Precio del cobre. El metal rojo abrió 2026 con una aceleración que pocos mercados logran sostener sin dejar huellas: en menos de una semana, quebró marcas simultáneas en las dos plazas que ordenan la referencia global. En Londres, el contrato a tres meses de la Bolsa de Metales de Londres (LME) superó por primera vez el umbral de los US$ 13.000 por tonelada y el martes 6 de enero tocó niveles récord por sobre los US$ 13.370–13.480 por tonelada, reforzando la lectura de un mercado más ajustado de lo que sugerían los promedios anuales. En Nueva York, el impulso se sintió en los futuros de cobre en Comex, donde la libra llegó a transarse en torno a los US$ 6, un rango que, más que un hito psicológico, expone la prima que está pagando Estados Unidos por asegurar disponibilidad inmediata. Con disrupciones de oferta, inventarios sensibles y una demanda que no afloja en electrificación y redes, el “sueldo de Chile” vuelve a instalarse como termómetro de la economía global y como variable política interna, en un año que recién comienza. (Financial Times)
Récord en dos plazas: Londres marca el tono y Comex agrega prima
La foto del día muestra dos historias que se cruzan. La primera es la referencia internacional: el salto del cobre en la LME responde a la percepción de escasez transitoria y a la fragilidad operativa en grandes yacimientos, con reportes que han vuelto a poner en el radar interrupciones por conflictos laborales y contingencias en minas clave. La segunda es más financiera y geopolítica: en Comex, el precio se mueve con una prima adicional cuando el mercado anticipa medidas comerciales o cambios regulatorios que alteren flujos y disponibilidad. En este ciclo, ese diferencial se ha amplificado por la discusión de nuevos aranceles en Estados Unidos y por el incentivo a “adelantar” compras e inventarios, un comportamiento que suele apretar el balance físico fuera de Norteamérica. Para el inversionista, el mensaje es directo: la formación de precios ya no depende solo de China y del crecimiento industrial, sino también de la logística y de decisiones de política comercial que pueden reordenar inventarios entre regiones. Para seguir el pulso minuto a minuto, el termómetro más transparente sigue siendo la data de mercado y los tableros de referencia como los de CME Group para cobre en Comex y la cobertura de prensa financiera internacional. (The Wall Street Journal)
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Chile ante el nuevo nivel de precios: oportunidad fiscal y presión operativa
El rally abre una ventana, pero no elimina los riesgos. En Chile, el mayor precio spot convive con proyecciones promedio más conservadoras: Cochilco ha estimado para 2026 un precio promedio inferior al nivel que hoy muestran las pantallas, recordando que la volatilidad es parte del ciclo y que los récords suelen alternarse con correcciones. Aun así, el efecto macro es inmediato: un cobre alto tiende a mejorar expectativas de recaudación y a presionar el tipo de cambio a la baja en períodos de entrada de divisas, mientras las compañías enfrentan el otro lado del fenómeno—costos de insumos, servicios y mano de obra que también suben cuando el mercado se recalienta. En el plano fiscal, ya se discute cuánto de este impulso podría traducirse en recursos adicionales para el Estado, como ha planteado REDIMIN en este análisis sobre el potencial impacto en ingresos fiscales durante 2026. En adelante, el mercado mirará tres semáforos:
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Política comercial en EE.UU. y su efecto en primas regionales.
(Cochilco)
