El precio del oro al contado subió este lunes 26 de octubre y volvió a superar los US$ 4.000 por onza, luego de alcanzar su nivel más bajo en más de tres meses durante la sesión anterior. El avance coincidió con un retroceso del petróleo, que moderó parte de la preocupación por la inflación antes de la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos.
A las 18:09 GMT, el metal registraba un alza de 0,6%, hasta US$ 4.020,60 por onza. El viernes 23 había tocado los US$ 3.975, su menor valor desde el 20 de julio. Por su parte, los contratos de futuros de oro para entrega en diciembre cerraron el lunes con un incremento de 0,8%, en US$ 4.038,40 por onza.
El rebote llegó después de una caída semanal cercana al 4%, la más pronunciada desde junio. La presión sobre el metal estuvo asociada al encarecimiento de la energía y a las expectativas de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria restrictiva para contener los precios.
Pese a la recuperación del lunes, la cotización se mantenía alrededor de un 28% por debajo del máximo histórico de US$ 5.595 por onza alcanzado en enero.
Bob Haberkorn, estratega de mercado de StoneX, atribuyó parte del repunte a las compras de oportunidad tras las bajas recientes y estimó que el oro podría mantenerse cerca de los US$ 4.000 mientras los operadores esperan el anuncio de la Fed.
El petróleo retrocede, pero sigue bajo presión
El alivio para el oro llegó junto con una baja del crudo después de una semana marcada por los temores sobre el suministro desde Medio Oriente.
Los futuros del Brent, referencia internacional, retrocedían 1,7% hasta US$ 114,70 por barril a las 14:37 GMT del lunes. A la misma hora, el West Texas Intermediate estadounidense perdía 2,5% y se situaba en US$ 100,71. El viernes, ambos contratos habían cerrado con fuertes avances.
La caída respondió, en parte, a las expectativas de una reducción de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán. El lunes, delegaciones de Arabia Saudita, Pakistán y Turquía se reunieron con autoridades iraníes en Teherán para intentar evitar una nueva escalada. Los cuatro países acordaron continuar las conversaciones sobre cooperación y seguridad regional.
Las conversaciones, sin embargo, se desarrollan en un escenario de riesgos para el abastecimiento. Los hutíes afirmaron durante el fin de semana que habían atacado estaciones de bombeo de un oleoducto saudí, mientras Arabia Saudita informó que había interceptado misiles y drones.
Para el mercado del oro, un petróleo más barato puede reducir la presión sobre la inflación y moderar las expectativas de futuras alzas de tasas. Esa relación no es automática: el precio del metal también depende del dólar, los rendimientos de los bonos y la demanda de inversión.
La decisión de tasas que espera el mercado
La Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria los días 27 y 28 de octubre. En septiembre, el banco central estadounidense elevó su tasa de referencia en 0,25 puntos porcentuales, hasta un rango de entre 3,75% y 4%, al advertir que la inflación seguía elevada.
El mercado espera mayoritariamente que la institución mantenga ese rango en su próxima decisión. La atención también estará puesta en las señales que entregue sobre diciembre: durante la jornada del lunes, los precios de los contratos seguidos por la herramienta FedWatch de CME reflejaban una probabilidad cercana al 80% de un alza para ese mes. Se trata de una estimación del mercado, no de una decisión adoptada por la Fed.
Una encuesta realizada entre el 16 y el 20 de octubre mostró una expectativa similar entre economistas: 94 de los 100 consultados anticipaban que la Fed mantendría las tasas en octubre, mientras todos esperaban un aumento en diciembre.
Las tasas importan para el oro porque el metal no paga intereses. Cuando aumentan los rendimientos de activos como los bonos, mantener oro puede resultar relativamente menos atractivo. En cambio, si disminuyen las expectativas de tasas, esa presión puede aliviarse.
La inflación y la demanda física
Los datos recientes muestran por qué la energía sigue siendo un factor relevante para la Fed. El índice de precios al consumidor de Estados Unidos aumentó 3,7% en los 12 meses hasta septiembre. Dentro de esa medición, la gasolina subió 9,1% durante el mes y 34,2% en un año.
El jueves 29 se publicará otra medición: el índice de precios del gasto en consumo personal, que la Fed utiliza para evaluar su meta de inflación de 2%. En agosto, ese indicador registró un aumento interanual de 3,4%; al excluir alimentos y energía, la variación fue de 3%.
La demanda física también influye en el mercado. En India, las compras de oro aumentaron durante la semana pasada, favorecidas por la baja de precios y la festividad de Dussehra. En China, en tanto, la demanda física se mantuvo estable, aunque los consumidores seguían limitando el gasto en joyas.
Los bancos centrales son otro actor relevante: sus compras netas de oro alcanzaron unas 289 toneladas en el segundo trimestre de 2026, frente a una estimación revisada de 57 toneladas en el primero, de acuerdo con el Consejo Mundial del Oro.
REDIMIN Responde
¿Cuál fue el precio del oro al contado el 26 de octubre?
El precio del oro al contado subió a US$ 4.020,60 por onza el 26 de octubre.
¿Qué factores influyeron en el reciente repunte del precio del oro?
El repunte del precio del oro se atribuyó a las compras de oportunidad tras las bajas recientes y a la expectativa de los operadores sobre el anuncio de la Reserva Federal de Estados Unidos.
¿Cuál es la expectativa del mercado sobre la decisión de tasas de la Reserva Federal en octubre?
El mercado espera mayoritariamente que la Reserva Federal mantenga su tasa de referencia en un rango de entre 3,75% y 4% en su reunión de octubre.
¿Cómo ha influido el precio del petróleo en el mercado del oro?
Un petróleo más barato puede reducir la presión sobre la inflación y moderar las expectativas de futuras alzas de tasas, lo que podría influir en el mercado del oro.
¿Cuánto compraron los bancos centrales de oro en el segundo trimestre de 2026?
Los bancos centrales compraron unas 289 toneladas de oro en el segundo trimestre de 2026, según el Consejo Mundial del Oro.
