El precio del oro repuntó un 2,1% este lunes 2 de noviembre, hasta alcanzar los US$3.954,41 por onza en el mercado al contado, después de registrar una fuerte caída al cierre de la semana pasada. La recuperación ocurre en vísperas de las elecciones legislativas de Estados Unidos, previstas para el martes 3 de noviembre, cuyos resultados podrían modificar las expectativas sobre la política fiscal y el comportamiento de los activos considerados refugio.
El avance permitió recuperar parte de las pérdidas acumuladas por el metal durante un año particularmente volátil. Después de superar los US$5.500 por onza a comienzos de 2026, el oro retrocedió por el fortalecimiento del dólar, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y las expectativas de nuevas alzas de tasas de interés. El auge de las inversiones en inteligencia artificial también ha favorecido la demanda por otros activos, reduciendo parte del atractivo relativo del metal precioso.
La recuperación de este lunes estuvo relacionada principalmente con una caída cercana al 8% en los precios del petróleo, que contribuyó a moderar las preocupaciones inflacionarias. Sin embargo, el escenario continúa siendo exigente para el oro: los mercados todavía asignan una probabilidad cercana al 77% a un aumento de tasas de la Reserva Federal en diciembre, situación que favorece a los instrumentos financieros que ofrecen intereses.
El déficit estadounidense podría cambiar las expectativas del mercado
Uno de los principales factores que podría modificar las perspectivas del oro es el deterioro de las cuentas fiscales de Estados Unidos. Según los registros del gobierno estadounidense, el déficit presupuestario alcanzó US$1,99 billones durante el año fiscal 2026, frente a aproximadamente US$1,78 billones en el ejercicio anterior. Los gastos federales llegaron a US$7,40 billones, mientras que los ingresos totalizaron US$5,40 billones.
El resultado de las elecciones legislativas podría influir en la capacidad del gobierno de Donald Trump para impulsar nuevas medidas de gasto o modificar la política tributaria. Un Congreso dividido podría restringir determinadas iniciativas, aunque también dificultaría la aprobación de reformas destinadas a reducir el déficit. Ambos escenarios presentan consecuencias diferentes para el oro, dependiendo de su efecto sobre el dólar, la inflación y los rendimientos de los bonos.
El Consejo Mundial del Oro advirtió en un análisis publicado el 22 de octubre que los resultados electorales no han tenido históricamente un efecto automático ni consistente sobre el precio del metal. Según la organización, lo determinante será la orientación de las políticas económicas posteriores a la votación. Una reducción creíble del déficit podría disminuir la demanda de protección mediante oro, mientras que nuevas preocupaciones fiscales podrían fortalecerla.
Esta relación presenta una dificultad adicional. Cuando los inversionistas exigen mayores rendimientos para financiar la deuda estadounidense, los bonos se vuelven relativamente más atractivos que el oro, que no genera intereses. No obstante, si esas mismas tasas elevadas reflejan una pérdida de confianza en la sostenibilidad fiscal, algunos inversionistas podrían buscar protección fuera de los instrumentos de deuda pública.
Los antecedentes recientes muestran que la demanda de oro no ha desaparecido completamente. Durante septiembre, su precio internacional cayó un 8,5%, pero los fondos cotizados respaldados por el metal registraron entradas por aproximadamente US$10.000 millones, equivalentes a 67 toneladas, según el Consejo Mundial del Oro. Esa divergencia refleja que distintos participantes del mercado han respondido de manera diferente a las condiciones financieras.
La atención se concentrará ahora en los resultados de las elecciones del 3 de noviembre y en su posible impacto sobre las expectativas económicas estadounidenses. La evolución de las tasas de interés, el dólar y la situación fiscal determinará si el reciente repunte del oro se consolida o permanece como una recuperación transitoria dentro de su tendencia bajista.
REDIMIN Responde
¿Cuál fue el precio del oro al contado el 2 de noviembre de 2026?
El precio del oro al contado alcanzó los US$3.954,41 por onza el 2 de noviembre de 2026.
¿Qué factores contribuyeron a la recuperación del precio del oro el 2 de noviembre de 2026?
La recuperación del precio del oro estuvo relacionada principalmente con una caída cercana al 8% en los precios del petróleo, lo que ayudó a moderar las preocupaciones inflacionarias.
¿Cuál es la probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal en diciembre de 2026 según los mercados?
Los mercados asignan una probabilidad cercana al 77% a un aumento de tasas de la Reserva Federal en diciembre de 2026.
¿Cuál fue el déficit presupuestario de Estados Unidos durante el año fiscal 2026?
El déficit presupuestario de Estados Unidos alcanzó US$1,99 billones durante el año fiscal 2026.
¿Qué ocurrió con los fondos cotizados respaldados por oro en septiembre de 2026?
En septiembre de 2026, los fondos cotizados respaldados por oro registraron entradas por aproximadamente US$10.000 millones, equivalentes a 67 toneladas, a pesar de que el precio internacional del oro cayó un 8,5%.