Fusión Rio Tinto–Glencore vuelve a mover el tablero minero global con conversaciones preliminares que, de avanzar, podrían desembocar en una operación dimensionada en torno a US$260.000 millones y con un hito regulatorio inmediato: el 5 de febrero de 2026 como fecha límite bajo reglas británicas. En paralelo, ambas compañías vienen reforzando su exposición a proyectos de litio y cobre en Argentina, donde varios anuncios recientes se apoyan en el RIGI y en carteras de inversión de gran escala.
Qué está sobre la mesa: conversaciones preliminares y un “deadline” formal
Rio Tinto confirmó que mantiene discusiones preliminares con Glencore para una posible combinación de algunos o todos sus negocios, incluyendo la alternativa de una fusión en acciones. En esa misma comunicación precisó que, si hubiera transacción, la expectativa actual es estructurarla como una adquisición de Glencore por parte de Rio Tinto mediante un “scheme of arrangement” sancionado por tribunal y que existe un plazo regulatorio para definir si se avanza con una oferta firme. Esa definición debe ocurrir a más tardar el 5 de febrero de 2026 a las 17:00 (hora de Londres), salvo extensión autorizada por el panel regulador.
En el mercado, el caso ya se sigue como una potencial operación de gran tamaño y con impacto en carteras de “metales críticos”, tal como se aborda en Fusión Rio Tinto y Glencore: el plazo del 5 de febrero y la operación de US$ 260.000 millones, junto con el comunicado corporativo de Rio Tinto.
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Litio: la expansión de Rincón y el marco RIGI como punto de apoyo
En el frente del litio, Rio Tinto viene posicionando a Rincón (Salta) como uno de sus ejes de crecimiento, con un plan de US$2.700 millones para llevar la capacidad a 60.000 toneladas anuales de carbonato de litio grado batería. El anuncio se enmarca en el uso del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) como herramienta para proyectos de gran escala.
Los detalles de inversión y capacidad están desarrollados en Rio Tinto invertirá $2.700 millones para duplicar producción de litio en Argentina a 60.000 toneladas anuales.
Cifras y puntos operativos asociados a Rincón (según los anuncios públicos):
Inversión comprometida: US$2.700 millones.
Capacidad objetivo: 60.000 t/año de litio grado batería.
Enfoque: ampliación industrial de un activo de salmuera en Salta.
Cobre: Glencore acelera su cartera con Alumbrera, MARA/Agua Rica y El Pachón
Del lado cuprífero, Glencore reactivó el foco sobre Catamarca con el reinicio de Bajo de la Alumbrera, una operación cuya producción está prevista para 2028. La compañía comunicó un plan de producción estimada de 75.000 toneladas de cobre, 317.000 onzas de oro y 1.000 toneladas de molibdeno durante un periodo de cuatro años, además de plantear la reapertura como soporte operativo para el desarrollo integrado con MARA.
El detalle figura en Glencore reactiva mina Alumbrera en Catamarca con producción prevista para 2028.
En paralelo, la minera ha formalizado bajo RIGI una cartera de gran magnitud para San Juan y Catamarca. En Argentina: Inversión récord de Glencore en yacimientos mineros de San Juan y Catamarca se reporta una inversión de más de US$13.500 millones, con US$9.500 millones destinados a El Pachón (fase 1) y US$4.000 millones para Agua Rica en la próxima década, además de proyecciones de empleo asociadas a construcción y operación.
Vicuña (BHP–Lundin): el proyecto binacional y la señal política en Casa Rosada
La misma semana en que se intensificó el ruido corporativo global, el Gobierno argentino recibió en Casa Rosada a los accionistas de Vicuña Corp (alianza entre BHP y Lundin Mining). La nómina de asistentes incluye a Jack Lundin, Carlos Ramírez, Ron Hochstein y José Luis Morea, según el comunicado oficial de Presidencia de la Nación.
En términos de desarrollo, Vicuña integra Josemaría y Filo del Sol en San Juan, cerca del límite con Chile, y ya había reportado una inversión inicial superior a US$400 millones para avanzar en el proyecto, de acuerdo con Vicuña: La joint venture de BHP y Lundin invierte más de US$400 millones en un proyecto de cobre en Argentina.
La conexión con Chile: Rio Tinto avanza en litio con ENAMI en Atacama
En la vereda chilena, Rio Tinto también viene consolidando posiciones en litio. ENAMI confirmó a la compañía como socio preferido para Salares Altoandinos (Región de Atacama), con una estructura propuesta de 51% para Rio Tinto y 49% para ENAMI, e inversión inicial comprometida de US$425 millones junto con tecnología de extracción directa (DLE), sujeto a condiciones y aprobaciones.
Los términos fueron informados en Enami confirma a Rio Tinto como socio preferido para desarrollar proyecto en Salares Altoandinos.
Proyectos que concentran la atención por su escala y cronograma
Rio Tinto – Rincón (Salta, litio): inversión US$2.700 millones y capacidad objetivo 60.000 t/año.
Glencore – Bajo de la Alumbrera (Catamarca, cobre): reinicio con producción prevista para 2028 y estimaciones de producción para un ciclo de cuatro años.
Glencore – El Pachón (San Juan) y Agua Rica/MARA (Catamarca): cartera bajo RIGI reportada en más de US$13.500 millones.
Vicuña (BHP–Lundin) – Josemaría/Filo del Sol (San Juan, frontera con Chile): inversión inicial reportada en más de US$400 millones y seguimiento político explícito en Casa Rosada.
