El consumo de oro en China alcanzó 511,41 toneladas durante el primer semestre de 2026, lo que representa un aumento interanual de 1,23%. Sin embargo, este crecimiento se debe principalmente a un cambio en la forma en que los consumidores adquieren el metal precioso. La demanda de barras y monedas creció 28,42%, mientras que las adquisiciones de joyería cayeron 33,88%.
Cambios en la demanda de oro en China
Las cifras proporcionadas por la Asociación China del Oro indican que las compras de barras y monedas llegaron a 339,34 toneladas entre enero y junio, en comparación con las 132,13 toneladas destinadas a joyería. El consumo industrial y otros usos también retrocedió, cayendo 2,9% hasta 39,94 toneladas. Este cambio en la demanda refuerza el peso de la inversión física dentro del mercado chino y coincide con un entorno de precios elevados y alta volatilidad del oro, lo que ha llevado a un aumento en el interés por las compañías que buscan desarrollar nuevos yacimientos.
Producción de oro en China enfrenta desafíos
En paralelo a la creciente demanda, la producción de oro en China ha enfrentado restricciones significativas. La producción de oro a partir de materias primas nacionales disminuyó 14,62% interanual, alcanzando 152,91 toneladas durante el primer semestre. La Asociación China del Oro atribuyó esta caída a inspecciones de seguridad y controles ambientales que han provocado paralizaciones temporales en varias minas.
Por otro lado, la producción a partir de materias primas importadas aumentó 4,62%, alcanzando 77,08 toneladas. En total, China produjo 229,99 toneladas de oro, lo que representa un descenso de 9,01% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las grandes compañías chinas también han incrementado su producción en operaciones internacionales, logrando extraer 48,10 toneladas de oro en minas extranjeras, lo que significa un crecimiento interanual de 21,43%.
Proyectos de exploración en Australia y África
Ante este panorama, varias compañías están intensificando sus esfuerzos de exploración. Auric Mining, por ejemplo, ha iniciado una campaña de perforación de circulación reversa que incluye 135 sondajes y 12.900 metros en la mina de oro Munda, ubicada en Australia Occidental. Este programa busca extender el cuerpo mineralizado, que permanece abierto tanto a lo largo del rumbo como en profundidad. En julio, Auric reportó que el recurso mineral in situ de Munda había aumentado 32%, alcanzando 192.000 onzas. La compañía también está llevando a cabo trabajos geotécnicos y de control de leyes para preparar el reinicio de la extracción, previsto para finales de 2027.
En el estado de Victoria, Rafex Gold mantiene proyectos en Bendoc, Mt Bute y Rutherglen, donde históricamente se han producido cerca de 1,4 millones de onzas de oro hasta 1920. La empresa busca aplicar métodos modernos de exploración en estos activos.
La actividad de exploración también se intensifica en África Occidental. Many Peaks Minerals se concentra en Costa de Marfil, donde desarrolla los proyectos Ferké, Odienné, Baga y Oumé. Desde la adquisición de sus activos a mediados de 2024, la compañía ha completado más de 59.000 metros de perforación. Además, Many Peaks ha iniciado un programa de perforación en Baga para investigar distintas anomalías de oro.
Volatilidad en el mercado del oro
El mercado del oro ha estado marcado por una alta volatilidad en el primer semestre de 2026. Según el World Gold Council, el oro superó brevemente los US$5.500 por onza en enero, antes de caer por debajo de US$4.000 hacia finales de junio. Los factores que influirán en el mercado durante el segundo semestre incluyen los riesgos geopolíticos, las expectativas sobre las tasas de interés y la participación de inversionistas de largo plazo.
El crecimiento en la compra de barras y monedas en China, junto con la reducción de la producción basada en materias primas nacionales, vuelve a colocar la exploración y el desarrollo de nuevos depósitos en el centro de la discusión sobre cómo responderá la oferta a una demanda de inversión que sigue en aumento.
