La estatal aumentó sus ganancias en 55% frente al mismo período de 2025, con un EBITDA de US$367 millones y un margen bruto de US$351 millones.
La Empresa Nacional del Petróleo, Enap, registró utilidades por US$200 millones al cierre del primer trimestre de 2026, un aumento de 55% respecto de los US$129 millones obtenidos en igual período del año anterior. El resultado confirma la continuidad del ciclo positivo de la estatal, que viene de cerrar 2025 con cifras récord y cinco ejercicios consecutivos con ganancias.
Qué informó Enap
De acuerdo con los resultados financieros consolidados al 31 de marzo de 2026, la compañía alcanzó un EBITDA de US$367 millones, equivalente a un crecimiento de 24% frente a los US$296 millones anotados en el primer trimestre de 2025.
El margen bruto llegó a US$351 millones, con un alza interanual de 20%. La empresa atribuyó el desempeño a una combinación de mayor eficiencia operacional, mejor producción y un entorno internacional más favorable para sus principales líneas de negocio.
Uno de los datos operacionales relevantes es que Enap informó su mayor nivel de producción desde 2022. La compañía no detalló en el reporte público revisado el volumen físico asociado a ese aumento, por lo que no corresponde inferir barriles, metros cúbicos ni producción por línea de negocio sin información adicional confirmada.
Las cifras detrás del resultado
El avance de Enap se compara con una base ya positiva. En el primer trimestre de 2025, la estatal había reportado utilidades por US$129,4 millones, EBITDA de US$296,3 millones y margen bruto de US$293,6 millones, según informó la compañía en su comunicado de resultados de ese período.
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En 2026, el salto a US$200 millones en ganancias muestra una mejora operacional relevante, considerando que la empresa opera en un negocio expuesto a alta volatilidad internacional: precios del crudo, márgenes de refinación, costos logísticos, disponibilidad de suministro y condiciones de mercado para combustibles.
Datos clave
Empresa: Enap.
Período informado: primer trimestre de 2026.
Utilidades: US$200 millones.
Variación interanual: +55%.
EBITDA consolidado: US$367 millones.
Variación del EBITDA: +24%.
Margen bruto: US$351 millones.
Variación del margen bruto: +20%.
Producción: mayor nivel desde 2022, sin volumen físico detallado en la información revisada.
Comparación 2025: utilidades por US$129 millones en el primer trimestre.
Por qué importa para la industria
Aunque Enap no es una empresa minera, su desempeño tiene impacto directo sobre la estructura energética del país y sobre industrias intensivas en consumo de combustibles, entre ellas la minería. La estatal participa en refinación, comercialización, logística de combustibles, exploración y producción de hidrocarburos, además de proyectos vinculados a transición energética.
Para la minería chilena, el costo y la disponibilidad de combustibles siguen siendo factores relevantes en transporte, operación de equipos, logística de insumos, respaldo energético y actividad en zonas aisladas. En ese contexto, una Enap financieramente más sólida reduce presión sobre su endeudamiento y mejora su capacidad para sostener inversiones operacionales, ambientales y logísticas.
El resultado también llega después de un 2025 excepcional para la compañía. En enero, Enap informó que cerró ese ejercicio con utilidades por US$848 millones, un alza de 108% frente a 2024, y un EBITDA de US$1.465 millones, el mayor de su historia. Además, reportó una deuda financiera bruta de US$3.103 millones y una relación deuda financiera neta sobre EBITDA de 1,8 veces, según su propio comunicado de resultados 2025.
El foco operacional y financiero
La mejora del primer trimestre refuerza la estrategia que Enap ha venido comunicando en los últimos períodos: mayor producción de productos de mejor margen, optimización de costos, gestión de deuda y fortalecimiento de negocios vinculados a logística y transición energética.
En 2025, la compañía destacó hitos como la venta de Enap Sipetrol Argentina, el acuerdo de largo plazo para abastecimiento de crudo desde Vaca Muerta, el lanzamiento de diésel renovable y el avance de su primera planta de hidrógeno verde. Esos movimientos apuntan a ampliar fuentes de ingresos y mejorar la flexibilidad de suministro en un mercado expuesto a shocks internacionales.
Qué observará el mercado
El principal punto a seguir será si Enap logra sostener durante 2026 el ritmo de producción y margen observado en el primer trimestre. También será clave revisar cómo evolucionan los precios internacionales del petróleo, los márgenes de refinación y los costos logísticos, factores que pueden modificar rápidamente los resultados de una compañía energética integrada.
Para el sector productivo chileno, incluidos minería, transporte e industria, el desempeño de Enap importa por su rol en abastecimiento, infraestructura y precios de referencia de combustibles. El próximo hito será la publicación de resultados semestrales, donde se podrá medir si el salto de utilidades del primer trimestre responde a una mejora estructural o a una ventana favorable de mercado.
