El metal rojo avanzó 0,52% en Londres, mientras las existencias disminuyeron en la LME y Shanghái. El mercado sigue atento a la disponibilidad física de cobre tras una semana marcada por presión del dólar y riesgos sobre la oferta.
El precio del cobre comenzó la semana al alza y cerró este lunes 5 de octubre en US$ 6,55 la libra en la Bolsa de Metales de Londres (LME), apoyado por una nueva reducción de inventarios y por las señales de menor disponibilidad inmediata del metal fuera de Estados Unidos.
La cotización spot alcanzó 654,534 centavos de dólar por libra, equivalente a US$ 14.430 por tonelada, con un avance de 0,52% frente a la sesión anterior. El contrato a tres meses, en tanto, se situó en 651,631 centavos por libra.
La diferencia entre ambos valores mantiene al precio al contado por encima del contrato a tres meses, una estructura que puede reflejar una mayor demanda por metal disponible para entrega inmediata.
Inventarios vuelven a caer en Londres
Las existencias registradas en los almacenes de la LME bajaron este lunes en 3.750 toneladas, desde 248.650 hasta 244.900 toneladas, una reducción de 1,51% en una sola sesión.
El movimiento profundiza la disminución observada durante los últimos días. Al cierre de la semana pasada, Cochilco ya había advertido que el volumen global de cobre almacenado en las principales bolsas seguía fuertemente concentrado en Estados Unidos, mientras Londres y China mostraban una disponibilidad más restringida.
En COMEX, las bodegas estadounidenses alcanzaron 706.818 toneladas, con un incremento de 771 toneladas respecto de la medición anterior.
La situación es distinta en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE). El último registro disponible, correspondiente al 30 de septiembre, situó las existencias en 38.744 toneladas, después de una caída de 17,82% desde las 47.147 toneladas contabilizadas el 24 de septiembre.
El dato chino debe interpretarse con cautela, debido a que los mercados del país permanecen cerrados por la denominada Semana Dorada. La reapertura permitirá determinar si la fuerte reducción previa al feriado respondió principalmente a compras estacionales o refleja una demanda física más persistente.
El cobre acumula un fuerte avance durante 2026
Pese a la volatilidad de las últimas sesiones, el cobre continúa mostrando una importante apreciación durante este año.
El precio promedio entre enero y comienzos de octubre alcanza US$ 6,10 por libra, lo que representa un incremento de aproximadamente 40,5% respecto del mismo período de 2025.
Solo durante septiembre, el promedio se ubicó cerca de US$ 6,57 por libra, mientras que octubre registra hasta ahora un valor cercano a US$ 6,52.
La elevada cotización responde a una combinación de restricciones de suministro, menor disponibilidad física en algunas regiones y expectativas de una demanda estructural creciente vinculada a redes eléctricas, infraestructura energética, electrificación y centros de datos.
Sin embargo, los movimientos de corto plazo continúan sujetos a factores financieros, particularmente la evolución del dólar estadounidense y las expectativas sobre las tasas de interés.
La presión sobre la oferta sigue en el radar
El repunte de este lunes se produce después de una semana en que el cobre cayó 2,61%, afectado principalmente por el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
Esas presiones financieras coexistieron con señales más favorables desde China. El índice oficial de actividad manufacturera del país subió desde 49,8 hasta 50,1 puntos, superando marginalmente el nivel de 50 que separa contracción de expansión.
Al mismo tiempo, persisten interrogantes por el lado de la producción minera.
En Chile, principal productor mundial del metal, la producción de cobre cayó 12,8% interanual en agosto, hasta 369.500 toneladas, afectada por condiciones operacionales, factores climáticos y menores leyes de mineral. A ello se suman las negociaciones laborales que involucran a grandes operaciones como Escondida y Centinela, que mantienen al mercado pendiente de eventuales interrupciones.
China también enfrenta restricciones en el suministro de concentrados y chatarra, además de mantenciones en fundiciones, factores que limitan el crecimiento de la producción refinada.
Los futuros mantienen precios elevados
La curva de futuros en Estados Unidos también continúa mostrando valores superiores para varios vencimientos posteriores.
Los contratos de cobre en COMEX para entrega en octubre de 2026 se ubicaron alrededor de US$ 6,50 por libra, mientras enero de 2027 alcanzó US$ 6,59, marzo US$ 6,66 y septiembre US$ 6,85.
Estos valores no constituyen por sí mismos una proyección del precio futuro, pero reflejan las condiciones de financiamiento, almacenamiento y oferta y demanda incorporadas actualmente por el mercado.
Para las próximas sesiones, la evolución de los inventarios seguirá siendo una de las principales variables. La reapertura de los mercados chinos después de la Semana Dorada permitirá además contar con una señal más clara sobre la fortaleza de la demanda física en el mayor consumidor mundial de cobre.
El avance de este lunes, aunque moderado, mantiene al metal sobre los US$ 6,5 por libra, en un mercado donde el elevado volumen almacenado en Estados Unidos contrasta con una disponibilidad considerablemente menor en Londres y Shanghái.
REDIMIN Responde
¿Cuál fue el precio del cobre al cierre del lunes 5 de octubre en la Bolsa de Metales de Londres?
El precio del cobre cerró en US$ 6,55 la libra en la Bolsa de Metales de Londres el lunes 5 de octubre.
¿Cómo se comportaron las existencias de cobre en la LME este lunes?
Las existencias en la LME disminuyeron en 3.750 toneladas, pasando de 248.650 a 244.900 toneladas, lo que representa una reducción de 1,51% en una sola sesión.
¿Cuál fue el precio promedio del cobre entre enero y comienzos de octubre de 2026?
El precio promedio del cobre entre enero y comienzos de octubre de 2026 fue de US$ 6,10 por libra, lo que representa un incremento de aproximadamente 40,5% respecto del mismo período de 2025.
¿Cómo afectaron las condiciones en Chile a la producción de cobre en agosto?
La producción de cobre en Chile cayó 12,8% interanual en agosto, alcanzando 369.500 toneladas, debido a condiciones operacionales, factores climáticos y menores leyes de mineral.
¿Qué reflejan los precios de los contratos de futuros de cobre en COMEX para 2026 y 2027?
Los contratos de futuros de cobre en COMEX para octubre de 2026 se ubicaron alrededor de US$ 6,50 por libra, mientras que para enero de 2027 alcanzaron US$ 6,59, marzo US$ 6,66 y septiembre US$ 6,85. Estos valores reflejan las condiciones de financiamiento, almacenamiento y oferta y demanda actuales del mercado.
