Codelco cerró marzo de 2026 con provisiones no corrientes por cierre, desmantelamiento y restauración por US$2.225 millones, una de las obligaciones ambientales de largo plazo más relevantes dentro del balance de la minería estatal. El monto forma parte de las “otras provisiones” no corrientes, que totalizaron US$2.282,9 millones al cierre del primer trimestre.
La cifra muestra una baja frente a los US$2.348,1 millones registrados al 31 de diciembre de 2025 para el mismo concepto, aunque sigue reflejando el peso estructural de los compromisos ambientales, regulatorios y operacionales que acompañan a las divisiones de Codelco durante todo el ciclo minero: operación, cierre y post cierre.
La cuenta ambiental de largo plazo
Las provisiones por cierre, desmantelamiento y restauración corresponden a futuros costos vinculados principalmente con tranques de relaves, cierres de faenas mineras y otros activos. No se trata de un gasto inmediato, sino de una obligación estimada a valor actual, calculada sobre flujos futuros asociados a planes con horizontes que fluctúan entre 10 y 60 años.
Ese rango da cuenta de una característica central de la gran minería: las obligaciones ambientales no terminan cuando baja la producción o se detiene una instalación. Persisten en el tiempo y deben ser valorizadas con criterios técnicos, financieros y regulatorios.
Codelco calcula estas obligaciones sobre la base de planes formales de cierre y las actualiza según los supuestos de cada operación. En la medición se consideran tasas de descuento diferenciadas para obligaciones en pesos chilenos y en dólares, además de los riesgos asociados al pasivo que no estén incorporados en los flujos.
Al 31 de marzo de 2026, las tasas utilizadas para descontar los flujos futuros en moneda nacional fluctuaron entre 2,18% y 2,53%, mientras que las tasas en dólares se ubicaron entre 2,84% y 4,27%, dependiendo de la división. El Teniente y Ventanas aparecen con las tasas en dólares más altas, ambas en 4,27%, mientras Gabriela Mistral registra la menor, con 2,84%.
Provisiones: qué cambió en el trimestre
El saldo no corriente asociado a cierre de faenas partió el año en US$2.348,1 millones y cerró marzo en US$2.225,3 millones. El movimiento del trimestre incluye un ajuste negativo de provisión de cierre por US$112,6 millones, un gasto financiero por US$16,7 millones, un efecto por diferencia de cambio negativo de US$26,7 millones y otras variaciones menores por US$300 mil.
La baja trimestral no elimina la magnitud del compromiso. El pasivo por cierre sigue representando cerca del 97% de las otras provisiones no corrientes de la estatal, si se compara con el total de US$2.282,9 millones informado para ese rubro.
Dentro de las otras provisiones no corrientes también se registran US$57,1 millones por contingencias legales y US$528 mil por provisiones varias. En el corto plazo, las otras provisiones sumaron US$924,1 millones, compuestas principalmente por provisiones operacionales por US$689,5 millones, Ley N°13.196 por US$141,2 millones, provisiones de comercialización por US$60,5 millones y otras provisiones por US$32,9 millones.
| Concepto | 31 de marzo de 2026 | 31 de diciembre de 2025 |
|---|---|---|
| Otras provisiones corrientes | US$924,1 millones | US$974,6 millones |
| Otras provisiones no corrientes | US$2.282,9 millones | US$2.405,2 millones |
| Cierre, desmantelamiento y restauración | US$2.225,3 millones | US$2.348,1 millones |
| Contingencias legales no corrientes | US$57,1 millones | US$56,5 millones |
Planes de cierre aprobados para las ocho divisiones
La Ley N°20.551 regula el cierre de faenas e instalaciones mineras y obliga a las compañías a entregar garantías financieras al Estado para asegurar la implementación de esos planes. También establece aportes a un fondo destinado a cubrir actividades de post cierre.
Codelco presentó en 2014 los planes de cierre de faenas mineras para sus ocho divisiones ante Sernageomin. Esos planes se desarrollaron bajo el régimen transitorio de la ley, aplicable a operaciones con capacidad de extracción superior a 10.000 toneladas mensuales y que ya contaban con planes previamente aprobados bajo el Reglamento de Seguridad Minera.
Todos los planes transitorios fueron aprobados en 2015. Posteriormente, la estatal obtuvo aprobaciones actualizadas para El Teniente, Radomiro Tomic, Ministro Hales y Gabriela Mistral en 2021. En 2022 recibió aprobaciones actualizadas para Salvador y Andina.
La compañía informa que ya presentó y obtuvo la aprobación de Sernageomin respecto de la actualización de los planes de cierre de cada una de sus ocho divisiones. Esto implica que Chuquicamata, Radomiro Tomic, Ministro Hales, Gabriela Mistral, Salvador, Andina, El Teniente y Ventanas cuentan con planes alineados al procedimiento general de la ley.
Garantías por UF 95,8 millones
El otro componente relevante es la garantía financiera. Al 31 de marzo de 2026, Codelco tenía constituidas garantías por un monto anual de UF 95.797.656 para cumplir con la Ley N°20.551.
La cifra es clave porque muestra que el cierre minero no solo es una obligación técnica o ambiental. También tiene impacto financiero directo: compromete garantías, afecta el perfil de pasivos y exige mantener actualizados los planes según cambios operacionales, regulatorios o de vida útil de las faenas.
En paralelo, la compañía informa que ha recibido y entregado garantías como consecuencia de sus actividades. Las principales garantías otorgadas se concentran en instituciones financieras y están vinculadas a distintos compromisos contractuales y regulatorios.
Medio ambiente y gestión operacional
Las operaciones de Codelco están sujetas a regulaciones nacionales, regionales y locales sobre protección ambiental y recursos naturales, incluyendo normas sobre agua, aire, ruido, residuos peligrosos, transporte y disposición de residuos.
La estatal señala que ha ejecutado y continuará ejecutando proyectos ambientales para cumplir con esas exigencias. También informa que sus divisiones estructuran la gestión ambiental bajo un sistema corporativo que incorpora planificación, operación, verificación y revisión de actividades.
Al cierre de marzo de 2026, Codelco mantenía certificación bajo la norma ISO 14001:2015, aplicable a todas sus divisiones. Además, declara que no registra sanciones relevantes por parte de la Comisión para el Mercado Financiero u otras autoridades administrativas al 31 de marzo de 2026 y al 31 de diciembre de 2025.
Por qué importa para la minería estatal
La magnitud de estas provisiones muestra una presión de largo plazo que convive con los desafíos de producción, inversión estructural, deuda financiera y continuidad operacional. En la minería estatal, el cierre de faenas no es un asunto posterior a la vida útil del yacimiento: es una obligación financiera presente que debe estar provisionada, garantizada y actualizada.
Para Codelco, el punto crítico será sostener la consistencia entre sus planes mineros, las actualizaciones aprobadas por Sernageomin, la valorización contable de los pasivos y las garantías exigidas por la normativa. En una cartera con operaciones históricas, tranques de relaves y activos de larga vida, la gestión del cierre seguirá siendo una variable relevante para el balance, la planificación operacional y la relación regulatoria de la principal empresa minera del Estado.
