Finalmente se publicaron las variables claves que permiten fijar el cuadro fiscal. El Ministerio de Hacienda subió a su página web los resultados de las proyecciones que entregaron para el PIB tendencial y el precio del cobre.
Sobre la primera variable, se fijó un 2,6% para el 2027, cifra similar a la que se utilizó para la elaboración del actual erario fiscal, mientras que para el período 2027-2031 será de 2,3%, lo que se compara con el cálculo que se hizo el año pasado para el período 2026-2030, que fue de 2,1%.
Proyecciones del precio del cobre aumentan significativamente
En cuanto al precio del cobre a largo plazo, el salto fue considerable, ya que se pasó de US$4,38 la libra a US$5,37 la libra para el plazo de 10 años. Esta nueva estimación se basa en las proyecciones de veinticuatro de los miembros del Comité, quienes entregaron sus cálculos dentro del plazo establecido.
La Dirección de Presupuestos aplicó la metodología necesaria para determinar el Precio de Referencia del Cobre, que será utilizado en la elaboración del Proyecto de Ley de Presupuestos del Sector Público para el año 2027. Este ajuste en las proyecciones es relevante, dado que el precio del cobre es un factor crucial en la economía chilena, especialmente para la industria minera.
Gasto público y déficit fiscal estructural
Según lo que ha señalado el propio ministro de Hacienda, el gasto público se expandirá entre 0% y 1% y será el inicio para el avance hacia la meta de reducir el déficit fiscal estructural. Esta expansión del gasto se considera necesaria para mantener la estabilidad económica del país.
La economista de Libertad y Desarrollo (LyD), Macarena García, plantea que “estos números le otorgan un importante espacio de gasto para alcanzar el Balance Estructural”. Sin embargo, advierte que el crecimiento del gasto es difícil de determinar, ya que el gasto del 2026 todavía es incierto, principalmente por ajustes que aún no se implementan e ingresos que pueden variar. Además, menciona que es importante que el gobierno mantenga su intención de gasto austero y avance en recomponer el Fondo de Estabilidad Económica y Social (FEES) con parte de los ingresos fiscales adicionales.
Opiniones sobre las proyecciones
Por su parte, Matías Acevedo, exdirector de Presupuestos, califica como optimista la proyección del precio del cobre a largo plazo. Acevedo advierte que se debe tener precaución respecto al crecimiento del gasto basado en un precio a largo plazo de US$5,3 la libra, dado que hasta hace poco el precio del cobre se encontraba en menos de US$4,50 la libra.
En relación al PIB tendencial, Acevedo señala que “se puede entender mejor pensando en cambios más estructurales que están ocurriendo, por ejemplo, a partir de la presente reforma aprobada”. Esto sugiere que las proyecciones no solo dependen de factores económicos, sino también de reformas estructurales que pueden influir en el crecimiento a largo plazo.
La publicación de estas proyecciones es un paso importante para la planificación fiscal del país y el establecimiento de políticas que fomenten el crecimiento económico. Las próximas reuniones del Comité para revisar y ajustar estas proyecciones están programadas para el próximo trimestre, lo que permitirá a los actores involucrados tener una visión más clara del futuro económico de Chile.
