La reciente escalada de un conflicto bélico en Irán ha incrementado la volatilidad en los mercados internacionales, afectando directamente al petróleo y al gas, así como a bolsas y monedas emergentes. Esta situación ha llevado a los inversionistas a buscar activos considerados refugios frente a la incertidumbre.
Impacto del conflicto en el mercado energético y la respuesta local
Un informe de Morgan Stanley ha señalado que Chile podría ser uno de los países de Latinoamérica más afectados por el aumento del precio del petróleo, debido a que importa el 99% de lo que consume. Sin embargo, el riesgo relacionado al gas sería menor gracias a un mayor flujo de importaciones desde Argentina.
En este complejo contexto, Copec surge como un activo defensivo dentro del mercado chileno. A pesar de que sus acciones han caído un 6% desde que inició el conflicto, analistas del mercado destacan su modelo de negocio diversificado, que incluye combustibles y celulosa, como clave para amortiguar la volatilidad en los ingresos. Según BCI Corredor de Bolsa, la compañía cuenta con flujos estables que permitirían enfrentar la dinámica de precios de la celulosa y que podrían converger a niveles medios durante el año.
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Resultados 2025: utilidades de US$ 877 millones, 21% menos que 2024.
Potencial de crecimiento estimado: hasta un 24%, según BCI.
Expansión en el negocio del gas mediante su filial Abastible, en mercados como Perú, Colombia, Ecuador, España y Portugal.
La UF como defensa ante la inflación
Ante una potencial prolongación del conflicto, los analistas prevén que un alza en los costos de la energía podría derivar en una inflación persistente. En este escenario, los activos en UF toman especial relevancia para proteger el valor real del ahorro y los rendimientos.
Depósitos a plazo en UF han comenzado a ofrecer retornos cercanos a UF+1,05%, tras un periodo de menor rentabilidad. Adicionalmente, bonos y fondos mutuos con exposición a la UF son presentados como estrategias para enfrentar el impacto inflacionario. Entre estos destacan fondos como el Fondo Mutuo Ahorro UF de Banco Itaú, el Fondo Mutuo Santander Renta Largo Plazo UF y el Fondo Mutuo Retorno L.P. UF de Banchile.
El oro, refugio clásico en tiempos de crisis
El oro se mantiene como un activo refugio por excelencia ante momentos de incertidumbre geopolítica. Esta semana, alcanzó un récord histórico de US$ 5.400 la onza, comparado con los US$ 3.000 por onza de hace un año, consolidando su posición como reserva de valor en el contexto actual.
e-Toro explica que “si el petróleo se mantiene por encima de los US$ 80, es probable que las expectativas de inflación se amplíen, lo que hace del oro y otras materias primas una cobertura parcial ante la volatilidad”. Para los interesados en Chile, existe la posibilidad de adquirir oro físico o invertir en ETFs a través de brokers que ofrezcan exposición al metal.
De esta manera, activos como Copec, la UF y el oro se perfilan como opciones estratégicas frente a la incertidumbre global generada por el conflicto en Irán y sus repercusiones en los mercados energéticos e inflacionarios.
