Petróleo retoma su tendencia alcista en medio de un escenario geopolítico cada vez más incierto, marcado por el colapso de las expectativas de diálogo entre Estados Unidos e Irán y la persistente disrupción en el estrecho de Ormuz, una de las rutas energéticas más críticas del mundo. En la octava semana del conflicto tras la ofensiva conjunta de Washington e Israel sobre territorio iraní, los mercados energéticos han reaccionado con fuerza ante la falta de avances diplomáticos, elevando los precios internacionales del crudo y reforzando la percepción de riesgo sobre el suministro global. Analistas coinciden en que la ausencia de señales concretas de desescalada ha diluido cualquier escenario de normalización en el corto plazo, afectando directamente las proyecciones de exportación desde el Golfo Pérsico y generando un efecto inmediato en las cotizaciones. Este contexto, además, se produce en un momento de estrechez relativa de inventarios, lo que amplifica la sensibilidad del mercado frente a interrupciones logísticas.
Precios al alza en un mercado tensionado
Durante las últimas jornadas, el crudo Brent del Mar del Norte —referente para Europa— superó los US$ 106 por barril, mientras que el WTI, marcador clave para economías como la chilena, alcanzó los US$ 95,05 en Nueva York. Ambos indicadores registran incrementos respecto de la semana previa, consolidando una tendencia alcista que ya se extiende por varias semanas.
El detonante inmediato ha sido el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos e Irán, tras la cancelación de una nueva ronda de negociaciones que buscaba reducir tensiones. La falta de avances en este frente ha enfriado cualquier expectativa de reapertura fluida del tránsito por el estrecho de Ormuz, por donde históricamente circula cerca de un cuarto del petróleo mundial.
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Este cuello de botella logístico es clave para el equilibrio del mercado. Cualquier disrupción sostenida en la zona impacta directamente la oferta global, elevando las primas de riesgo y presionando los precios al alza, especialmente en un contexto donde la demanda energética se mantiene firme.
Goldman Sachs ajusta sus proyecciones
En este escenario, Goldman Sachs revisó al alza sus estimaciones para el precio del petróleo Brent hacia finales de 2026, elevando su previsión desde US$ 80 a US$ 90 por barril. La entidad fundamenta este ajuste en la expectativa de que las exportaciones desde el Golfo Pérsico no recuperarán su normalidad sino hasta finales de junio, prolongando así el desequilibrio entre oferta y demanda.
Los analistas del banco también advierten sobre posibles movimientos bruscos en los precios si los inventarios globales continúan reduciéndose. Según su evaluación, el mercado podría enfrentar alzas “no lineales” en caso de que los niveles de stock alcancen mínimos críticos, un fenómeno poco frecuente en las últimas décadas.
Este tipo de proyecciones refuerza la volatilidad como característica estructural del mercado petrolero en el corto plazo, donde factores geopolíticos pesan tanto como los fundamentos tradicionales de oferta y demanda.
Impacto global y señales para economías dependientes
El encarecimiento del petróleo tiene implicancias directas para economías importadoras de energía como Chile, donde el WTI actúa como referencia clave para los precios internos de los combustibles. Un escenario prolongado de precios elevados podría trasladarse a mayores costos logísticos, presión inflacionaria y ajustes en políticas energéticas.
Al mismo tiempo, la incertidumbre en torno al estrecho de Ormuz mantiene en alerta a los principales actores del mercado, desde gobiernos hasta grandes compañías energéticas, que monitorean de cerca cualquier señal de escalamiento o distensión en la zona.
En este contexto, el mercado del petróleo vuelve a situarse en el centro de las tensiones globales, evidenciando su alta sensibilidad a factores políticos y reafirmando su rol estratégico en la economía mundial.
