La economía canadiense inició 2026 con un crecimiento acotado, apoyado en el repunte de la extracción de petróleo y gas y en un nuevo avance de la construcción. El PIB real subió 0,1% en enero, tras un aumento revisado de 0,2% en diciembre de 2025, en una jornada en que también se conoció una estimación preliminar positiva para febrero.
Extracción y construcción sostuvieron el crecimiento
De acuerdo con los datos publicados por Statistics Canada, las industrias productoras de bienes crecieron 0,2% en enero por segundo mes consecutivo. El principal impulso provino del sector de minería, canteras y extracción de petróleo y gas, que avanzó 1,2% y revirtió la caída observada en diciembre.
Dentro de ese bloque, la extracción de petróleo y gas subió 1,6%, mientras que la producción de crudo fuera de arenas bituminosas aumentó 2,8%, reflejando un mayor nivel de actividad en Terranova y Labrador y Saskatchewan, además de un alza general en la extracción de gas natural. La minería y canteras, excluyendo petróleo y gas, también mostró un incremento de 0,4%.
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El otro soporte relevante fue la construcción, que anotó su tercer avance mensual consecutivo con un alza de 1,1%. El documento oficial detalló aumentos en todas las subramas, incluidos proyectos de ingeniería, reparación, construcción residencial y edificación no residencial. En paralelo, la actividad inmobiliaria retrocedió 0,2%, su primera baja en diez meses.
La manufactura frenó parte del avance de la economía
El principal factor de contención vino desde la manufactura. El sector se contrajo 1,4% en enero, más que revirtiendo el aumento de diciembre, afectado por debilidad tanto en manufacturas durables como no durables.
La caída fue particularmente marcada en equipos de transporte y maquinaria. La fabricación de vehículos motorizados y autopartes registró su mayor contracción desde septiembre de 2021, en medio de cierres invernales en plantas ensambladoras de Ontario que se extendieron durante enero por trabajos de mantenimiento y reconfiguración. Ese ajuste también impactó al comercio mayorista, que cayó 1,2%, arrastrado por menores operaciones de distribuidores de vehículos y autopartes.
En el lado de los servicios, el desempeño fue prácticamente plano. El comercio minorista avanzó 0,8%, mientras que finanzas y seguros crecieron 0,5%, su mayor alza desde septiembre de 2025. Según la agencia estadística, ese movimiento estuvo asociado a una actividad bursátil más intensa y a una inversión extranjera récord en bonos canadienses.
El invierno afectó servicios y febrero mostró una señal de recuperación
Las condiciones climáticas extremas también influyeron sobre el resultado de enero. El sector de transporte y almacenamiento retrocedió 0,7%, afectado por tormentas invernales y nevadas que interrumpieron operaciones de tránsito urbano y transporte aéreo en los aeropuertos más transitados del país.
En ese contexto, la economista de CIBC Katherine Judge sostuvo que la economía canadiense avanzó 0,1% intermensual al comenzar el año, “ligeramente por encima de la expectativa del consenso y la estimación preliminar”, y añadió que la fortaleza de los sectores productores de bienes “enmascaró una disminución en la manufactura”.
Hacia adelante, el panorama inmediato mostró una mejora. Statistics Canada informó una estimación preliminar de crecimiento de 0,2% en febrero, apoyada por aumentos en manufactura, minería, canteras y servicios de apoyo, además de finanzas y seguros. Ese desempeño se mantiene en línea con el escenario de crecimiento moderado descrito en el Monetary Policy Report de enero del Banco de Canadá, que proyectó una expansión anual de 1,1% para 2026.
