La compañía británica firmó el acuerdo para adquirir la participación controladora del proyecto ubicado en Tarapacá. La operación contempla US$400.000 al cierre y pagos adicionales sujetos a la definición de reservas bajo estándar JORC.
Ajax Resources dio un paso decisivo para ingresar a la minería chilena al firmar el acuerdo de compra por el 74,79% del proyecto Paguanta, activo polimetálico ubicado en la Región de Tarapacá y actualmente en manos de la australiana Asara Resources. La transacción incorpora a la firma británica a un distrito con mineralización de plata, zinc, plomo y oro, además de objetivos de exploración de cobre todavía poco desarrollados.
El acuerdo fue suscrito el 17 de agosto de 2026 y todavía está sujeto al cumplimiento de condiciones previas antes de su cierre definitivo. Hasta que esas exigencias sean satisfechas, Ajax no deberá realizar pagos por la adquisición.
La estructura económica considera, una vez completada la operación, US$50.000 en efectivo y US$350.000 en acciones de Ajax, emitidas a un precio establecido de 25 peniques por acción. A ello podrían sumarse hasta US$1 millón adicional mediante dos pagos contingentes ligados a resultados futuros de reservas minerales.
Un proyecto de 7.800 hectáreas en Tarapacá
Paguanta corresponde a un proyecto avanzado de plata, zinc y plomo emplazado en el norte de Chile, dentro de la prolongación septentrional de la Falla Oeste, uno de los principales corredores metalogénicos asociados a grandes sistemas de cobre y molibdeno del país.
El activo comprende 14 concesiones de exploración que cubren aproximadamente 7.800 hectáreas y acumula cerca de 46.700 metros de perforación histórica, entre sondajes diamantinos y de circulación reversa. De ese total, aproximadamente 40.000 metros fueron ejecutados por Herencia Resources y otros 6.650 metros durante campañas realizadas entre 2016 y 2017.
La propiedad registra además cerca de US$31,5 millones en inversiones históricas, asociadas principalmente a campañas de exploración, estudios técnicos y trabajos vinculados con una antigua evaluación de factibilidad. El proyecto dispone de accesos establecidos y de infraestructura de exploración en terreno.
Su principal zona conocida es Patricia, un sistema mineralizado de plata, zinc, plomo y oro que concentra buena parte de los trabajos históricos realizados en Paguanta.
Recursos históricos y potencial de expansión
Patricia cuenta con una estimación histórica de recursos minerales bajo estándar JORC 2012 de 2,4 millones de toneladas con leyes promedio de 5,0% de zinc, 1,4% de plomo, 88 gramos por tonelada de plata y 0,3 gramos por tonelada de oro. La estimación incluye cerca de 1,1 millones de toneladas en categorías medidas e indicadas y 1,3 millones de toneladas inferidas.
En términos de metal contenido, esa estimación representa aproximadamente 6,8 millones de onzas de plata, 265 millones de libras de zinc y 74 millones de libras de plomo. Ajax advierte que estos antecedentes provienen de trabajos desarrollados por anteriores propietarios y todavía no han sido verificados de manera independiente por la nueva controladora.
Ese punto será determinante para la siguiente etapa del proyecto. Antes de transformar los antecedentes históricos en una base actualizada de desarrollo, la compañía deberá validar recursos, revisar el modelo geológico y definir nuevos programas de perforación.
Los trabajos realizados anteriormente incluso llegaron a evaluar un esquema productivo que combinaba una fase inicial de explotación a cielo abierto durante tres años y posteriormente entre cinco y seis años de minería subterránea, con producción separada de concentrados de plomo-plata y zinc-plata. Se trata, sin embargo, de estudios históricos que deberán ser actualizados antes de sustentar cualquier decisión de inversión.
El cobre aparece como segunda apuesta de Paguanta
Más allá de los recursos polimetálicos conocidos, uno de los factores que explica el interés de Ajax está en el potencial cuprífero del área.
Dentro de la propiedad se encuentra La Rosa, un objetivo tipo pórfido caracterizado por una zona de alteración de aproximadamente 3 kilómetros por 1 kilómetro, acompañada de óxidos de cobre y anomalías geofísicas históricas. También existen antecedentes de mineralización de cobre y plata en el prospecto Doris.
La ubicación refuerza ese atractivo exploratorio. Paguanta está aproximadamente a 35 kilómetros de Cerro Colorado y unos 135 kilómetros del distrito Collahuasi, donde se concentran algunas de las principales operaciones cupríferas del extremo norte chileno. Junto al proyecto se encuentra además Loreto Copper, propiedad de Asara y sujeto a un acuerdo mediante el cual Teck puede alcanzar una participación de 75% a cambio de pagos y compromisos de exploración.
Para Ajax, esta combinación permite ingresar a Chile con un activo que ya cuenta con una base de recursos polimetálicos, pero que también conserva espacio para explorar sistemas de mayor escala asociados al cobre.
Pagos futuros dependerán de reservas
La estructura de la adquisición refleja precisamente esa expectativa de crecimiento.
Además de los US$400.000 comprometidos para el cierre, Ajax deberá pagar US$500.000 adicionales si llega a anunciar una reserva mineral probada y/o probable bajo estándar JORC superior a 25 millones de toneladas con una ley igual o mayor a 5% de zinc equivalente.
Un segundo pago de US$500.000 se activaría si el proyecto alcanza una reserva probada y/o probable que contenga al menos 5 millones de toneladas métricas de cobre.
Estos desembolsos no corresponden a recursos actualmente demostrados en Paguanta, sino a condiciones futuras que dependerán de nuevos trabajos técnicos, exploración y eventual conversión de recursos en reservas.
La diferencia es relevante para evaluar el tamaño real de la transacción: el compromiso inicial es reducido frente al capital histórico invertido en el proyecto, mientras que una parte significativa del valor adicional queda vinculada al éxito geológico y al avance efectivo del activo.
Ajax prioriza Sudamérica y abandona operación en Italia
La compra de Paguanta también consolida un giro geográfico en la estrategia de Ajax Resources. La firma mantiene presencia en Argentina y Brasil, y con esta adquisición incorpora a Chile dentro de su cartera sudamericana. La compañía se ha enfocado en activos de cobre, oro y minerales críticos con antecedentes de exploración o producción previa.
En paralelo, Ajax decidió cancelar la opción que mantenía para adquirir Minerva Metals Srl, compañía vinculada a actividades de exploración en el área de Sebera, al sureste de Cerdeña, Italia. La decisión deja a Paguanta como uno de los movimientos concretos de expansión de la empresa hacia jurisdicciones mineras sudamericanas.
Para la minería chilena, la operación incorpora un nuevo actor extranjero a un segmento de proyectos de exploración y desarrollo donde el principal desafío seguirá siendo convertir antecedentes geológicos históricos en recursos actualizados, reservas económicamente explotables y, posteriormente, una decisión de construcción.
Paguanta parte con una ventaja relevante: décadas de información geológica, casi 47 kilómetros de perforaciones acumuladas y una base histórica de recursos. El siguiente paso será determinar cuánto de ese trabajo puede transformarse en un proyecto económicamente competitivo y cuánto potencial adicional existe en los objetivos de cobre que hasta ahora permanecen menos explorados.
