El Ministerio de Hacienda ha proyectado un plan de financiamiento para 2026 que incluye la emisión de bonos por hasta US$17.400 millones. Este ambicioso programa busca, además, reforzar la sostenibilidad y la liquidez en los mercados, con un enfoque en la integración de criterios ESG y el control de la volatilidad cambiaria.
Detalle de las emisiones proyectadas
De acuerdo con el decreto N°1.784 de 2025 y la Ley de Presupuestos del Sector Público 2026, el Ministerio de Hacienda estimó que, de los US$17.400 millones en bonos de Tesorería proyectados, aproximadamente US$7.200 millones serán destinados a la amortización de deuda. Esto implica un endeudamiento neto de alrededor de US$10.200 millones. Las emisiones estarán divididas en moneda local y extranjera, con un 30% proyectado para moneda externa y un 70% en moneda local, estrategia diseñada para mitigar la volatilidad cambiaria sobre la deuda pública.
En cuanto a la proporción local, se espera que el 55% de la deuda se emita en pesos y el 45% restante en UF, alineándose con la composición actual del stock de deuda. Además, se contempla la renovación de Letras con vencimiento en 2026, extendiendo su vigencia mediante nuevos instrumentos que vencerán en 2027.
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Compromiso con la sostenibilidad
El Ministerio destacó su compromiso con instrumentos financieros que cumplan con criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza). Según lo informado, este tipo de deuda representa aproximadamente un 40% del stock total, cumpliendo con la meta planteada de mantenerla en un rango entre el 40% y el 50%. Estas emisiones permitirán que Chile continúe consolidándose como un actor relevante en mercados con enfoque sostenible.
El programa también considerará evaluaciones para ampliar los puntos benchmark en los mercados de pesos y UF, con el objetivo de mejorar la profundidad y liquidez del mercado local. Según las autoridades, se prestará especial atención a tramos de la curva que presenten condiciones adecuadas para implementar nuevas referencias.
Próximos pasos y objetivos estratégicos
Además de las emisiones proyectadas, se espera reforzar las operaciones de intercambio y recompra de deuda en el mercado local durante el segundo trimestre de 2026. Estas acciones estarán orientadas a administrar vencimientos de corto plazo y a fortalecer la liquidez del sistema financiero. En esta línea, el Ministerio de Hacienda anunció que el calendario de colocaciones para el primer trimestre será difundido a través del Sistema de Operaciones de Mercado Abierto del Banco Central, luego de completar los procedimientos administrativos correspondientes.
El diseño de este programa responde a los objetivos de consolidar la economía nacional a través de estrategias de financiamiento equilibradas, sostenibles y alineadas con las necesidades del país, sentando una sólida base para el desarrollo económico en el largo plazo.
