Crecimiento económico de China: el PIB avanzó 5,0% en 2025, cumpliendo la meta oficial de “alrededor de 5%”, pero con señales claras de desaceleración hacia el cierre del año, en un contexto de consumo interno débil y persistente ajuste inmobiliario. El dato llega en un momento en que el mercado sigue mirando a China como principal termómetro para la demanda de metales industriales.
Las cifras oficiales que publicó China para 2025
Según el reporte estadístico anual difundido por la Oficina Nacional de Estadística de China, el PIB alcanzó 140.187,9 billones de yuanes a precios constantes, con expansión de 5,0% interanual. La desaceleración se concentró en el segundo semestre:
Crecimiento por trimestre (interanual): 5,4% (1T), 5,2% (2T), 4,8% (3T) y 4,5% (4T).
Ventas minoristas 2025: +3,7% interanual.
Ventas minoristas diciembre: +0,9% interanual, el registro más bajo desde la pandemia.
Producción industrial 2025: +5,9% interanual.
Producción industrial diciembre: +5,2% interanual.
Desempleo urbano (encuesta): 5,1% en diciembre y promedio anual de 5,2%, dentro del límite fijado por Beijing.
Para respaldo de cifras, el detalle completo está en el comunicado oficial de la Oficina Nacional de Estadística de China.
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Industria, minería y manufactura: el pulso productivo del año
Dentro del desempeño industrial, el reporte oficial desagrega que la producción creció con fuerza en el segmento manufacturero, y que la minería mantuvo un ritmo sostenido:
Manufactura: +6,4% interanual.
Minería: +5,6% interanual.
Electricidad, calefacción, gas y agua: +2,3% interanual.
En productos específicos, el informe destacó alzas marcadas en impresoras 3D (+52,5%), robots industriales (+28,0%) y vehículos eléctricos (+25,1%), rubros que el mercado suele asociar a demanda de cobre y otros metales vinculados a electrificación y automatización.
Inversión: la presión del inmobiliario vuelve a dominar el balance
El componente más contractivo del año volvió a ser el sector inmobiliario. La inversión en activos fijos (sin hogares rurales) cayó en el agregado, empujada por bienes raíces:
Inversión en activos fijos 2025: -3,8% interanual.
Inversión inmobiliaria: -17,2% interanual.
Infraestructura: -2,2% interanual.
Manufactura (inversión): +0,6% interanual.
Además, la superficie vendida de edificios comerciales nuevos bajó -8,7% y el valor total de ventas cayó -12,6%.
Qué implica para el cobre y para Chile: señales que el mercado ya está siguiendo
La combinación de consumo contenido con producción industrial firme mantiene un escenario mixto para los metales. En el corto plazo, el mercado ha estado especialmente atento a episodios de alta actividad en China y a cómo eso permea precios y expectativas, como se observó en el repunte del trading de metales y futuros en Shanghái descrito en la fiebre del cobre sobre los 100.000 yuanes.
En paralelo, el precio internacional sigue respondiendo tanto a fundamentos de oferta como a la lectura que hace el mercado del ciclo chino, con comparaciones que ya se están instalando entre 2025 y 2026, como en el análisis del precio promedio real del cobre y el potencial récord de 2026.
Para Chile, además del impacto directo por términos de intercambio, las proyecciones institucionales locales siguen incorporando el factor China en sus escenarios de balance global, en línea con el ajuste de la proyección de Cochilco para el cobre en 2026.
Por qué el 5% se lee como “bajo” en perspectiva histórica
Aunque 5% cumple la meta anual del gobierno chino, el registro se considera bajo cuando se compara con los crecimientos de doble dígito y, posteriormente, con varios años por encima de 6% que marcaron etapas previas del ciclo. Para mirar la serie histórica oficial de crecimiento del PIB, se puede consultar el indicador de PIB: crecimiento anual de China.
