La inflación en Chile volvió a sorprender al alza en marzo, reflejando con fuerza el impacto del shock petrolero derivado del conflicto en Medio Oriente. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación mensual de 1,0%, según informó el Instituto Nacional de Estadísticas, ubicándose por sobre las expectativas del mercado y marcando su mayor incremento desde enero de 2025. El dato confirma que el encarecimiento de la energía —especialmente los combustibles— comenzó a traspasarse rápidamente al costo de vida, en un contexto donde el barril de petróleo superó los US$100 y el gobierno optó por no aplicar el mecanismo de estabilización de precios (Mepco) en una de las semanas más críticas de marzo.
Con este resultado, la inflación acumulada en el primer trimestre alcanzó 1,4%, mientras que en doce meses se ubicó en 2,8%, aún dentro del rango meta del Banco Central de Chile. Sin embargo, la composición del índice revela presiones relevantes en componentes volátiles, lo que anticipa un escenario más desafiante para los próximos meses si persiste la tensión en los mercados energéticos globales.
Transporte lidera las alzas por fuerte incremento de las bencinas
El principal motor inflacionario del mes fue la división de transporte, que anotó un alza de 2,6% y explicó 0,320 puntos porcentuales del IPC total. Este resultado estuvo fuertemente influenciado por el aumento en los combustibles para vehículos personales, que subieron 8,7% en marzo, siendo el ítem con mayor incidencia individual.
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En particular, la gasolina registró un incremento de 8,2% mensual, acumulando un alza de 3,5% en lo que va del año. Este ajuste coincide con la decisión adoptada a fines de marzo de no activar el Mepco, lo que derivó en una de las mayores alzas semanales en el precio de las bencinas en Chile.
El transporte aéreo también aportó presión relevante, con un aumento de 15,8% en pasajes de pasajeros, mientras que los vuelos internacionales subieron 15,2%. En contraste, el transporte en bus interurbano mostró una caída de 24,1%, amortiguando parcialmente el resultado general del sector.
Energía concentra la mayor presión inflacionaria del mes
El componente energético fue el de mayor variación entre los agregados especiales, con un alza de 3,0% en marzo. Este comportamiento refleja la sensibilidad de la economía chilena frente a shocks externos en el precio del petróleo, dada su alta dependencia de importaciones de combustibles.
En paralelo, el IPC sin volátiles —que excluye precios más sensibles a factores coyunturales— aumentó solo 0,5%, evidenciando que la mayor parte de la presión inflacionaria provino de elementos transitorios. En tanto, el indicador que excluye alimentos y energía registró un incremento de 0,8%, mostrando una inflación subyacente aún contenida, pero con señales de leve aceleración.
Alimentos y vivienda muestran variaciones moderadas
La división de alimentos y bebidas no alcohólicas, que tiene la mayor ponderación en la canasta, registró un alza de 0,6%, aportando 0,131 puntos al índice general. Entre los productos destacados, el tomate evidenció un aumento de 17,6% mensual, acumulando un 16,9% en el año.
Por su parte, vivienda y servicios básicos mostró una variación acotada de 0,1% en marzo, sin cambios en lo que va de 2026, aunque con un alza de 2,9% en doce meses. Este comportamiento más estable contribuyó a moderar parcialmente la inflación total.
Educación registra alza estacional y se posiciona como segundo factor de incidencia
El inicio del año académico también incidió en el resultado inflacionario. La división de educación subió 5,5% en marzo, con una incidencia de 0,240 puntos porcentuales, posicionándose como la segunda mayor contribución del mes.
Las alzas fueron generalizadas en todos los niveles:
Enseñanza media: +7,2%
Enseñanza universitaria: +6,1%
Enseñanza preescolar y básica: +6,5%
En términos acumulados, educación registra un aumento de 5,7% en lo que va del año y de 6,1% en doce meses, consolidando su carácter estacional pero de alto impacto en marzo.
El comportamiento del IPC de marzo instala nuevas interrogantes sobre la trayectoria de la inflación en Chile, especialmente en un escenario internacional marcado por la volatilidad energética y riesgos geopolíticos aún latentes.
