El banco central neerlandés trasladó 86 toneladas desde Norteamérica hacia Londres, mientras Francia completó una operación sobre 129 toneladas que mantenía en Nueva York. Los movimientos reflejan una mayor preocupación por la disponibilidad de activos estratégicos en escenarios de crisis, aunque Alemania mantiene más de 1.000 toneladas de oro en Estados Unidos y descarta por ahora retirarlas.
Los bancos centrales de Países Bajos y Francia han reducido parte de sus reservas de oro mantenidas en Estados Unidos, en momentos en que las autoridades monetarias revisan dónde almacenan sus activos frente al aumento de las tensiones geopolíticas y financieras.
De Nederlandsche Bank (DNB), el banco central de Países Bajos, confirmó que entre marzo y agosto de 2026 trasladó cerca de 86 toneladas de oro desde Estados Unidos y Canadá hacia Londres. La entidad explicó que la operación busca mejorar la disponibilidad de las reservas en una eventual crisis y distribuir los riesgos entre distintas jurisdicciones.
El movimiento no consistió únicamente en transportar lingotes. DNB vendió cerca de 59 toneladas de oro almacenadas en Nueva York y adquirió una cantidad equivalente en Londres. Además, más de 27 toneladas fueron trasladadas físicamente desde Estados Unidos y Canadá hacia Países Bajos, mientras una cantidad similar salió desde territorio neerlandés hacia la capital británica. El volumen total de las reservas no cambió.
Tras la redistribución, Londres concentra el 32,1% de las 612,4 toneladas de oro que posee Países Bajos. Otro 30,8% permanece en Zeist, mientras Nueva York y Ottawa conservan un 18,5% cada una.
Francia retiró las 129 toneladas que mantenía en Nueva York
Francia también modificó la ubicación de sus reservas. La Banque de France informó que completó entre julio de 2025 y enero de 2026 una operación sobre 129 toneladas de oro que estaban almacenadas en Nueva York, equivalentes al 5% de sus existencias totales.
El banco central francés explicó que esos lingotes no cumplían con el estándar internacional de pureza utilizado actualmente en el mercado. En lugar de transportarlos y refundirlos, optó por venderlos y adquirir oro equivalente en Europa. Las nuevas barras quedaron almacenadas en París y las reservas totales de Francia permanecieron sin cambios en 2.437 toneladas.
La institución ha insistido en que la operación respondió a razones técnicas y a un programa de modernización de sus reservas iniciado en 2005, no a una decisión política contra Estados Unidos.
La distinción es relevante: aunque ambos movimientos redujeron la cantidad de oro europeo almacenado en Nueva York, las razones oficiales no son idénticas. Países Bajos ha mencionado expresamente la creciente incertidumbre geopolítica y la preparación frente a crisis, mientras Francia atribuyó su decisión a criterios técnicos de estandarización.
Londres gana terreno como centro de almacenamiento
La elección de Londres tampoco es casual. El mercado británico concentra una parte importante de las operaciones internacionales con oro físico y permite a los bancos centrales movilizar sus reservas con rapidez.
DNB sostuvo que el oro almacenado en el Banco de Inglaterra cumple los estándares internacionales de negociación y puede utilizarse más directamente durante una crisis. Según el banco central neerlandés, esa facilidad de acceso fue una de las principales razones para aumentar su exposición a Londres.
La tendencia también aparece en los datos del World Gold Council. Su encuesta de reservas de bancos centrales de 2026 mostró que el 57% de los participantes identificó al Banco de Inglaterra como su lugar preferido para almacenar oro, mientras el 49% mencionó instalaciones dentro de sus propios países. Además, un 10% señaló haber diversificado sus lugares de almacenamiento en el extranjero durante los últimos doce meses.
El mismo estudio reveló que los bancos centrales han comprado, en promedio, unas 1.000 toneladas de oro por año durante los últimos cuatro años, el doble del promedio de aproximadamente 500 toneladas registrado durante la década anterior. La incertidumbre económica y geopolítica aparece entre las principales razones detrás de esa mayor demanda.
Alemania mantiene más de un tercio de su oro en Nueva York
El proceso, sin embargo, no representa un retiro generalizado de las reservas europeas desde Estados Unidos.
Alemania, que posee una de las mayores reservas oficiales de oro del mundo, mantiene alrededor del 37% de sus existencias en Nueva York, mientras el 51% está almacenado en Frankfurt y poco más del 12% permanece en Londres.
El Bundesbank ha defendido esa distribución. Su presidente, Joachim Nagel, señaló este año que no existen indicios de que las reservas alemanas almacenadas en la Reserva Federal de Nueva York estén en riesgo y destacó que Estados Unidos sigue siendo un centro fundamental para el comercio internacional de oro.
Alemania ya repatrió cerca de 300 toneladas desde Estados Unidos entre 2013 y 2017, pero continúa manteniendo más de 1.000 toneladas en territorio estadounidense.
Los movimientos de Países Bajos y Francia, junto con el debate abierto en otras economías europeas, muestran que la ubicación física de las reservas volvió a convertirse en un elemento estratégico para los bancos centrales. La discusión ya no se limita a cuánto oro mantener, sino también a qué jurisdicciones ofrecen mayor liquidez, disponibilidad y seguridad frente a una eventual crisis.
