El Banco Popular de China incorporó 25,8 toneladas de oro durante octubre de 2026 y acumuló cerca de 129 toneladas en los primeros diez meses del año. La estrategia refuerza la diversificación de sus activos monetarios, mientras el metal enfrenta una fuerte corrección de precios internacionales.
China completó 24 meses consecutivos de aumento de sus reservas oficiales de oro, consolidando una estrategia de acumulación del metal precioso en medio de la volatilidad financiera internacional. El Banco Popular de China (PBOC) elevó sus tenencias en 830.000 onzas troy durante octubre de 2026, equivalentes a aproximadamente 25,8 toneladas, hasta alcanzar un total cercano a 2.435 toneladas.
Los datos oficiales publicados el sábado 7 de noviembre confirman que las reservas auríferas del gigante asiático aumentaron desde 77,47 millones de onzas en septiembre hasta 78,30 millones de onzas al cierre de octubre.
El movimiento prolonga una secuencia de compras iniciada en noviembre de 2024 y refleja una mayor participación del oro dentro de la estrategia de administración de activos de reserva de la segunda economía mundial.
La decisión adquiere especial relevancia porque se produjo durante un mes de fuertes caídas en el precio internacional del metal. Durante octubre, el oro perdió cerca de 7% de su valor y llegó a cotizar bajo los US$4.000 por onza.
Pese al retroceso, el banco central chino mantuvo sus adquisiciones y aceleró el ritmo de acumulación, reforzando el papel de la demanda institucional como uno de los factores estructurales del mercado aurífero.
China acelera acumulación de oro durante 2026
Las compras realizadas durante octubre representaron uno de los mayores incrementos mensuales de las reservas chinas en los últimos años.
El volumen adquirido superó las aproximadamente 23 toneladas incorporadas durante septiembre, confirmando una aceleración de las adquisiciones en la segunda mitad de 2026.
Entre enero y octubre, el Banco Popular de China acumuló alrededor de 129 toneladas adicionales de oro, una cantidad que refleja la magnitud de su programa de diversificación monetaria.
Principales cifras de las reservas de oro de China
Reservas a octubre de 2026
2.435 t
aproximadamente
Compra de octubre
25,8 t
830.000 onzas troy
Acumulación enero-octubre
129 t
aproximadamente
Meses consecutivos
24
noviembre 2024 a octubre 2026
El aumento de las tenencias confirma que la demanda oficial no responde exclusivamente a los movimientos inmediatos de precios.
Los bancos centrales mantienen oro principalmente como un activo de reserva de largo plazo, utilizado para diversificar riesgos y reducir la exposición a instrumentos denominados en determinadas monedas.
En ese contexto, la continuidad de las adquisiciones chinas representa una señal relevante para las expectativas de demanda del metal precioso.
El oro cae casi 7% mientras aumentan las compras oficiales
La estrategia china contrasta con el comportamiento reciente del mercado internacional.
Durante octubre, el oro registró su mayor caída para ese mes desde 2008, en medio de cambios en las expectativas sobre las tasas de interés estadounidenses y ajustes de posiciones financieras.
El metal llegó a descender bajo US$4.000 por onza, después de un período de fuertes valorizaciones impulsadas por la incertidumbre geopolítica y la demanda de activos considerados refugio.
Una de las principales variables que afecta al oro es la política monetaria de Estados Unidos.
Cuando aumentan las expectativas de tasas de interés elevadas, los instrumentos financieros que generan rendimientos pueden resultar relativamente más atractivos que el oro, que no paga intereses.
Asimismo, un dólar fortalecido puede encarecer la compra del metal para inversionistas que operan con otras monedas.
Estos factores contribuyeron a la presión vendedora observada durante octubre.
Sin embargo, el comportamiento de China muestra que las decisiones de los bancos centrales pueden diferir de las estrategias de corto plazo utilizadas por fondos de inversión y operadores financieros.
La persistencia de la demanda oficial puede contribuir a estabilizar el mercado, aunque no garantiza que los precios internacionales dejen de caer.
Bancos centrales compraron 321 toneladas durante el tercer trimestre
La acumulación de oro no constituye un fenómeno exclusivo de China.
Durante el tercer trimestre de 2026, las compras netas de los bancos centrales a nivel mundial alcanzaron aproximadamente 321 toneladas, el mayor registro trimestral desde los últimos tres meses de 2024.
China se ubicó entre los protagonistas de este proceso y fue el mayor comprador oficial entre las instituciones que divulgaron sus adquisiciones durante el período.
El Banco Popular de China incorporó alrededor de 63 toneladas entre julio y septiembre, antes de sumar las 25,8 toneladas correspondientes a octubre.
La demanda institucional responde a distintos objetivos financieros y monetarios.
Entre ellos destacan la diversificación de reservas internacionales, la gestión de riesgos cambiarios y la búsqueda de activos que no dependan directamente de la capacidad de pago de un emisor soberano.
El oro presenta una característica particular dentro de las reservas internacionales: constituye un activo físico que puede conservar valor sin representar simultáneamente una obligación financiera de otra entidad.
Esta condición ha favorecido su utilización histórica por parte de bancos centrales, especialmente durante períodos de incertidumbre económica o tensiones geopolíticas.
No obstante, mantener grandes reservas auríferas también implica exposición a fluctuaciones de precios y costos de custodia.
El valor de las reservas chinas retrocede pese al aumento del volumen
La información correspondiente a octubre revela una diferencia importante entre la cantidad física de oro acumulada y su valoración financiera.
Aunque China aumentó sus tenencias hasta 78,30 millones de onzas, el valor registrado de esas reservas descendió desde aproximadamente US$323.520 millones en septiembre hasta US$306.410 millones en octubre.
La reducción refleja principalmente la caída del precio internacional del oro durante el período.
Esto significa que el banco central incorporó más metal físico, pero el valor monetario de sus existencias disminuyó al cierre del mes.
El comportamiento demuestra que las reservas auríferas están expuestas a variaciones de mercado, incluso cuando forman parte de una estrategia financiera de largo plazo.
Por otra parte, las reservas internacionales de divisas de China alcanzaron aproximadamente US$3,405 billones al término de octubre, con un incremento cercano a US$4.900 millones respecto de septiembre.
La magnitud de estos activos muestra que el oro, aunque relevante, constituye solo una parte de la estructura general de reservas monetarias del país asiático.
Su acumulación puede contribuir a diversificar esa estructura, pero no representa necesariamente un abandono inmediato de otros activos internacionales.
Qué significa para la industria minera del oro
La continuidad de las compras chinas representa un factor de interés para las compañías productoras de oro y los inversionistas vinculados a proyectos auríferos.
La minería del oro depende de una combinación de variables que incluyen precios internacionales, leyes minerales, costos de extracción, recuperación metalúrgica, disponibilidad de energía y financiamiento.
Cuando existe demanda institucional sostenida, las expectativas de largo plazo pueden favorecer el interés por nuevos proyectos de exploración y desarrollo.
Sin embargo, la decisión de invertir en una mina requiere considerar mucho más que las compras de un banco central.
Los proyectos auríferos deben demostrar recursos y reservas económicamente explotables, contar con permisos, asegurar infraestructura y mantener costos compatibles con distintos escenarios de precios.
La caída del oro durante octubre recuerda que incluso un mercado respaldado por compras oficiales puede experimentar correcciones significativas.
Para las compañías mineras, esta volatilidad influye directamente en las valorizaciones de activos, los presupuestos de exploración y las proyecciones de ingresos.
También puede modificar las condiciones de financiamiento para empresas junior que dependen de los mercados de capitales para desarrollar campañas de perforación y avanzar en estudios técnicos.
Chile y su potencial frente a la demanda internacional
Para Chile, el comportamiento de las reservas chinas adquiere relevancia por las perspectivas del sector aurífero nacional.
El país cuenta con producción de oro tanto en operaciones dedicadas a este metal como en faenas donde se obtiene como subproducto de la minería del cobre.
Las regiones de Atacama, Coquimbo y Antofagasta concentran parte relevante de la actividad aurífera y de los proyectos de exploración vinculados a metales preciosos.
La evolución de los precios internacionales influye sobre las decisiones de inversión en estos territorios, especialmente en iniciativas que requieren importantes desembolsos iniciales para infraestructura, procesamiento y desarrollo minero.
Un escenario de demanda sostenida puede mejorar las expectativas comerciales, pero su efecto dependerá de la rentabilidad individual de cada proyecto y de su capacidad para cumplir los requisitos ambientales y regulatorios.
También resulta relevante para proveedores de servicios de perforación, ingeniería, estudios geológicos y procesamiento mineral, cuyas oportunidades comerciales están relacionadas con el avance de nuevas inversiones.
En el caso chileno, el potencial de aprovechar un ciclo favorable del oro dependerá de la disponibilidad de proyectos económicamente viables y de su capacidad para avanzar desde la exploración hacia la producción.
La estrategia monetaria china seguirá influyendo en el mercado
El incremento de las reservas chinas durante octubre confirma que los bancos centrales continúan desempeñando un papel relevante en el mercado internacional del oro.
La combinación de adquisiciones oficiales, fluctuaciones cambiarias, expectativas de tasas de interés y tensiones geopolíticas seguirá condicionando las cotizaciones del metal durante los próximos meses.
La atención del mercado estará puesta en la publicación de las reservas correspondientes a noviembre, que permitirá determinar si China prolonga su secuencia de compras por un mes adicional.
También será relevante observar si otros bancos centrales mantienen sus programas de acumulación después del elevado volumen adquirido durante el tercer trimestre.
Para la minería aurífera, la principal señal es que la demanda institucional conserva una presencia significativa incluso en escenarios de corrección de precios.
Con aproximadamente 2.435 toneladas de oro en sus reservas y 24 meses consecutivos de acumulación, China consolida una posición relevante como comprador oficial del metal precioso.
La continuidad de esta estrategia podría seguir influyendo en las expectativas del mercado, aunque el comportamiento futuro de los precios dependerá también de las condiciones macroeconómicas globales, la política monetaria estadounidense y la demanda de inversionistas privados.
Para Chile y los países productores, el desafío será transformar las condiciones favorables de demanda en proyectos mineros competitivos, con costos controlados, permisos adecuados y capacidad de sostener operaciones a través de distintos ciclos de precios.
REDIMIN Responde
¿Cuántas toneladas de oro incorporó el Banco Popular de China en octubre de 2026?
El Banco Popular de China incorporó 25,8 toneladas de oro durante octubre de 2026.
¿Cuál fue el total de reservas de oro del Banco Popular de China al cierre de octubre de 2026?
Al cierre de octubre de 2026, el Banco Popular de China alcanzó un total cercano a 2.435 toneladas de reservas de oro.
¿Cuánto disminuyó el valor de las reservas de oro de China de septiembre a octubre de 2026?
El valor de las reservas de oro de China disminuyó de aproximadamente US$323.520 millones en septiembre a US$306.410 millones en octubre de 2026.
¿Cuántas toneladas de oro compraron los bancos centrales a nivel mundial durante el tercer trimestre de 2026?
Durante el tercer trimestre de 2026, los bancos centrales a nivel mundial compraron aproximadamente 321 toneladas de oro.
¿Cómo afectó la caída del precio del oro en octubre de 2026 al valor de las reservas chinas?
La caída del precio del oro en octubre de 2026 redujo el valor de las reservas chinas, a pesar de que el Banco Popular de China aumentó sus tenencias físicas de oro.
