Los compradores de cobre de China enfrentan costos más altos para el metal este año, dijeron compradores y analistas, luego de que las interrupciones del mercado por los problemas financieros del principal importador Maike Group y las fallas de producción en las fundiciones nacionales llevaron las primas locales a su nivel más alto en años.
Los comerciantes de cobre de Shanghái y de la provincia industrial de Guangdong, al sur, dicen que la prima que los compradores pagan por encima de los precios de futuros del cobre nacional ha aumentado desde la segunda mitad del año pasado, lo que podría afectar a los sectores de la construcción y las energías renovables que dependen en gran medida del metal.
«Las interrupciones en el suministro de importaciones causadas por Maike, junto con el mantenimiento de las fundiciones locales, aumentaron la prima», dijo Long Huachen, analista de cobre del proveedor de información de la industria Shanghai Metals Market (SMM).
Se refería a Guangdong, que produce alrededor de una octava parte de los productos de China a partir de cobre refinado y donde espera que las importaciones de cobre disminuyan en 115.000 toneladas este año, o alrededor de una quinta parte, incluso con algunos comerciantes más pequeños aumentando los suministros.
“El suministro de cobre refinado importado sigue siendo la principal incertidumbre”, dijo.
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Maike, de propiedad privada, que estuvo especialmente activa en Guangdong y Shanghái y suministró aproximadamente la mitad del cobre importado de Guangdong, detuvo abruptamente todas sus compras de cobre en el verano de 2022 después de quedarse sin efectivo para pagar a los proveedores.
La ausencia de Maike ha alentado cierto comercio directo entre vendedores y compradores en el mercado, pero enfrentan desafíos.
“Lleva tiempo reducir el riesgo de contraparte para cualquiera de estas partes interesadas dado el tamaño de Maike”, dijo Zerlina Zeng, analista senior de investigación de Fitch Solutions.
Un comprador de cobre que antes compraba a Maike dijo que ser un comprador pequeño lo ha puesto en desventaja cuando se trata de negociaciones de precios con proveedores extranjeros.
Los principales exportadores de cobre BHP y Glencore se negaron a comentar sobre los precios de exportación o las transacciones con China. Codelco no respondió a una solicitud de comentarios.
Los precios mundiales del cobre también han aumentado, debido a las expectativas de que la demanda china esté a punto de aumentar después de que el país, que consume la mitad del cobre del mundo, abandonó los duros bloqueos y restricciones relacionados con el covid-19 que obstaculizaron la actividad económica.
Fitch Solutions espera que el consumo de cobre de China aumente un 4,4 % este año, después de un crecimiento de solo el 1,5 % en 2022.
Las restricciones contra la pandemia también prolongaron el mantenimiento de la fundición y redujeron el crecimiento de la producción de cobre el año pasado, especialmente en el área de Guangdong.
Sin embargo, los analistas advierten que es posible que el mercado mundial del cobre se haya adelantado a sí mismo, con preocupaciones persistentes sobre qué tan rápido y en qué medida se recuperará el crecimiento chino, mientras que dentro de China el aumento de las primas internas ha generado preocupaciones.
«Este es el más alto en al menos los últimos cinco años, y la prima elevada definitivamente ejercerá mucha presión sobre nuestras ganancias, dado que es poco probable que obtengamos de otro lugar», dijo un productor de tubos de cobre con sede en Guangdong, quien preguntó no ser identificado para hablar con franqueza sobre las condiciones comerciales.
La prima pagada por los usuarios de cobre en la provincia de Guangdong por el cobre doméstico aumentó en el tercer trimestre del año pasado a 349 yuanes ($51,74) por tonelada sobre el precio de futuros, desde solo 91 yuanes en el trimestre anterior, y disminuyó solo levemente a 327 yuanes en el cuarto trimestre, según SMM.
También para los contratos de suministro anual, las fundiciones de Guangdong aumentaron su prima a casi 250 yuanes por tonelada para este año, frente a los 130 yuanes por tonelada en 2022, dijo un comprador de cobre chino de tamaño mediano.
Se observó un patrón similar en el este industrial, a pesar de los subsidios gubernamentales de los gobiernos de las provincias de Jiangsu y Zhejiang para fomentar las importaciones de cobre.
Algunas fundiciones allí han aumentado sus ofertas de primas de cobre para 2023 a 300 yuanes por tonelada, frente a los 200 yuanes por tonelada del año pasado, dijo un comerciante con sede en Shanghái.
Si bien se ha culpado a la desaparición de Maike del mercado de importación de interrumpir el suministro y los precios, las importaciones de cobre refinado de China aumentaron un 6,6% en 2022, según datos de aduanas.
Sin embargo, los inventarios nacionales de metal fácilmente disponible cayeron el año pasado, según SMM, y los comerciantes creen que un volumen significativo de las importaciones en la segunda mitad pudo haber terminado en las reservas estatales. La Oficina de la Reserva Estatal no respondió a una solicitud de comentarios.
Maike dijo en un comunicado a Reuters que está reestructurando la empresa y que pronto reanudará su actividad. La compañía ha dicho que también estaba buscando el apoyo del gobierno local y las instituciones financieras.
Fuente: Mining
