Las AFP administran el ahorro previsional de millones de trabajadores en Chile. Parte del sueldo imponible se deposita cada mes en una cuenta individual, mientras la administradora invierte esos recursos con el objetivo de financiar una futura pensión.
Para cualquier trabajador que recibe una liquidación de sueldo, las siglas AFP aparecen prácticamente todos los meses. Sin embargo, no siempre queda claro qué ocurre con ese dinero después del descuento previsional.
Las Administradoras de Fondos de Pensiones son empresas privadas encargadas de recaudar, administrar e invertir los ahorros previsionales de sus afiliados.
El sistema funciona principalmente mediante una cuenta individual a nombre de cada trabajador. Es decir, el dinero que se cotiza obligatoriamente no pasa a ser propiedad de la AFP.
¿Qué hacen exactamente las AFP?
La principal tarea de una AFP es administrar el dinero que una persona acumula para financiar su pensión.
Cada afiliado tiene una Cuenta de Capitalización Individual Obligatoria, donde se registran las cotizaciones que corresponden a su ahorro previsional.
Según explica la Superintendencia de Pensiones, actualmente el trabajador debe cotizar obligatoriamente el 10% de su remuneración o renta imponible en esta cuenta.
La AFP recibe esos recursos y los invierte en distintos instrumentos financieros autorizados.
De esta manera, el saldo de una persona puede aumentar por dos vías:
- Las cotizaciones que se depositan durante su vida laboral.
- La rentabilidad que generan las inversiones realizadas con esos recursos.
También pueden existir períodos de rentabilidad negativa debido a las variaciones de los mercados financieros.
¿El 10% que descuentan del sueldo se lo queda la AFP?
No.
Este es uno de los puntos más importantes para entender cómo funciona el sistema.
El 10% obligatorio corresponde al ahorro previsional del trabajador y se deposita en su cuenta individual.
La AFP cobra por separado una comisión por administrar esos recursos.
Por ejemplo, si un trabajador tiene una remuneración imponible de $1.000.000, el 10% destinado a su cuenta individual corresponde a:
- Sueldo imponible: $1.000.000.
- Cotización obligatoria del 10%: $100.000.
- Ahorro destinado a la cuenta individual: $100.000.
A ese descuento se suma la comisión correspondiente a la AFP en la que se encuentra afiliado.
¿Cuánto cobran las AFP por administrar los fondos?
La comisión se calcula como un porcentaje de la remuneración o renta imponible y cambia dependiendo de la administradora.
De acuerdo con la información vigente publicada por la Superintendencia de Pensiones, actualmente las comisiones mensuales van desde 0,46% hasta 1,45% de la remuneración imponible.
|
AFP |
Comisión mensual |
|---|---|
|
Uno |
0,46% |
|
Modelo |
0,58% |
|
PlanVital |
1,16% |
|
Habitat |
1,27% |
|
Capital |
1,44% |
|
Cuprum |
1,44% |
|
Provida |
1,45% |
Por eso, dos trabajadores que reciben el mismo sueldo pueden registrar un descuento previsional diferente si están afiliados a administradoras con distintas comisiones.
¿De quién es el dinero que está acumulado en la AFP?
Los fondos acumulados en la cuenta individual pertenecen al afiliado.
La Superintendencia de Pensiones señala que los fondos previsionales están separados del patrimonio de la propia administradora.
Esto significa que una AFP administra los recursos, pero no puede incorporarlos como parte de su propio patrimonio.
Las ganancias generadas por las inversiones también se incorporan a los fondos previsionales de los afiliados.
La administradora, por su parte, tiene su propio patrimonio como empresa, separado legalmente del ahorro previsional de las personas.
¿En qué se invierte el dinero de las AFP?
Las cotizaciones no permanecen guardadas simplemente como dinero en efectivo.
Las AFP invierten los fondos bajo normas y límites establecidos para el sistema previsional. Los recursos pueden destinarse a distintos instrumentos financieros nacionales e internacionales.
El objetivo es generar rentabilidad durante los años o décadas que una persona se mantiene cotizando.
Hasta marzo de 2027 continúa funcionando el actual sistema de multifondos A, B, C, D y E, donde existen distintos niveles de exposición a instrumentos de mayor o menor riesgo.
Sin embargo, este esquema está próximo a cambiar.
¿Qué pasará con los multifondos?
La reforma previsional estableció el reemplazo de los actuales multifondos por los denominados Fondos Generacionales.
El cambio comenzará a regir el 1 de abril de 2027. La Superintendencia de Pensiones publicó el 1 de septiembre de 2026 el nuevo Régimen de Inversión que regirá para estos fondos.
El nuevo sistema agrupará a los afiliados de acuerdo con su generación y permitirá que la estrategia de inversión vaya ajustándose a medida que las personas avanzan en edad.
Por lo tanto, durante septiembre de 2026 las personas continúan viendo los tradicionales fondos A, B, C, D y E en sus cuentas previsionales.
¿El empleador también aporta actualmente a las pensiones?
Sí.
La reforma previsional incorporó una nueva cotización de cargo del empleador, adicional a la cotización obligatoria realizada por el trabajador.
Desde las remuneraciones de agosto de 2026, la cotización total de cargo del empleador llega al 3,5% de la remuneración imponible.
Ese porcentaje se distribuye entre distintos componentes del nuevo sistema previsional, incluyendo aporte a la cuenta individual, Cotización con Rentabilidad Protegida y financiamiento del Seguro Social Previsional.
Este aporte es pagado por el empleador, por lo que no corresponde a un nuevo descuento aplicado al sueldo líquido del trabajador.
¿Qué ocurre con los fondos cuando llega la jubilación?
El ahorro acumulado durante la vida laboral se utiliza principalmente para financiar la pensión.
Una de las alternativas es el Retiro Programado, donde los recursos continúan en la cuenta individual y la AFP paga periódicamente una pensión con cargo a ese saldo.
Otra posibilidad es contratar una Renta Vitalicia con una compañía de seguros. En esta modalidad, los fondos correspondientes son traspasados a la aseguradora a cambio del pago de una pensión mensual en UF durante toda la vida.
También existen modalidades que combinan ambas alternativas.
El monto que finalmente recibe una persona depende de factores como:
- El dinero acumulado durante su vida laboral.
- La cantidad y continuidad de las cotizaciones.
- Los sueldos imponibles que tuvo durante sus años de trabajo.
- La rentabilidad obtenida por los fondos.
- La edad al momento de pensionarse.
- La modalidad de pensión seleccionada.
A esto pueden sumarse prestaciones estatales y del nuevo sistema previsional si la persona cumple los requisitos correspondientes.
¿Cómo saber cuánto dinero tienes acumulado en tu AFP?
Cada afiliado puede revisar directamente el saldo de su cuenta a través del sitio web o aplicación de su administradora.
Conviene comprobar periódicamente:
- El saldo previsional acumulado.
- Las últimas cotizaciones pagadas.
- Si existen meses sin cotizaciones.
- La rentabilidad registrada.
- El fondo en que están invertidos actualmente los recursos.
- La comisión que cobra la AFP.
La información general del sistema también puede consultarse directamente en la Superintendencia de Pensiones.
Revisar las cotizaciones es especialmente importante para detectar casos en que el empleador descontó dinero de la remuneración, pero el pago no aparece registrado en la cuenta previsional.
En términos simples, la AFP funciona como administradora del ahorro destinado a la jubilación: recibe las cotizaciones, las registra en la cuenta individual, invierte los recursos y posteriormente participa en el proceso de pago de la pensión cuando corresponde.
Por eso, más que limitarse a mirar el descuento que aparece en la liquidación de sueldo, el trabajador puede revisar periódicamente cuánto dinero está acumulando y si todas sus cotizaciones están siendo efectivamente pagadas.
