La operación entrega al productor de oro y cobre el control del proyecto aurífero Katanning, en Australia Occidental, con potencial para superar las 100.000 onzas anuales y comenzar producción en 2029.
OceanaGold acordó adquirir el 100% de Ausgold Limited mediante una operación valorada en aproximadamente A$776 millones, equivalentes a cerca de US$549 millones, una transacción que permitirá al productor incorporar por primera vez un activo minero en Australia y sumar a su cartera el proyecto aurífero Katanning, ubicado en Australia Occidental.
La operación se estructurará mediante un esquema de acuerdo sujeto a aprobación judicial y de los accionistas de Ausgold. Bajo los términos definidos, los propietarios de la minera australiana recibirán 0,03365 acciones de OceanaGold por cada título de Ausgold, una relación que implica un valor de A$1,36 por acción.
El precio representa una prima cercana al 28% respecto del último cierre de Ausgold previo al anuncio y del 44% frente al precio promedio ponderado por volumen de los 20 días anteriores al 14 de agosto. Tras completar la adquisición, los actuales accionistas de Ausgold pasarían a controlar aproximadamente entre 6% y 8% de OceanaGold, dependiendo de la proporción de inversionistas que opte por recibir efectivo.
Katanning refuerza la cartera de crecimiento de OceanaGold
El principal activo involucrado es Katanning Gold Project, un proyecto de explotación a cielo abierto ubicado en Australia Occidental que OceanaGold incorporará como su quinto activo dentro de una cartera que actualmente incluye operaciones en Estados Unidos, Nueva Zelanda y Filipinas.
Katanning cuenta con un perfil de desarrollo convencional y presenta potencial para producir más de 100.000 onzas de oro por año durante más de una década, mientras que la planificación actualmente considerada apunta a obtener el primer oro durante 2029.
El proyecto entrega a OceanaGold una plataforma adicional de crecimiento en un distrito minero consolidado y permite diversificar geográficamente sus fuentes futuras de producción. La incorporación resulta especialmente relevante para una productora que busca combinar generación de caja desde sus faenas actuales con nuevos proyectos capaces de sostener su perfil de producción durante la próxima década.
Ausgold también controla una extensa posición territorial de más de 3.000 kilómetros cuadrados en el cinturón de rocas verdes de Katanning, lo que agrega potencial exploratorio más allá de la configuración actualmente considerada para el proyecto.
Una compra principalmente financiada con acciones
La estructura de la adquisición reduce la necesidad de financiar íntegramente la operación con efectivo.
Los accionistas de Ausgold recibirán principalmente títulos de OceanaGold, aunque podrán elegir una alternativa en dinero sujeta a un fondo máximo agregado de A$194 millones, aproximadamente US$137 millones. Si las solicitudes superan ese monto, el componente efectivo será ajustado proporcionalmente.
OceanaGold también acordó proporcionar a Ausgold un préstamo puente de A$20 millones en noviembre de 2026, destinado a financiar gastos ordinarios antes del eventual cierre de la transacción.
La fórmula permite conservar capacidad financiera para avanzar simultáneamente con Katanning y otros proyectos de crecimiento de la compañía.
Dentro de estos últimos se encuentra Waihi North, en Nueva Zelanda, donde OceanaGold continúa desarrollando su cartera de expansión mientras mantiene producción en sus operaciones de Haile, Macraes, Waihi y Didipio.
Desarrollo apunta al primer oro en 2029
La hoja de ruta prevista para Katanning contempla continuar con perforaciones durante 2027, con el objetivo de delimitar con mayor precisión la mineralización y reducir riesgos antes de avanzar hacia la etapa de construcción y puesta en marcha.
OceanaGold proyecta preparar durante 2028 un informe técnico actualizado bajo el estándar canadiense NI 43-101 y posteriormente avanzar hacia la producción inicial durante 2029. La compañía prevé entregar una actualización detallada de su estrategia de desarrollo una vez completada la adquisición.
La inversión necesaria para llevar Katanning a producción será uno de los elementos que seguirá el mercado. La factibilidad actualizada publicada por Ausgold a fines de 2025 consideraba A$355 millones de capital previo a producción, aunque OceanaGold realizará nuevos trabajos técnicos antes de definir su propio plan de desarrollo.
El enfoque abre espacio para revisar diseño de mina, programa de perforaciones, secuencia productiva y requerimientos de capital antes de adoptar una decisión definitiva sobre la construcción.
Accionistas deberán pronunciarse antes del cierre
La adquisición todavía debe superar una serie de etapas corporativas y regulatorias.
El directorio de Ausgold recomendó de forma unánime respaldar la propuesta, condicionado a que no aparezca una oferta superior y a que la evaluación independiente determine que la operación resulta favorable para los accionistas.
Dundee Corporation, que controla cerca de 7,7% de Ausgold, también manifestó su intención de respaldar la transacción bajo condiciones similares.
Para que el esquema avance deberá obtener, entre otros requisitos, la aprobación de los accionistas de Ausgold, la autorización judicial correspondiente, revisiones australianas en materia de inversión extranjera y competencia, además de la autorización de la Bolsa de Toronto para la emisión de las nuevas acciones de OceanaGold.
La documentación completa para los accionistas está prevista para octubre de 2026 y la votación se espera para fines de noviembre. Si se cumplen las condiciones establecidas, el cierre está programado para diciembre de 2026.
Consolidación vuelve a marcar el mercado del oro
La compra de Ausgold refleja la búsqueda de activos auríferos avanzados que puedan incorporarse a carteras productivas sin enfrentar los plazos de descubrimiento y maduración propios de proyectos en etapas tempranas.
Para OceanaGold, Katanning ofrece precisamente esa combinación: un proyecto avanzado, ubicado en una jurisdicción minera desarrollada, con una ruta definida hacia producción y un volumen potencial suficiente para modificar su perfil de crecimiento.
La operación también representa un cambio geográfico para la compañía. Aunque OceanaGold mantiene una trayectoria de varias décadas en minería internacional y anteriormente cotizó en la bolsa australiana, Katanning será su primera adquisición minera en Australia y ampliará la distribución de sus activos entre Norteamérica, Oceanía y Asia-Pacífico.
El foco ahora estará en las aprobaciones previstas para los próximos meses y, posteriormente, en la revisión técnica que determinará cómo OceanaGold convertirá Katanning en su próxima fuente relevante de producción. Con una meta de primer oro para 2029 y capacidad proyectada superior a las 100.000 onzas anuales, el proyecto pasa a ocupar una posición concreta dentro de la cartera de crecimiento del productor.
