El fuerte gasto en centros de datos, servidores, computadores y software comienza a reflejarse en la actividad estadounidense. El consumo sigue siendo el principal motor, mientras el auge tecnológico también impulsa el patrimonio de los hogares a través de Wall Street.
La expansión de la inteligencia artificial ya dejó de ser únicamente una apuesta tecnológica y comienza a tener un peso visible en la economía de Estados Unidos. El PIB real del país creció a una tasa anualizada de 2,2% durante el segundo trimestre de 2026, mientras el dato del primer trimestre fue revisado hasta 2,5%, en un período marcado por un fuerte gasto empresarial en infraestructura, equipos y software asociados al nuevo ciclo de inversión tecnológica.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) elevó el cálculo para el segundo trimestre desde el 1,5% informado previamente hasta 2,2%. La corrección respondió principalmente a revisiones al alza de la inversión, el consumo y el gasto público. El organismo no identifica por separado cuánto del crecimiento corresponde específicamente a inteligencia artificial, por lo que su impacto debe estimarse a partir de distintas categorías de inversión.
Una medición de ING sitúa esa contribución en torno a un tercio del crecimiento interanual del PIB estadounidense. El banco calcula que la inversión en computadores, equipos periféricos y software, junto con la construcción de centros de datos y descontando las importaciones netas de tecnología, explicó aproximadamente 36% del crecimiento del segundo trimestre.
El gasto tecnológico gana peso en el PIB
El cálculo muestra hasta qué punto ha aumentado la importancia macroeconómica del despliegue de infraestructura para inteligencia artificial.
Si se utiliza una definición amplia que incorpora inversión en procesamiento de información, software y construcción de centros de datos, sin descontar los bienes importados, ese gasto representó cerca de 50,2% del crecimiento interanual del PIB en el segundo trimestre. Al utilizar una metodología más restrictiva y descontar las importaciones de computadores, periféricos y semiconductores, el aporte baja a 36%.
La diferencia es relevante porque gran parte de la infraestructura tecnológica utilizada en Estados Unidos depende de cadenas internacionales de suministro. Servidores, chips y otros componentes comprados en el exterior constituyen inversión para las empresas estadounidenses, pero las importaciones se restan al calcular el PIB del país.
ING estima que las importaciones estadounidenses de computadores, periféricos y semiconductores se han elevado hasta alrededor de US$60.000 millones mensuales, mientras las exportaciones de esos productos se sitúan en torno a US$17.000 millones. Por esa razón, atribuir toda la expansión del gasto tecnológico al crecimiento doméstico sobredimensionaría su efecto.
La entidad también advierte que las estadísticas disponibles no permiten separar completamente la inversión estrictamente relacionada con IA de otras compras tecnológicas. No todo computador, programa o servidor adquirido responde a inteligencia artificial. Sin embargo, la aceleración del gasto registrada desde la expansión de la IA generativa apunta a que esta tecnología representa una parte sustancial del aumento.
El consumo sigue sosteniendo la economía
La inversión tecnológica no es el único elemento detrás de la expansión estadounidense. El consumo de los hogares continúa teniendo un peso determinante.
En agosto, los gastos de consumo personal aumentaron 0,9% mensual en términos nominales, equivalente a US$190.800 millones adicionales, mientras el ingreso personal avanzó solo 0,2%. La tasa de ahorro personal se ubicó en 4,1%.
El dinamismo resulta especialmente relevante porque se mantiene en un contexto de inflación todavía elevada. El índice de precios de los gastos de consumo personal, una de las referencias utilizadas por la Reserva Federal para evaluar las presiones inflacionarias, registró en agosto un avance interanual de 3,4%.
Parte de la capacidad de gasto también coincide con el fuerte aumento del patrimonio financiero. Los hogares y organizaciones sin fines de lucro estadounidenses elevaron su patrimonio neto en US$12,8 billones durante el segundo trimestre, hasta un récord de US$195,9 billones. La Reserva Federal atribuyó gran parte del incremento a las ganancias de capital en acciones corporativas.
Ese canal conecta indirectamente el auge de la IA con el consumo: la valorización de las grandes compañías tecnológicas aumenta la riqueza financiera de los hogares expuestos al mercado accionario y puede favorecer el gasto, aunque el efecto depende de cómo se distribuya esa riqueza y de la evolución posterior de las bolsas.
La expansión podría mantenerse en el tercer trimestre
Los indicadores disponibles sugieren que la economía estadounidense mantuvo un ritmo elevado al entrar en la segunda mitad del año.
El modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta calculaba al 1 de octubre un crecimiento real anualizado de 3,7% para el tercer trimestre de 2026. La institución subraya que se trata de una estimación automática basada en los datos disponibles y no de una proyección oficial de la Reserva Federal.
La cifra refuerza la señal de que el ciclo de inversión no se limita a los primeros meses del año. El despliegue de centros de datos requiere además construcción, sistemas eléctricos, redes, almacenamiento, refrigeración, semiconductores y otros equipos, extendiendo su impacto hacia actividades distintas del propio sector tecnológico.
El riesgo de depender cada vez más del ciclo de la IA
El creciente peso de la inteligencia artificial también introduce una vulnerabilidad. Una parte mayor del crecimiento, de la inversión empresarial y de las valorizaciones bursátiles estadounidenses está relacionada directa o indirectamente con las expectativas de demanda y rentabilidad de esta tecnología.
Mientras las grandes compañías continúen ampliando centros de datos y capacidad computacional, el gasto de capital puede seguir respaldando la actividad. Pero todavía existe incertidumbre sobre cuánto ingreso adicional podrán generar esas inversiones y con qué velocidad se materializarán las ganancias de productividad.
La economía estadounidense, por ahora, ya recibe un impulso medible antes de que sea posible cuantificar plenamente los efectos de la IA sobre la productividad. El fenómeno se manifiesta primero en construcción, equipos, software, mercados financieros y consumo.
La principal interrogante ha cambiado: ya no es si la inteligencia artificial movilizará inversiones suficientemente grandes como para aparecer en las cifras macroeconómicas. Eso ya está ocurriendo. El desafío será determinar si el aumento de productividad y los nuevos ingresos asociados a la tecnología alcanzarán para sostener el volumen de capital que se está destinando a ella.
REDIMIN Responde
¿Cuál fue la tasa de crecimiento del PIB real de Estados Unidos en el segundo trimestre de 2026?
El PIB real de Estados Unidos creció a una tasa anualizada de 2,2% durante el segundo trimestre de 2026.
¿Qué porcentaje del crecimiento del PIB en el segundo trimestre de 2026 se atribuye al gasto en tecnología, según ING?
ING calcula que la inversión en computadores, equipos periféricos y software, junto con la construcción de centros de datos, explicó aproximadamente 36% del crecimiento del segundo trimestre de 2026.
¿Cuánto aumentaron las importaciones estadounidenses de computadores, periféricos y semiconductores mensualmente, según ING?
ING estima que las importaciones estadounidenses de computadores, periféricos y semiconductores se han elevado hasta alrededor de US$60.000 millones mensuales.
¿Cuál fue el aumento en los gastos de consumo personal en agosto de 2026?
En agosto de 2026, los gastos de consumo personal aumentaron 0,9% mensual en términos nominales, equivalente a US$190.800 millones adicionales.
¿Cuál es la estimación de crecimiento real anualizado del PIB para el tercer trimestre de 2026 según el modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta?
El modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta calculaba un crecimiento real anualizado de 3,7% para el tercer trimestre de 2026.
