Newcore Gold (TSXV: NCAU) enfrentó una significativa caída en su valor accionario el miércoles, luego de que un estudio de pre-factibilidad (PFS) sobre su proyecto Enchi, ubicado en Ghana, revelara resultados económicos por debajo de las expectativas. A pesar del aumento en los precios del oro desde el informe técnico anterior, el PFS estimó un valor presente neto (NPV) después de impuestos de $496 millones y una tasa interna de retorno (IRR) de 37%, cifras que contrastan con los $632 millones y 92% respectivamente, presentados en la evaluación económica previa (PEA) de 2024.
Resultados económicos del estudio de viabilidad El estudio actualizado también mostró un aumento dramático en el costo inicial del proyecto, que ahora se ha triplicado a $351 millones, comparado con $106 millones estimados anteriormente. A pesar de estos incrementos, el PFS mantiene un periodo de recuperación de 1.6 años, lo cual podría ofrecer algo de esperanza a los inversionistas. Sin embargo, el verdadero impacto se vio reflejado en el mercado, donde las acciones de Newcore Gold cayeron casi un 25%, alcanzando un mínimo de C$0.36, lo que significa una capitalización de mercado aproximada de C$114 millones.
Implicaciones sobre la operación El presidente ejecutivo de Newcore, Luke Alexander, enfatizó que este PFS es un “hito importante” para la empresa, representando el esfuerzo de trabajos de perforación y técnicas realizadas en 2024 y 2025. El informe PFS se basa en una actualización de recursos de marzo de 2026 que indica más de 83.6 millones de toneladas indicadas con una ley promedio de 0.56 gramos por tonelada (g/t) de oro, lo que genera 1.5 millones de onzas contenidas, además de más de 40 millones de toneladas inferidas.
Dentro de este recurso se encuentran aproximadamente 51.3 millones de toneladas de reservas probables con una ley de 0.64 g/t, suficientes para más de nueve años de operación con una producción anual promedio de 104,000 onzas, similar a las estimaciones de la PEA. Sin embargo, los costos operativos han más que duplicado, alcanzando $1,689/oz, mientras que el costo total sostenible por onza es de $2,290/oz.
Perspectivas de futuro y desarrollo Newcore planea utilizar los resultados de este PFS como fundamento para solicitar una licencia minera durante este año. Según Alexander, con un proceso de permisos ágil y un gobierno que ha demostrado un fuerte apoyo para el desarrollo de proyectos en Ghana, la compañía seguirá avanzando en el desarrollo de Enchi hacia la producción. El CEO también mencionó que el enfoque se dirigirá hacia oportunidades de alto grado para expandir el tamaño, escala y valor a largo plazo de Enchi.
El presidente del directorio, Doug Forster, apuntó que la estimación de recursos en el estudio no incluye “descubrimientos significativos” logrados durante la perforación de 2026, parte de un programa continuo de 80,000 metros. “Con el PFS de Enchi completado, esperamos un año activo donde la perforación continuará en el proyecto con la intención de aumentar los recursos disponibles”, concluyó Greg Smith, vicepresidente de exploración de Newcore.
