El fin de los multifondos será la principal modificación del año. También cambiará la información de las cartolas, aumentará la cotización pagada por el empleador y comenzará la primera licitación que incluirá a afiliados antiguos.
El sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) tendrá cambios relevantes durante 2027 como parte de la implementación de la reforma previsional.
La principal modificación comenzará el 1 de abril, cuando los actuales fondos A, B, C, D y E sean reemplazados por 10 Fondos Generacionales. Durante el año también aumentará la cotización de cargo del empleador y se iniciará un nuevo sistema de licitación para incorporar a afiliados antiguos.
Los fondos A, B, C, D y E desaparecerán en abril
Los actuales multifondos funcionarán hasta el 31 de marzo de 2027. Desde el día siguiente, los ahorros previsionales obligatorios serán administrados mediante Fondos Generacionales.
La diferencia principal es que las personas ya no escogerán para su ahorro obligatorio entre fondos clasificados como más riesgosos, intermedios o conservadores. Serán asignadas a un fondo de acuerdo con su fecha de nacimiento.
La estructura definida por la Superintendencia de Pensiones considera:
- Un Fondo Inicial para los afiliados de hasta 35 años.
- Ocho Fondos Intermedios, organizados en cohortes de cinco años.
- Un Fondo de Consolidación para las personas mayores de 75 años.
Los afiliados más jóvenes estarán asociados a carteras con una mayor proporción de activos orientados al crecimiento. Con el paso del tiempo, el mismo fondo irá reduciendo gradualmente su exposición al riesgo y avanzará hacia inversiones más conservadoras.
La idea es evitar que una persona deba cambiar continuamente entre fondos conforme se acerca a la jubilación. En el nuevo esquema, será la estrategia de inversión de cada Fondo Generacional la que se ajustará con el envejecimiento de su grupo.
¿Se perderá el dinero acumulado en los multifondos?
No. Los Fondos Generacionales serán los continuadores legales de los multifondos.
Las AFP deberán realizar el traspaso de recursos, instrumentos y contratos al nuevo esquema. Este proceso no implica retirar los ahorros, entregarlos en efectivo ni incorporarlos al patrimonio de la administradora.
La migración será ejecutada por las AFP bajo las instrucciones del regulador, por lo que el afiliado no deberá solicitar el traslado de su ahorro obligatorio.
Las cartolas incorporarán nueva información
Desde el 1 de enero de 2027, las AFP deberán incluir en sus cartolas cuatrimestrales información sobre la Cotización con Rentabilidad Protegida, uno de los componentes financiados con el aporte del empleador.
El documento deberá mostrar:
- Las cotizaciones pagadas por el empleador.
- El saldo asociado a la Cotización con Rentabilidad Protegida.
- Los reajustes e intereses registrados.
- Eventuales períodos de morosidad.
- Las comisiones implícitas pagadas por los fondos al invertir en determinados vehículos financieros.
La primera cartola con esta información corresponderá al período comprendido entre septiembre y diciembre de 2026 y deberá estar disponible durante la segunda quincena de febrero de 2027.
Desde abril, las cartolas también deberán identificar el Fondo Generacional en el que se encuentran los ahorros del afiliado.
El aporte del empleador subirá al 4,25% en agosto
Otro cambio comenzará con las remuneraciones de agosto de 2027, cuando la cotización previsional de cargo del empleador aumente desde 3,5% hasta 4,25% de la remuneración imponible.
El aporte se distribuirá de la siguiente manera:
- 0,25% ingresará directamente a la cuenta individual administrada por la AFP.
- 1,5% se destinará a la Cotización con Rentabilidad Protegida.
- 2,5% financiará la Compensación por Diferencias de Expectativa de Vida y el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.
Si una persona tiene una remuneración imponible de $1.000.000, el empleador deberá aportar $42.500. De ese monto, $2.500 se depositarán directamente en la cuenta individual, $15.000 corresponderán a la Cotización con Rentabilidad Protegida y $25.000 irán al Seguro Social Previsional.
Este aporte es pagado por el empleador y no corresponde a un descuento adicional aplicado al sueldo líquido del trabajador.
Comenzará la licitación del 10% de los afiliados
La reforma previsional también estableció un nuevo mecanismo destinado a aumentar la competencia entre las AFP.
Hasta ahora, las licitaciones comprendían a quienes ingresaban por primera vez al sistema. El nuevo modelo incluirá cada dos años a una fracción equivalente al 10% de los afiliados, seleccionados de manera aleatoria.
El primer llamado deberá realizarse a más tardar en agosto de 2027 y la adjudicación está prevista para diciembre del mismo año. Sin embargo, el traspaso de las personas seleccionadas se concretará en junio de 2028.
La administración de esas cuentas será adjudicada a la entidad que ofrezca la comisión más baja durante cinco años. Las personas incluidas podrán desistirse dentro de los 30 días posteriores a la notificación o cambiarse posteriormente de administradora.
Además, el período durante el cual los nuevos afiliados deben ingresar a AFP Uno terminará el 30 de septiembre de 2027. Después de esa fecha, quienes coticen por primera vez serán asignados a la administradora que cobre la comisión más baja en ese momento, aunque podrán optar por otra AFP.
Pese a estos cambios, las AFP no desaparecerán y las cuentas individuales seguirán perteneciendo a cada afiliado. Tampoco se modifica durante 2027 la cotización obligatoria del 10% pagada por el trabajador.
Lo que cambia es la forma de invertir esos ahorros, la información que recibirán las personas, el aporte efectuado por los empleadores y el sistema utilizado para impulsar la competencia entre las administradoras.
