La compañía canadiense Strathcona Resources anunció un acuerdo definitivo para adquirir la totalidad de las acciones de Greenfire Resources, en una operación valorada entre 2.700 millones y 2.900 millones de dólares canadienses, equivalentes aproximadamente a entre US$1.910 millones y US$2.100 millones, incluida la deuda de la empresa adquirida.
El acuerdo, anunciado el 8 de noviembre de 2026, busca ampliar la presencia de Strathcona en la región de arenas petrolíferas de Alberta, Canadá, mediante la integración de dos compañías especializadas en la extracción de petróleo pesado y bitumen.
La adquisición contempla distintas alternativas de pago para los accionistas de Greenfire y permitirá incorporar sus activos productivos a las operaciones existentes de Strathcona, aunque su materialización todavía depende de una serie de autorizaciones.
Las condiciones de la adquisición
Según los términos del acuerdo, los accionistas de Greenfire podrán elegir entre recibir 11 dólares canadienses en efectivo por cada acción o intercambiar cada título por 0,25 acciones de Strathcona Resources.
La alternativa en efectivo representa una prima del 39% respecto del precio de cierre de Greenfire del 6 de noviembre, mientras que la opción de intercambio accionario supone una prima del 15%, considerando las cotizaciones de ambas empresas en esa misma jornada.
El valor total estimado de la transacción incluye aproximadamente 550 millones de dólares canadienses de deuda neta de Greenfire, registrada al 30 de septiembre de 2026. Dependiendo de las preferencias de los accionistas, Strathcona proyecta emitir entre 43 millones y 60 millones de nuevas acciones y desembolsar hasta 740 millones de dólares canadienses en efectivo.
Uno de los participantes centrales del acuerdo es Waterous Energy Fund, fondo de inversión que controla aproximadamente el 72% de Greenfire y el 57% de Strathcona. La entidad comprometió su respaldo a la adquisición y anunció que recibirá acciones de Strathcona a cambio de su participación en Greenfire.
Una petrolera con mayor capacidad productiva
De concretarse la integración, la empresa resultante reuniría una producción aproximada de 153.000 barriles diarios de petróleo, de acuerdo con las cifras de 2026 presentadas por las compañías, que incluyen ajustes por la adquisición de Connacher.
Las estimaciones corporativas también sitúan las reservas probadas y probables combinadas en algo más de 3.000 millones de barriles. Estas cifras corresponden a evaluaciones de reservas y no representan producción futura garantizada.
Strathcona proyecta que la combinación de activos permitiría alcanzar ahorros operacionales y financieros recurrentes de aproximadamente 75 millones de dólares canadienses anuales durante el primer año de operaciones conjuntas. Entre los beneficios esperados menciona menores costos de financiamiento, eficiencias en adquisiciones y eliminación de gastos corporativos duplicados.
La compañía también estima que la producción conjunta podría alcanzar 260.000 barriles diarios en 2031, mediante ampliaciones de instalaciones existentes y nuevos desarrollos. Esta cifra constituye una proyección empresarial, condicionada a inversiones, ejecución de proyectos y condiciones operacionales y de mercado.
Tras la integración, los activos de Greenfire pasarían a formar una nueva unidad denominada SCR Central Athabasca, cuya administración cotidiana continuaría bajo el equipo directivo de la empresa adquirida.
La operación deberá superar nuevas aprobaciones
La participación de Waterous Energy Fund en ambas compañías introduce exigencias adicionales de aprobación. Por esta razón, los directorios establecieron comités especiales independientes para evaluar las condiciones financieras y resguardar los intereses de los accionistas minoritarios.
El acuerdo deberá obtener el respaldo de al menos dos tercios de los votos emitidos en las respectivas juntas de accionistas, además de mayorías separadas de los accionistas minoritarios habilitados para votar. También requiere autorizaciones regulatorias, bursátiles y judiciales en Canadá.
Las compañías prevén celebrar sus juntas extraordinarias durante enero de 2027 y completar la adquisición poco después, siempre que se cumplan las condiciones establecidas.
Una vez concretada la operación, Greenfire se integraría a Strathcona Resources y sus acciones dejarían de cotizar en las bolsas de Toronto y Nueva York. Waterous Energy Fund pasaría a controlar entre el 60% y el 64% de la empresa resultante, dependiendo de las alternativas de pago elegidas por los demás accionistas.
REDIMIN Responde
¿Cuál es el valor estimado de la adquisición de Greenfire Resources por parte de Strathcona Resources?
La adquisición está valorada entre 2.700 millones y 2.900 millones de dólares canadienses, equivalentes a aproximadamente entre US$1.910 millones y US$2.100 millones, incluida la deuda de la empresa adquirida.
¿Qué opciones de pago tienen los accionistas de Greenfire en el acuerdo de adquisición?
Los accionistas de Greenfire pueden elegir entre recibir 11 dólares canadienses en efectivo por cada acción o intercambiar cada título por 0,25 acciones de Strathcona Resources. La opción en efectivo representa una prima del 39% respecto del precio de cierre de Greenfire del 6 de noviembre, mientras que la opción de intercambio accionario supone una prima del 15%.
¿Cuál es la producción diaria proyectada de la empresa resultante de la integración de Strathcona y Greenfire?
La empresa resultante proyecta una producción aproximada de 153.000 barriles diarios de petróleo, según las cifras de 2026. Además, se estima que la producción conjunta podría alcanzar 260.000 barriles diarios en 2031, mediante ampliaciones de instalaciones existentes y nuevos desarrollos.
¿Qué participación tendrá Waterous Energy Fund en la empresa resultante tras la adquisición?
Waterous Energy Fund pasaría a controlar entre el 60% y el 64% de la empresa resultante, dependiendo de las alternativas de pago elegidas por los demás accionistas.
¿Qué aprobaciones son necesarias para completar la adquisición de Greenfire por Strathcona?
El acuerdo requiere el respaldo de al menos dos tercios de los votos emitidos en las respectivas juntas de accionistas, además de mayorías separadas de los accionistas minoritarios habilitados para votar. También necesita autorizaciones regulatorias, bursátiles y judiciales en Canadá. Las compañías prevén celebrar sus juntas extraordinarias durante enero de 2027.
