunidades de desarrollo minero que permitan enfrentar los desafíos de la corporación.
Codelco prepara nuevas definiciones sobre inversiones y asociaciones
Las declaraciones se producen mientras Codelco trabaja en una revisión de su estrategia de negocios y prepara un plan de inversiones que debería conocerse durante noviembre.
Ese documento será relevante para determinar cómo la nueva administración pretende enfrentar las necesidades de financiamiento, mejorar el desempeño de sus operaciones y definir el futuro de su cartera de activos.
Entre las alternativas que se encuentran bajo evaluación figuran nuevas asociaciones empresariales, eventuales adquisiciones y posibles ventas de participaciones en determinados activos.
La distinción es relevante: descartar la venta de la matriz de Codelco no significa excluir operaciones comerciales sobre activos o participaciones específicas.
La compañía ya cuenta con experiencia en asociaciones mineras. Mantiene participaciones en El Abra, Anglo American Sur y Quebrada Blanca, además de impulsar acuerdos para desarrollar proyectos y aprovechar infraestructura existente.
Entre los avances recientes se encuentra el Plan Minero Conjunto Andina-Los Bronces, una iniciativa que busca coordinar el aprovechamiento de recursos mineros de Codelco y Anglo American. La corporación estima que este acuerdo podría habilitar una producción adicional de 2,7 millones de toneladas de cobre durante 21 años.
También destaca la creación de Sociedad Minera Puntilla junto a Pucobre para desarrollar el proyecto Tovaku, otra fórmula de colaboración empresarial.
Estas iniciativas muestran que la participación de capital privado en proyectos vinculados a Codelco no constituye necesariamente una privatización de la corporación.
La situación financiera y productiva de Codelco
Uno de los principales desafíos de la estatal es recuperar sus niveles de producción y controlar los costos en un escenario de mayores exigencias operacionales.
Durante el primer semestre de 2026, Codelco produjo 564 mil toneladas métricas de cobre fino, una disminución de 11% respecto de las 634 mil toneladas registradas en igual período del año anterior.
Las mayores reducciones se concentraron en tres divisiones:
- El Teniente: caída de 27%, asociada a restricciones operacionales posteriores al accidente de julio de 2025.
- Chuquicamata: disminución de 22%, principalmente por trabajos de mantenimiento.
- Ministro Hales: retroceso de 21%, debido a menores leyes de mineral.
Pese a la contracción productiva, los resultados financieros mejoraron por el incremento del precio internacional del cobre.
Entre enero y junio, el EBITDA de la corporación alcanzó US$4.648 millones, un aumento de 68% frente al mismo período de 2025. La utilidad consolidada llegó a US$669 millones, mientras que los aportes al Fisco sumaron US$933 millones, con un crecimiento interanual de 15%.
Sin embargo, el mejor resultado económico no elimina las dificultades estructurales de la compañía.
El costo directo de producción aumentó 6,7% y alcanzó 231,6 centavos de dólar por libra, afectado por menores volúmenes productivos y el encarecimiento de distintos insumos.
La combinación de menores niveles de producción, mayores costos y necesidades de inversión explica parte de la presión por buscar nuevas alternativas de financiamiento.
Gobierno exige revisar la seguridad tras accidentes fatales
La discusión sobre el futuro de Codelco también ocurre en un contexto de preocupación por la seguridad de sus trabajadores.
El domingo 11 de octubre, dos trabajadores fallecieron tras un alud de barro registrado en la división El Teniente, en la Región de O’Higgins.
El accidente volvió a situar las condiciones de seguridad de la operación entre las prioridades de las autoridades y de la administración de la empresa.
Mas confirmó que, junto al ministro de Hacienda, solicitó una junta extraordinaria para examinar la situación y determinar posibles medidas adicionales.
La instancia busca profundizar en los antecedentes de los accidentes y evaluar cómo fortalecer la prevención de riesgos en las operaciones de la corporación.
La seguridad constituye uno de los ejes del proceso de reorganización que impulsa el nuevo directorio, junto con la recuperación productiva, el control de costos y la estabilidad financiera.
Investigaciones por irregularidades en cifras de producción
Codelco enfrenta, además, investigaciones relacionadas con inconsistencias en sus registros productivos correspondientes a los años 2024 y 2025.
El 6 de octubre, la empresa confirmó que había detectado nuevos antecedentes sobre eventuales duplicidades en la contabilización de cobre entre las divisiones Ministro Hales y Salvador.
La revisión busca determinar si un mismo material fue registrado como producción por más de una división, lo que podría haber incrementado artificialmente las cifras consolidadas.
Ante estos antecedentes, el directorio encargó a EY una auditoría externa específica, mientras KPMG continúa revisando los registros de producción de las divisiones correspondientes al período 2024-2025.
Los antecedentes también fueron entregados al Ministerio Público, en paralelo a las investigaciones y fiscalizaciones de los organismos competentes.
La magnitud de las eventuales duplicidades, sus consecuencias económicas y las responsabilidades asociadas todavía deben ser determinadas.
El presidente del directorio, Bernardo Fontaine, ha planteado que la revisión debe permitir identificar tanto posibles responsabilidades individuales como fallas en los mecanismos internos de control.
Noviembre será clave para conocer el futuro de la estatal
El próximo hito de Codelco será la presentación de su plan de inversiones y las definiciones estratégicas previstas para noviembre.
Allí debería conocerse con mayor precisión qué proyectos tendrán prioridad, cuáles podrían incorporar nuevos socios y qué alternativas financieras impulsará la administración.
Por ahora, el Gobierno estableció una separación entre la propiedad estatal de Codelco y la posibilidad de incorporar capital privado en determinadas operaciones.
Mas defendió la importancia de conservar la corporación bajo control público y reconoció la complejidad de su situación actual.
“Está lleno de complejidades, pero sigue siendo la principal empresa de Chile y por eso queremos cuidarla”, afirmó.
REDIMIN Responde
¿Qué decisión tomó el Gobierno de Chile respecto a la venta de la matriz de Codelco?
El Gobierno de Chile descartó la venta de la matriz de Codelco, pero buscará ampliar las asociaciones con empresas privadas para fortalecer las finanzas y la capacidad productiva de la compañía.
¿Cuáles son los desafíos actuales de Codelco en términos de producción y costos?
Codelco enfrenta el desafío de recuperar sus niveles de producción y controlar los costos. Durante el primer semestre de 2026, la producción de cobre fino disminuyó un 11% respecto al mismo período del año anterior, y el costo directo de producción aumentó un 6,7%, alcanzando 231,6 centavos de dólar por libra.
¿Qué medidas se están tomando en respuesta a los accidentes fatales en Codelco?
Tras el accidente fatal en la división El Teniente, el Gobierno solicitó una junta extraordinaria para examinar la situación de seguridad y determinar posibles medidas adicionales. La seguridad es uno de los ejes del proceso de reorganización que impulsa el nuevo directorio de Codelco.
¿Qué irregularidades se investigan en los registros de producción de Codelco?
Codelco enfrenta investigaciones por inconsistencias en sus registros productivos de 2024 y 2025, relacionadas con eventuales duplicidades en la contabilización de cobre entre las divisiones Ministro Hales y Salvador. Se ha encargado una auditoría externa a EY y KPMG continúa revisando los registros de producción.
¿Qué se espera para noviembre en relación con el futuro de Codelco?
En noviembre, Codelco presentará su plan de inversiones y definiciones estratégicas, lo que permitirá conocer qué proyectos tendrán prioridad, cuáles podrían incorporar nuevos socios y qué alternativas financieras se impulsarán. El Gobierno ha establecido una separación entre la propiedad estatal y la incorporación de capital privado en ciertas operaciones.
