La iniciativa ubicada entre María Elena y Tocopilla proyecta una producción cercana a 43 mil toneladas de cátodos de cobre por año. Pucobre tendría el 60% de una futura sociedad y Codelco conservaría el 40%, una vez cumplidas las condiciones establecidas para concretar la asociación.
Codelco y Sociedad Punta del Cobre (Pucobre) avanzan hacia la formalización de una alianza para desarrollar Tovaku, proyecto cuprífero ubicado en la Región de Antofagasta que contempla una inversión de US$870 millones en su expediente ambiental. La iniciativa, actualmente en evaluación, podría convertirse en una de las primeras asociaciones con privados que tome forma bajo la presidencia de Bernardo Fontaine en la estatal.
La operación se emplazaría entre las comunas de María Elena y Tocopilla y considera la explotación de un depósito de cobre mediante minería a cielo abierto, con producción de cátodos. La relación entre ambas compañías no es reciente: Codelco y Pucobre suscribieron en 2009 un contrato de exploración y una promesa de sociedad para desarrollar las propiedades que conforman Tovaku.
Más de 15 años después, esa estructura contractual está acercándose a una etapa decisiva.
Pucobre tendría el 60% y Codelco mantendría el 40%
El esquema actualmente contemplado entrega a Pucobre una opción para adquirir el 60% de los derechos sobre las propiedades mineras de Tovaku, hoy pertenecientes a Codelco. Una vez ejercida esa opción y cumplidos los requisitos establecidos, se constituiría una sociedad en la que la minera privada tendría una participación de 60%, mientras la estatal conservaría el 40%.
La operación todavía no está materializada. Antes deben cumplirse condiciones relacionadas con inversión, estudios técnicos y económicos y autorizaciones ambientales.
Hasta ahora, Pucobre ha asumido el financiamiento de los trabajos necesarios para avanzar en el desarrollo. Al 30 de junio de 2026, la compañía acumulaba inversiones por US$40,35 millones en el proyecto.
La fórmula representa además un modelo relevante para Codelco: mantener exposición a recursos minerales de propiedad estatal sin necesariamente asumir en solitario el financiamiento, construcción y riesgo operacional de cada nueva iniciativa.
Tovaku apunta a producir cerca de 43 mil toneladas de cobre al año
Uno de los principales atributos de Tovaku es su escala.
Los antecedentes disponibles consideran recursos por aproximadamente 633 millones de toneladas, con una ley promedio de 0,20% de cobre, dentro de un depósito de cobre oxidado de baja ley. El diseño del proyecto apunta a alcanzar una producción media cercana a 43 mil toneladas anuales de cátodos de cobre.
Con ese volumen, Tovaku podría representar para Pucobre un salto significativo frente al tamaño de sus actuales operaciones.
Durante el primer semestre de 2026, la minera produjo 21.600 toneladas de cobre fino, por lo que un proyecto capaz de aportar del orden de 43 mil toneladas por año modificaría de forma relevante la escala productiva de la compañía.
Pucobre mantiene actualmente operaciones en Tierra Amarilla, Región de Atacama, donde explota las minas Punta del Cobre, Granate y Mantos de Cobre, que abastecen sus instalaciones de procesamiento. Paralelamente desarrolla Tovaku en Antofagasta y El Espino en la Región de Coquimbo.
La futura alianza con Codelco permitiría así a una empresa históricamente asociada a la mediana minería ampliar su presencia hacia un activo de mayor escala y vida útil.
US$870 millones y un proyecto integrado con energía y agua de mar
El Estudio de Impacto Ambiental de Tovaku fue ingresado en julio de 2025 y continúa dentro del proceso de evaluación ambiental. El expediente considera una inversión de US$870 millones, aunque los estados financieros de Pucobre han consignado separadamente una inversión inicial estimada de US$650 millones.
El diseño presentado para evaluación contempla una operación minera integrada que no se limita únicamente al rajo y las instalaciones de procesamiento.
La infraestructura proyectada incluye un parque solar fotovoltaico de 193 MW, sistemas de almacenamiento de energía mediante baterías, infraestructura para transportar agua de mar hacia la faena y una línea eléctrica para conectar las instalaciones al Sistema Eléctrico Nacional. El sistema de impulsión de agua tendría aproximadamente 72,5 kilómetros, mientras la línea de transmisión se extendería por cerca de 27 kilómetros.
La incorporación de generación solar y agua de mar responde a dos variables que están condicionando cada vez más el desarrollo de nuevos proyectos mineros en el norte de Chile: disponibilidad hídrica y suministro energético competitivo.
La iniciativa considera además una fase de construcción estimada en 28 meses, seguida por alrededor de 21 años de operación y posteriormente la etapa de cierre.
Empleo y actividad minera para María Elena y Tocopilla
La eventual construcción de Tovaku también tendría efectos directos sobre la actividad económica de la Región de Antofagasta.
Las estimaciones disponibles contemplan aproximadamente 700 puestos de trabajo durante la construcción y unos 550 empleos directos durante la operación.
A ello se sumaría la demanda asociada a movimiento de tierra, construcción, montaje, energía, transporte, mantenimiento, servicios especializados e infraestructura minera, abriendo oportunidades para contratistas y proveedores regionales.
Para Tocopilla y María Elena, el proyecto incorpora además un nuevo polo de actividad minera en un territorio donde conviven infraestructura energética, actividad industrial y operaciones vinculadas históricamente a la minería del norte.
La apuesta de Codelco por desarrollar activos junto a privados
Más allá del volumen de cobre que podría producir Tovaku, la futura sociedad cobra relevancia por el modelo bajo el cual pretende avanzar.
Codelco ha profundizado en los últimos años el uso de asociaciones para desarrollar activos y proyectos en los que participa junto con compañías privadas. Tovaku extendería esa estrategia al cobre y permitiría recuperar una relación contractual iniciada con Pucobre en 2009.
Para Pucobre, en tanto, la iniciativa coincide con una etapa de expansión marcada también por el desarrollo de El Espino, en la Región de Coquimbo. Ese proyecto registraba al cierre de junio de 2026 un avance cercano al 91% entre construcción y comisionamiento, reforzando la estrategia de la compañía de ampliar su producción más allá de sus operaciones tradicionales de Atacama.
El desafío inmediato para Tovaku sigue estando en la evaluación ambiental y en el cumplimiento de las condiciones que permitan ejercer la opción minera y constituir formalmente la sociedad.
Si esas etapas avanzan, Codelco mantendrá participación en un nuevo activo de cobre mientras Pucobre asumirá el control mayoritario de su desarrollo, en una combinación que podría transformarse en una referencia para otras propiedades donde la estatal busque incorporar capital y capacidad de ejecución privada sin desprenderse completamente de su participación minera.
