El metal precioso retrocedió con fuerza ante un dólar más firme y mayores rendimientos del Tesoro, mientras los inversionistas ajustan expectativas sobre tasas en Estados Unidos.
El oro cayó más de 2% este martes, presionado por el fortalecimiento del dólar y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. La corrección llevó al metal a tocar cerca de US$4.474,40 por onza, su nivel más bajo desde el 30 de marzo, en una jornada marcada por cautela antes de la publicación de las minutas de la Reserva Federal.
Qué movió al mercado
La presión sobre el oro vino principalmente desde dos frentes: el avance del dólar y el aumento de las tasas de mercado. Para un activo que no paga intereses, como el oro, los rendimientos más altos elevan el costo de oportunidad de mantener posiciones en metales preciosos.
Además, un dólar más fuerte encarece el oro para compradores que operan con otras monedas, reduciendo parte del atractivo de refugio en el corto plazo. Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en junio también bajaron 1,8%, hasta US$4.476,80 por onza.
La Fed vuelve al centro de la jornada
El mercado estará atento a las minutas de la reunión del FOMC del 28 y 29 de abril, que la Reserva Federal tiene programadas para publicar el 20 de mayo a las 2:00 p.m., hora de Washington. La Fed mantiene actualmente el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 3,50% y 3,75%, según su comunicación oficial de política monetaria.
La lectura de esas minutas será relevante porque podría entregar más señales sobre la tolerancia del banco central a una inflación persistente y sobre el margen para eventuales cambios en tasas. Para el oro, el tono de la Fed es clave: expectativas de tasas altas por más tiempo suelen presionar al metal, mientras que señales de menor restricción monetaria pueden mejorar su atractivo relativo.
Impacto en metales preciosos y minería aurífera
La caída no se limitó al oro. La plata bajó 5,7% a US$73,25 por onza, el platino cedió 2,8% a US$1.923,55 y el paladio perdió 3,3% a US$1.371,25.
Para la industria minera, el movimiento es relevante porque afecta directamente la valorización de productores auríferos, proyectos en evaluación, márgenes operacionales y estrategias de cobertura. Un oro alto mejora ingresos para compañías con producción expuesta al metal, pero una corrección rápida puede enfriar el apetito por acciones mineras, fondos ligados a metales preciosos y nuevos financiamientos.
En el caso de REDIMIN, el ajuste también se conecta con el seguimiento del precio del oro, la evolución de Commodities y el comportamiento de Mercados frente a cambios de tasas, dólar y riesgo geopolítico.
Demanda estructural sigue como soporte
Pese a la presión de corto plazo, el oro mantiene fundamentos de demanda relevantes. El World Gold Council informó que la demanda total de oro en el primer trimestre de 2026, incluyendo operaciones OTC, subió 2% interanual hasta 1.231 toneladas, mientras que el valor trimestral alcanzó un récord de US$193.000 millones.
El mismo reporte indicó que los bancos centrales compraron 244 toneladas netas en el trimestre, un aumento de 3% interanual, mientras la demanda de barras y monedas llegó a 474 toneladas, con un avance de 42%. Esa base estructural ayuda a explicar por qué el oro sigue siendo observado como activo de reserva, aunque en jornadas dominadas por tasas y dólar puede quedar bajo presión.
Datos clave
Activo: oro spot y futuros de oro en EE.UU.
Movimiento del día: caída superior al 2% en el oro spot.
Precio informado: cerca de US$4.474,40 por onza.
Futuros de oro junio: US$4.476,80 por onza, con baja de 1,8%.
Factor principal: dólar firme y aumento de rendimientos del Tesoro.
Próxima señal: minutas de la Fed del 20 de mayo.
Impacto sectorial: presión sobre mineras auríferas, ETFs de oro y metales preciosos.
Relación con minería: cambios en precio afectan márgenes, valorizaciones, capex y financiamiento de proyectos.
Qué observarán los inversionistas
La variable central será el mensaje de la Fed sobre inflación, tasas y condiciones financieras. Si las minutas refuerzan una postura restrictiva, el oro podría seguir enfrentando presión desde los rendimientos reales y el dólar. Si, en cambio, el mercado interpreta señales de mayor cautela monetaria, el metal podría recuperar parte de su atractivo como cobertura.
Para minería, la señal no está solo en el precio diario del oro, sino en la combinación entre tasas, costos energéticos, dólar y demanda de bancos centrales. Ese equilibrio definirá el tono para productores auríferos, fondos de metales preciosos y proyectos mineros ligados a activos refugio durante las próximas jornadas.
Este contenido es informativo y no constituye asesoría financiera personalizada.
