Capstone Copper delineó una agresiva hoja de ruta de crecimiento orgánico que tiene como objetivo elevar su producción consolidada a 375.000 toneladas anuales de cobre (ktpa), lo que representa un incremento del 70% respecto a sus métricas actuales. Este aumento en la producción irá acompañado de una reducción estructural proyectada del 30% en sus costos directos (C1), respaldada por una sólida posición financiera que supera los US$ 1.083 millones en liquidez disponible y un bajo nivel de apalancamiento de 0,5x Deuda Neta/EBITDA al cierre del segundo trimestre de 2026.
Las proyecciones de Capstone Copper se sustentan en el cumplimiento de su guía para el presente ejercicio, donde la compañía estima una producción de entre 200.000 y 230.000 toneladas a un costo C1 de entre US$ 2,45 y US$ 2,75 por libra.
Consolidación del distrito minero en Atacama
El principal catalizador para este crecimiento es la consolidación del distrito minero en la Región de Atacama, donde se prevé conectar faenas que están separadas por una distancia de apenas 35 kilómetros. En el ámbito operativo, el proyecto Mantoverde Optimized (MV-O) ejecuta un Capex inicial de US$ 176 millones para desbloquear el procesamiento de sulfuros, aumentando la capacidad del molino a 45.000 toneladas diarias, lo que añadirá un promedio de 20.000 toneladas anuales de cobre.
Paralelamente, Capstone anticipa la Decisión Final de Inversión (FID) del proyecto greenfield Santo Domingo para el cuarto trimestre de 2026. Esta iniciativa, que ya ha completado su tramitación, inyectará 106.000 ktpa adicionales de cobre a la matriz de la minera canadiense. Para optimizar la estructura de capital de este desarrollo, Capstone formalizó previamente la venta de un 25% de participación a Orion Resource Partners.
Estrategias de control de costos e innovación
Con el fin de mitigar la volatilidad de los insumos críticos, Capstone Copper ha activado mecanismos de cobertura que aseguran el 42% de su consumo proyectado de diésel para el segundo semestre de 2026. Desde una perspectiva tecnológica, el directorio aprobó el proyecto Mantoverde Pyrite Augmentation, que cuenta con una inversión de US$ 45 millones y se espera que finalice a inicios de 2028. Esta optimización permitirá reducir en aproximadamente un 20% el consumo anual de ácido sulfúrico en la lixiviación en pilas, incrementando la recuperación de cobre en unas 3.500 toneladas y funcionando como habilitador para la futura extracción de cobalto mediante intercambio iónico.
Avances en sostenibilidad y regulación
El portafolio de inversiones de Capstone Copper también incluye avances regulatorios en la Región de Antofagasta, donde la empresa ingresó la Declaración de Impacto Ambiental (EIA) de la Fase II de Mantos Blancos durante el segundo trimestre del año. En cuanto a criterios de sostenibilidad, la corporación reafirmó sus metas de transición energética, manteniendo el objetivo de reducir en un 30% las emisiones absolutas de gases de efecto invernadero (GEI) provenientes del uso de combustibles y energía eléctrica hacia el año 2030, en comparación con su línea base del año 2021.
La compañía se encuentra en una etapa clave para llevar a cabo su ambiciosa hoja de ruta, con importantes decisiones y proyecciones que definirán su futuro en el competitivo mercado del cobre. A medida que se acerque la FID del proyecto Santo Domingo, se espera que Capstone Copper continúe consolidando su posición en la industria, con un enfoque en la eficiencia operativa y la sostenibilidad.
