Freeport-McMoRan (NYSE: FCX), el mayor productor de cobre del mundo, ha demostrado una notable resiliencia en su negocio de oro, a pesar de que el metal precioso experimentó su mayor caída trimestral en más de 13 años. En el segundo trimestre de 2026, la compañía reportó ganancias ajustadas de $1.1 mil millones, equivalentes a $0.74 por acción, un incremento respecto a los $790 millones o $0.54 por acción del año anterior.
Rendimiento del oro en cifras
A pesar de la corrección significativa en los precios del oro, que se tradujo en una caída del 37% desde los $3,291 por onza en el segundo trimestre de 2025, Freeport logró un precio promedio de $4,520 por onza en el último trimestre. Este rendimiento se ve respaldado por precios de cobre que también aumentaron, alcanzando $6.17 por libra, un incremento del 36% desde los $4.54 por libra del año anterior.
La combinación de precios robustos para ambos metales permitió que Freeport reportara un ingreso neto atribuible a los accionistas de $984 millones, o $0.68 por acción. Sin embargo, las ganancias fueron ligeramente inferiores a las expectativas de los analistas, que anticipaban $0.78 por acción.
Producción y desafíos en Grasberg
Durante el segundo trimestre, Freeport produjo 192,000 onzas de oro y vendió 123,000 onzas. La producción de oro sigue limitada debido a la recuperación en curso de la mina subterránea Grasberg Block Cave en Indonesia, donde las operaciones continúan su proceso de recuperación tras el incidente de deslizamiento de barro ocurrido en septiembre de 2025. En cuanto al cobre, la producción totalizó 786 millones de libras, superando las ventas de 710 millones de libras, que excedieron la guía de la compañía publicada en abril.
La administración de Freeport ha indicado que la recuperación de Grasberg avanza según lo programado. Las Producciones de los Bloques 2 y 3 alcanzaron sus tasas operativas planificadas durante el segundo trimestre, y se espera que la mina opere a aproximadamente el 65% de su capacidad durante la segunda mitad de 2026, alcanzando el 80% para mediados de 2027, con la meta de volver a la producción total a finales de 2027.
Proyecciones para el futuro
Mirando hacia adelante, Freeport anticipa vender aproximadamente 650,000 onzas de oro este año, asumiendo un precio promedio de $4,000 por onza durante la segunda mitad de 2026. Con este escenario de precios, la compañía prevé un flujo de caja operativo anual de aproximadamente $8.3 mil millones, lo que destaca cómo, a pesar de la corrección significativa en los precios del oro, estos siguen siendo lo suficientemente altos como para generar un flujo de caja considerable para los grandes productores.
La mina Grasberg, considerada uno de los activos de oro más importantes del mundo, tiene el potencial de producir aproximadamente 1.3 millones de onzas de oro anualmente, junto con 1.7 mil millones de libras de cobre, lo que convierte la exitosa restauración de sus operaciones en uno de los desarrollos más observados en el sector minero.
La CEO de Freeport, Kathleen Quirk, destacó el sólido desempeño del segundo trimestre, afirmando que el equipo logró resultados fuertes gracias a la ejecución efectiva de los planes operativos y los precios favorables de sus productos. La compañía sigue enfocada en maximizar su producción y mejorar su rentabilidad en un entorno de mercado volátil.
Con el inicio de la temporada de resultados, Freeport-McMoRan se posiciona como un actor clave en el sector minero, mostrando que incluso en tiempos de corrección de precios, las operaciones bien gestionadas pueden ofrecer resultados positivos y sostenibles.
En las próximas semanas, se espera que la compañía publique más detalles sobre su progreso en la mina Grasberg y sus proyecciones de producción para el resto del año, lo que será crucial para inversores y analistas en el seguimiento de su desempeño en un contexto de mercado desafiante.
